2014年末，探討多年而阻礙重重的電力體制改革或?qū)⑵凭?。?jù)悉，日前電力改革方案已經(jīng)上報(bào)國(guó)務(wù)院，如果順利，極有可能在近期公布。電力改革的主要模式是電網(wǎng)放權(quán)，仿照深圳的改革模式，電力供需雙方進(jìn)行交易，并循序漸進(jìn)地推進(jìn)電力改革。新電改方案除了“四放開、一獨(dú)立、一加強(qiáng)”的基本思路及改變電網(wǎng)盈利模式外，還提出要改變電網(wǎng)企業(yè)集電力輸送、電力統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷、調(diào)度交易一體的狀況，電網(wǎng)企業(yè)主要從事電網(wǎng)投資運(yùn)行、電力傳輸配送，破除電網(wǎng)“獨(dú)買獨(dú)賣”的壟斷格局。

　　分析人士指出，電改相對(duì)于油改一直較落后，新電改方案出臺(tái)對(duì)未來發(fā)電、輸配電、用電產(chǎn)業(yè)格局將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，尤其是利好具有成本優(yōu)勢(shì)的水電以及發(fā)電效率高、能耗較低的火電企業(yè)。2015年電力行業(yè)經(jīng)營(yíng)層面不存在潛在重大利空，電力體制改革的推進(jìn)將釋放大量制度紅利，電力板塊將迎來政策推動(dòng)、估值修復(fù)雙引擎下的新行情。

　　受此影響，昨日，電力板塊表現(xiàn)比較強(qiáng)勢(shì)，板塊整體上漲5.56%，內(nèi)蒙華電、大唐發(fā)電、長(zhǎng)源電力、漳澤電力、國(guó)電電力、國(guó)投電力、華電國(guó)際、華能國(guó)際、吉電股份等9只個(gè)股漲停，京能電力(9.46%)、華電能源(9.13%)、長(zhǎng)江電力(7.81%)、粵電力A(7.46%)等個(gè)股漲幅也均超過7%。

　　資金流向方面，昨日，電力板塊內(nèi)共有21只個(gè)股實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入，其中，有10只個(gè)股大單資金凈流入超過1000萬元，累計(jì)吸金89667.79萬元。分別為：國(guó)電電力(32860.79萬元)、華電國(guó)際(23260.46萬元)、漳澤電力(14155.98萬元)、吉電股份(8731.18萬元)、梅雁吉祥(2754.46萬元)、富春環(huán)保(2076.02萬元)、華電能源(1999.94萬元)、明星電力(1567.29萬元)、申能股份(1146.42萬元)和深南電A(1115.26萬元)。

　　從基本面來看，公開數(shù)據(jù)顯示，2014年1月份至11月份全國(guó)累計(jì)用電量同比增長(zhǎng)3.7%，增速同比下滑3.8%。其中工業(yè)和重工業(yè)累計(jì)用電增速分別為3.7%和3.6%，增速同比分別下降3.1%和3.3%，環(huán)比回落。11月份當(dāng)月用電量同比增長(zhǎng)3.3%，環(huán)比上月繼續(xù)回升。

　　對(duì)于板塊的投資機(jī)會(huì)方面，東莞證券表示，電改即將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性推動(dòng)階段，政策紅利有望繼續(xù)推動(dòng)電力板塊走強(qiáng)。個(gè)股選擇上，從11月份電力數(shù)據(jù)來看，用電需求增長(zhǎng)繼續(xù)承壓，受煤價(jià)同比有較大降幅影響火電企業(yè)成本同比改善，部分水電受來水偏豐帶動(dòng)業(yè)績(jī)有較大增長(zhǎng)。考慮到電力改革預(yù)期對(duì)電力板塊的推動(dòng)作用，維持電力行業(yè)“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。建議關(guān)注兩條主線：第一，受益明顯的低電價(jià)、低成本的水電企業(yè)，繼續(xù)關(guān)注優(yōu)質(zhì)水電龍頭國(guó)投電力、長(zhǎng)江電力、黔源電力、文山電力和廣安愛眾。第二，關(guān)注電改試點(diǎn)較為明確以及低估值的地方性火電企業(yè)，建議關(guān)注龍頭股廣州發(fā)展、皖能電力和天富能源。