銀行股成上攻關(guān)鍵 大盤近期有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

　　私募看好醫(yī)藥基建軍工

　　本周A股連續(xù)盤整，6月中旬以來的藍(lán)籌行情似乎告一段落。溫莎資本總監(jiān)和執(zhí)行合伙人簡(jiǎn)毅認(rèn)為，短期大盤或有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但從中長(zhǎng)期來看，人民幣貶值有望得到有效抑制，深港通等因素有助于帶來增量資金，行情可期。海子資產(chǎn)投資總監(jiān)吳海生則更加謹(jǐn)慎，他認(rèn)為，次新股、藍(lán)籌股等持續(xù)性較弱，短期要看銀行板塊能否帶動(dòng)大盤沖上3200點(diǎn)。

　　溫莎資本總監(jiān)和執(zhí)行合伙人 簡(jiǎn)毅

　　預(yù)計(jì)A股下半年能吸引增量資金入場(chǎng)，看好新能源汽車、供給側(cè)改革和軍工行業(yè)，以及有業(yè)績(jī)支撐的次新股。

　　海子資產(chǎn)投資總監(jiān) 吳海生

　　近期小盤股不漲、藍(lán)籌漲幅也不大，而且熱點(diǎn)板塊分散，缺乏持續(xù)性，對(duì)未來大盤上漲不太有利。

　　本周A股連續(xù)盤整，6月中旬以來的行情似乎告一段落。溫莎資本總監(jiān)和執(zhí)行合伙人簡(jiǎn)毅認(rèn)為，短期大盤或有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但從中長(zhǎng)期來看，人民幣貶值有望得到有效抑制，深港通等因素有助于帶來增量資金，行情可期。海子資產(chǎn)投資總監(jiān)吳海生則更加謹(jǐn)慎，他認(rèn)為，次新股、藍(lán)籌股等持續(xù)性較弱，短期要看銀行板塊能否帶動(dòng)大盤沖上3200點(diǎn)。

　　大盤近期有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

　　中國(guó)證券報(bào)：二季度以來，指數(shù)沒有大變化，增量資金入市不明顯，但是主題炒作精彩紛呈，未來市場(chǎng)將如何演繹？

　　簡(jiǎn)毅：大盤近期可能面臨回調(diào)。連續(xù)7日高位盤整，說明市場(chǎng)并不希望通過暴跌釋放壓力，而希望通過盤整來消耗前期套牢盤。三季度以來國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境相對(duì)較好：通脹下行、政策寬松、短期無(wú)需過分擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)加息。另外，深港通開通進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，有助于打破當(dāng)前存量資金博弈格局，因此看好中長(zhǎng)線行情。

　　吳海生：從長(zhǎng)期來看，尤其從季線級(jí)別來看，大勢(shì)其實(shí)不好。短期來看，目前大盤處在挑戰(zhàn)年線的階段?；仡櫞蟊P近期的兩波上漲，一是券商，二是有色，近期如果沒有“大家伙”帶領(lǐng)大盤沖上年線(3200點(diǎn)左右)，A股風(fēng)險(xiǎn)較大。市場(chǎng)估值最低的就是大金融尤其是銀行板塊，能否沖破年線，需要靠銀行股發(fā)力。目前銀行板塊走得比較健康，如果大盤能放量沖上3200點(diǎn)，短期有看點(diǎn)。

　　中國(guó)證券報(bào)：以上證50為代表的大盤藍(lán)籌股有啟動(dòng)跡象，但存量資金有限，藍(lán)籌行情能否持續(xù)？

　　簡(jiǎn)毅：隨著股價(jià)持續(xù)上漲，市場(chǎng)拋售壓力顯然加大，大部分藍(lán)籌，如銀行股在短期快速上漲后出現(xiàn)高位震蕩。如果藍(lán)籌想推動(dòng)大盤上攻，以目前的成交量以及有限的存量資金難以做到，因此近期藍(lán)籌股面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

　　吳海生：持續(xù)性會(huì)較弱。欣泰電氣退市對(duì)藍(lán)籌構(gòu)成利好，大家會(huì)更謹(jǐn)慎地選擇質(zhì)地較好的股票。但近期小票不漲、藍(lán)籌漲幅不大，而且熱點(diǎn)板塊分散，缺乏持續(xù)性，對(duì)未來大盤上漲不利。

　　中國(guó)證券報(bào)：A股下半年能否吸引增量資金？

　　簡(jiǎn)毅：目前人民幣匯率已回吐自2010年6月升值取得的漲幅，央行出手維穩(wěn)人民幣匯率，這將有效阻止人民幣繼續(xù)貶值。近期，IMF下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期，唯獨(dú)上調(diào)中國(guó)GDP一個(gè)百分點(diǎn)至6.6%，說明中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展可期。再加上近期歐洲現(xiàn)恐怖襲擊事件，全球資本避險(xiǎn)需求促使其投資中國(guó)資產(chǎn)品種。最近公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也大多利好宏觀經(jīng)濟(jì)。A股資金面上，兩融余額持續(xù)增長(zhǎng)，滬股通顯示外資持續(xù)流入，滬深兩市新增投資者增加，預(yù)計(jì)A股下半年能吸引增量資金入場(chǎng)。

