五大因素疊加支持反彈 后市應把握兩條主線

　　五大因素疊加助力反彈

　　《證券日報》記者：昨日A股市場先抑后揚，截至收盤，上證指數(shù)上漲0.13%，收于2888.81點，創(chuàng)業(yè)板指則下跌0.15%，收于2119.63點。請問，目前影響市場的主要因素有哪些呢？

　　民生證券：隨著不確定性事件的陸續(xù)落地，市場情緒修復約束逐漸放松。預計反彈行情或在七月中下旬正式啟動，五大因素將助力市場情緒修復的加速。

　　首先，內外風險共振下，系統(tǒng)性風險維持穩(wěn)定，宏觀政策趨于寬松。其次，通脹風險趨于緩解，貨幣政策基調穩(wěn)健，流動性有望維持相對平穩(wěn)。第三，短期人民幣匯率穩(wěn)定，資本外流壓力減小，匯率貶值預期緩解。從5月份貿易順差、外匯儲備，微觀的結售匯、波動率數(shù)據(jù)來看，央行應對仍有空間，匯率風險不必過度擔憂。第四，供給側改革加速推進，市場熱點與主題或趨于活躍。供給側改革的推進和G20峰會的召開有望為市場注入新的預期和熱點。第五，監(jiān)管層加強金融監(jiān)管，完善市場制度建設，利于提升投資者信心。監(jiān)管層加大市場監(jiān)管力度，將顯著提升投資者對于資本市場發(fā)展的信心。

　　天信投資：本周的盤面即使出現(xiàn)下探動作，也很難再創(chuàng)新低。相反，隨著英國脫歐公投明朗化，利空散去，六月下旬的A股市場，將會上演“好戲”。因為，技術面看，一波時空跨度都不錯的中級波段反彈行情正在孕育。

　　本周將迎變盤時間窗口

　　《證券日報》記者：周一，滬深兩市漲跌互現(xiàn)；早盤震蕩下挫，創(chuàng)業(yè)板領跌。隨后滬指走勢震蕩，臨近尾盤滬指再度翻紅。請問，從技術面來看，后市將如何演繹？

　　廣州萬?。褐芤皇袌鲅永m(xù)上周題材股行情，兩市在小幅高開后迅速殺跌，不過滬指在30日均線附近逐步企穩(wěn)回升。但從周線角度看，本周或將迎來變盤時間節(jié)點。

　　首先，上周三在利空出盡后大盤被強行拉起，其最大的作用就是提高市場人氣，在技術上則形成在2800點一帶構筑的雙底形態(tài)。但越是看起來穩(wěn)固的雙底越值得警惕，歷史上出現(xiàn)經(jīng)典雙底后反轉走勢的案例屈指可數(shù)。且從周線角度看，本周是5178點調整以來的第54周，已經(jīng)進入敏感時間窗口周，5周均線、10周均線、20周均線匯聚到2890點至2900點左右，短線此區(qū)域壓力較大，周K線長長的下影線預示著股指還有二度下探確認的可能。

　　其次，6月份以來，A股分別經(jīng)歷了歐洲杯魔咒、MSCI和美聯(lián)儲加息與否等困擾，通常來說，利空出盡是利好，該跌不跌理應看漲，但截至目前A股的總體走勢仍屬區(qū)間震蕩，部分樂觀的投資者將此理解為，利空出盡后大盤強勢的信號，是中期行情啟動之前的表現(xiàn)。但就目前所謂的利空來看，要么是已充分被提前發(fā)酵的，要么就是非實質性的股市利空。因此，寄希望本周英國退歐公投這最后一只靴子落地后，大盤將迎來利空出盡后的突破性反彈并不現(xiàn)實。

　　巨豐投顧：目前大盤仍然處于2800點至2900點區(qū)間，昨日早盤殼資源股受利空影響，大幅下跌并遏制了題材股表現(xiàn)，但市場總體表現(xiàn)依舊平穩(wěn)，并未出現(xiàn)恐慌性殺跌。盡管鋰電池炒作逐步退潮，但集成電路、蘋果概念等板塊已經(jīng)接力，結構性反彈行情得以延續(xù)。

　　源達投顧：技術面上，經(jīng)過昨日的震蕩之后，MACD、KDJ指標走勢維持向好的態(tài)勢，上證指數(shù)本周有望再次上攻2900點這一久攻不下的關口。操作上需注意的是，盤中震蕩整理會成為常態(tài)，不要盲目追高，也勿驚慌殺跌，控制好倉位，靜觀其變。

　　關注“估值實+盈利實”品種

　　《證券日報》記者：從盤面來看，昨日藍寶石、增強現(xiàn)實、OLED、次新股、谷歌眼鏡、全息手機等板塊表現(xiàn)較好，而前期表現(xiàn)強勢的黃金、白酒、有色金屬、稀缺資源等板塊出現(xiàn)大幅下跌。請問，后市可關注哪些板塊？

　　中金公司：在目前估值已經(jīng)有所下降但風險偏好緩降的環(huán)境中，個股選擇需要注意脫“虛”向“實”：避開“估值虛、盈利虛”的領域，盡量選擇“估值實、盈利實”的領域。繼續(xù)偏好有盈利增長、估值不太高的食品飲料、醫(yī)藥、家電等泛消費類行業(yè)以及估值已經(jīng)接近歷史低位或有政策支持的周期性行業(yè)，包括券商、電力設備、交通基礎設施等。整體資金有限將支持主題性機會活躍，但受制于中小市值股票估值依然偏高和科技行業(yè)大周期放緩，多數(shù)主題性機會持續(xù)性不強、參與時要注意把握時點和節(jié)奏。

　　國泰君安：配置上繼續(xù)推薦兩條主線：第一，業(yè)績進入長期擴張的“超級周期”類股，食品飲料(瀘州老窖)、小家電(蘇泊爾)、航空(南方航空)。第二、高分紅、低估值的藍籌股，銀行、非銀、電力(黔源電力)等。主題投資推薦語音交互(科大訊飛)，城市交軌(方大集團)。