在連續(xù)上攻之后，伴隨著獲利盤兌現(xiàn)、宏觀數(shù)據(jù)不佳以及新一輪新股發(fā)行臨近，多空分歧加大。昨天，市場狂熱的情緒有所收斂。不過，雖然盤面有所調(diào)整，但個股依舊爭相斗艷，兩市近150只股漲停。

　　創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新高

　　盤面顯示，周三滬深兩市股指低開，滬指隨機展開震蕩調(diào)整行情，盤中股指一度翻紅，最高上探3693.15點，最低下探3634.56點。由于藍(lán)籌股表現(xiàn)不佳對大盤形成制約，最終滬指尾盤報3660.73點，跌幅0.83%。

　　滬深股指全天震蕩；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再接再厲，再創(chuàng)歷史新高，盤中最高上探2405.56點，站上2400點關(guān)口。

　　整體來看，盤面上熱點活躍，近150只股封于漲停，市場八二格局再現(xiàn)。行業(yè)板塊漲多跌少，申萬一級行業(yè)指數(shù)中，電子、農(nóng)林牧漁、機械設(shè)備和醫(yī)藥生物指數(shù)漲幅居前，銀行、鋼鐵、非銀金融、交通運輸指數(shù)跌幅居前。

　　 多重利空導(dǎo)致下跌

　　股指最終止步九連陽，并且連續(xù)兩天出現(xiàn)調(diào)整行情。對此，財富證券北京東三環(huán)中路證券營業(yè)部總經(jīng)理趙歡分析認(rèn)為，有幾大利空導(dǎo)致市場出現(xiàn)調(diào)整：首先，匯豐中國3月制造業(yè)PMI初值跌至49.2，遠(yuǎn)低于預(yù)期和前值，創(chuàng)11個月新低。

　　其次，歷史數(shù)據(jù)顯示，九連陽之后必有陰。從最近15年以來上證的漲跌幅來看，九連陽行情分別在2006與2007年各出現(xiàn)過一次，在九連陽后一交易日上證都是下跌，下跌概率達(dá)100%；后三個交易日上證漲跌各一次，上漲概率達(dá)50%；后5個交易日以及后20個交易日上證都是上漲，上漲概率達(dá)100%。

　　第三，獲利盤出逃，再加上新一輪IPO即將啟動，都對市場造成了一定影響。

　　 警惕兩大領(lǐng)域風(fēng)險

　　安信證券首席經(jīng)濟學(xué)家高善文在昨天發(fā)布的報告中指出，在寬松政策導(dǎo)向的指引下，再加上存款統(tǒng)計口徑等監(jiān)管約束方面的調(diào)整，導(dǎo)致銀行在春節(jié)以后開始恢復(fù)對實體經(jīng)濟的信貸供應(yīng)，從而形成“銀行主動信貸創(chuàng)造行為”。這帶動了實體經(jīng)濟領(lǐng)域信貸利率的下降和流動性的充裕，并從資金面上推動了近期的股票上漲。

　　報告認(rèn)為，從中期來看，需警惕兩個領(lǐng)域的風(fēng)險：一是市場過快上漲產(chǎn)生的估值泡沫，二是財政沖擊的次生影響如何演化，以及政策的應(yīng)對，特別是這是否會系統(tǒng)性地破壞企業(yè)盈利的恢復(fù)趨勢。