　　吳海生：市場(chǎng)一直以來不缺資金，主要還是看市場(chǎng)有沒有賺錢效應(yīng)。下半年要大面積吸引增量資金不太現(xiàn)實(shí)，因?yàn)榻?jīng)過三輪股災(zāi)，要讓大家的信心在短時(shí)間內(nèi)恢復(fù)較為困難。

　　A股下半年將維持震蕩態(tài)勢(shì)

　　中國(guó)證券報(bào)：下半年看好哪些板塊？

　　簡(jiǎn)毅：預(yù)計(jì)A股下半年維持震蕩態(tài)勢(shì)，看好新能源汽車、供給側(cè)改革和軍工行業(yè)。

　　根據(jù)中汽協(xié)6月發(fā)布的數(shù)據(jù)，新能源汽車產(chǎn)銷量均翻倍增長(zhǎng)。我國(guó)新能源汽車銷量已占全球市場(chǎng)的一半，未來還存在很大發(fā)展空間。

　　在去落后產(chǎn)能時(shí)，要兼顧經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.5%的目標(biāo)，供給側(cè)改革中基建投資是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的重要途徑。

　　看好軍工板塊的原因，一是中國(guó)國(guó)防實(shí)力增強(qiáng)，二是目前國(guó)際政治局勢(shì)動(dòng)蕩。軍工股在市場(chǎng)熱點(diǎn)和估值上都具備投資價(jià)值。經(jīng)歷了年初的調(diào)整后，軍工指數(shù)向下彈性較小。伴隨國(guó)企改革東風(fēng)，軍工集團(tuán)的資產(chǎn)重組有望密集兌現(xiàn)。軍工行業(yè)在短期和長(zhǎng)期都具有良好的投資價(jià)值。

　　吳海生：對(duì)四季度行情不看好，相對(duì)看好低估值醫(yī)藥股。原因有二：當(dāng)前市場(chǎng)偏熊市，醫(yī)藥板塊具有防御性；在近期對(duì)“殼股”的政策打擊下，大家對(duì)基本面的訴求比較強(qiáng)烈，會(huì)慢慢重視估值較低、業(yè)績(jī)較好的品種。

　　中國(guó)證券報(bào)：是否認(rèn)同港股系統(tǒng)性行情即將來臨？

　　簡(jiǎn)毅：港股反彈行情短期內(nèi)有望延續(xù)，原因有四：一是全球流動(dòng)性寬松預(yù)期強(qiáng)烈，美股走出近年新高，帶動(dòng)港股市場(chǎng)向上；二是內(nèi)地經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)短期企穩(wěn)跡象，市場(chǎng)信心部分恢復(fù)，風(fēng)險(xiǎn)偏好略有提升；三是預(yù)測(cè)下半年深港通開通后，中小港股的估值有望借此獲得提升，未來南向資金將持續(xù)流入港股市場(chǎng)；四是外資和券商看好港股的低估值，H股目前相對(duì)便宜，預(yù)期恒指在現(xiàn)有水平上還有5%至6%的上升空間。

　　吳海生：港股是主流市場(chǎng)中估值最低的市場(chǎng)，但接下來港股應(yīng)該不會(huì)有系統(tǒng)性行情。港股地位尷尬，美股已經(jīng)創(chuàng)歷史新高，但是港股仍然很弱。如果A股或美股都下跌，港股肯定下跌，如果其中一個(gè)市場(chǎng)上漲，另一個(gè)市場(chǎng)下跌，港股大概率也會(huì)下跌。主流資金往往直奔美股和A股，港股就像在夾縫里生存，很難得到關(guān)照。

　　中國(guó)證券報(bào)：當(dāng)前的操作策略是什么？

　　簡(jiǎn)毅：7月以來，旗下A股基金保持相對(duì)高倉(cāng)位，以階段性滯脹的價(jià)值股、板塊切換熱點(diǎn)個(gè)股、國(guó)企改革及重組股作為防御、進(jìn)取、偏激進(jìn)的配置組合，并在交易上盡快做到靈活機(jī)動(dòng)。對(duì)于三季度的A股行情我們偏樂觀，對(duì)四季度相對(duì)偏中性，A股今年最好的一段行情醞釀得已經(jīng)較為充分，呼之欲出，建議持股待漲。

　　吳海生：主要是利用半倉(cāng)布局明顯有補(bǔ)漲訴求、技術(shù)面到位的個(gè)股，另外一半倉(cāng)位通過T+0在這些板塊上做短線，到高點(diǎn)時(shí)則離開，收益還算不錯(cuò)。

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