A股是否納入MSCI？事件窗口開啟股市關(guān)鍵周

　　美聯(lián)儲(chǔ)是否加息 A股是否納入MSCI

　　今天迎來端午節(jié)小長假后又一個(gè)股市交易周，這一周對(duì)于A股市場來說很是關(guān)鍵。因?yàn)槌?月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布外，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議還將會(huì)公布利率決定，A股是否納入MSCI（明晟指數(shù)）也將在本周揭曉。這些都關(guān)系到A股的走勢。

　　■早盤滬深兩市大幅低開

　　誠如今天的京城天氣一般，滬深兩市一開盤就陰沉著臉。早盤兩市大幅低開，滬指跌破2900點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板更是跌幅明顯。

　　這一周也迎來股災(zāi)周年祭——2015年6月15日，A股自5178高點(diǎn)隕落，遭遇了自1996年引進(jìn)漲跌停板以來最慘烈的一個(gè)月。不少股民在股吧里抒發(fā)自己的感受：“不堪回首啊，一年了，還是深套中，不知道還要煎熬幾年?！币灿泄擅穹Q，如果能重來的話，自己一定不會(huì)進(jìn)入股市，“當(dāng)被割的韭菜真不是滋味，人生如此艱難，何必又來股市折磨自己呢？”更多深套的股民則準(zhǔn)備打持久戰(zhàn)，“我不信這市場永遠(yuǎn)只跌不漲，我就要把這牢底坐穿了?！?/p>

　　為什么今天兩市大幅低開？此前機(jī)構(gòu)曾分析說，外圍股市在小長假期間的暴跌將會(huì)對(duì)今天的走勢形成利空——受美國非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遜預(yù)期，及英國脫歐公投影響，國際經(jīng)濟(jì)不確定性因素增加，外圍股市震蕩加大。道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)在上周五暴跌2.34%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌64.07點(diǎn)，跌幅為1.29%。另外A股的減持潮也形成利空。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在6月1日至6月8日之間，A股上市公司重要股東在二級(jí)市場交易總變動(dòng)方向?yàn)椤皽p持”的為166家，其中只有20家為滬市股票，146家為中小創(chuàng)股票。

　　■股市迎來政策密集區(qū)

　　這一周對(duì)于股市來說十分關(guān)鍵，接下來發(fā)生的事件值得投資者關(guān)注。6月15日，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議將會(huì)宣布利率決議。一直以來，美聯(lián)儲(chǔ)是否加息都像一把“達(dá)摩克利斯”之劍一樣懸在A股頭上。此前美國5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅遠(yuǎn)差于市場預(yù)期，此消息將此前不斷增強(qiáng)的美元加息預(yù)期打落至谷底。根據(jù)聯(lián)邦基金利率期貨顯示，交易員們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)6月加息的概率僅為4%。而在此前，這一概率曾高達(dá)近40%的水平，此外，7月加息的概率也從逾50%降至數(shù)據(jù)公布后的27%。

　　另外在6月15日還將公布A股是否納入MSCI（明晟指數(shù)）。此前A股市場已經(jīng)為加入MSCI做了大量的準(zhǔn)備工作，如推出了停復(fù)牌新規(guī)、加快深港通的推進(jìn)，并對(duì)相關(guān)稅收條款進(jìn)行讓步等。機(jī)構(gòu)預(yù)測，若以市值的5%納入MSCI新興市場指數(shù)，則A股占比有望達(dá)到1.1%。從短期來看，對(duì)市場的影響主要集中在對(duì)A股投資者情緒之上，資金和市場結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變相對(duì)較為緩慢。

　　針對(duì)A股是否納入MSCI一事，在昨天舉行的陸家嘴金融論壇上，證監(jiān)會(huì)國際合作部主任祁斌表示，中國A股市場已經(jīng)是全球第二大資本市場，也是全世界第一大新興市場，而且是全世界增長最快的市場，理論上講一個(gè)沒有A股市場國際指數(shù)，至少是不完整的。他表態(tài)稱，對(duì)于納入MSCI這個(gè)事情，只是抱一個(gè)順其自然的態(tài)度，長期來看A股被納入是一個(gè)歷史必然，早晚會(huì)發(fā)生，“跟國際投資者如果有機(jī)會(huì)談一點(diǎn)個(gè)人的看法，當(dāng)你參與一個(gè)市場時(shí)，最好不要等太久，等一個(gè)市場完美了之后才進(jìn)入這個(gè)市場，就太遲了，這是我個(gè)人的一點(diǎn)建議。”

　　■后市仍有關(guān)鍵事件發(fā)生

　　除了本周之外，接下來還有不少關(guān)鍵事件將會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生較大影響。

　　其一就是英國將于6月23日舉行脫歐公投，決議是否繼續(xù)留在歐盟。如果結(jié)果為離開歐盟，歐盟在失去英國后影響力將被大大削弱，歐元在國際市場的價(jià)值將會(huì)受到?jīng)_擊，歐洲經(jīng)濟(jì)局勢將出現(xiàn)波動(dòng)。更關(guān)鍵的是，英國此舉可能引發(fā)其他歐盟國家的效仿，歐盟經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)不確定性將引發(fā)世界經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩，如引發(fā)股市跳水。

　　另外就是國內(nèi)深港通何時(shí)開通？此前機(jī)構(gòu)給出的預(yù)期是7月份，但現(xiàn)在還沒有具體日期。不過，證監(jiān)會(huì)副主席姜洋在昨天召開的“2016陸家嘴論壇”上表示，將擇時(shí)啟動(dòng)深港通，進(jìn)一步完善滬港通。

　　姜洋表示，對(duì)外開放是資本市場改革發(fā)展的內(nèi)在要求，也是提升國際競爭力的必然選擇。要立足國情實(shí)際，準(zhǔn)確把握市場規(guī)律，合理吸收、消化、運(yùn)用國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)成果，著力深化資本市場雙向開放，使開放的節(jié)奏和力度與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、市場發(fā)育程度相適應(yīng)。要進(jìn)一步便利境內(nèi)外市場主體進(jìn)行跨境投資，擇時(shí)啟動(dòng)深港通，完善滬港通。繼續(xù)推進(jìn)商品期貨市場對(duì)外開放，循序漸進(jìn)地引入境外投資者參與中國商品期貨市場。進(jìn)一步拓寬境內(nèi)企業(yè)境外上市融資渠道，支持境內(nèi)企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。

　　■謹(jǐn)慎參與“熊市反彈”

　　當(dāng)前市場投資者可以參與嗎？對(duì)此廣發(fā)證券提醒說，在“慢熊”之中，確實(shí)會(huì)有很多“熊市反彈”，但不是每一次都值得參與。

　　因?yàn)楫?dāng)市場看到監(jiān)管層愿意犧牲“穩(wěn)增長”而專注于“調(diào)結(jié)構(gòu)”時(shí)、當(dāng)市場看到流動(dòng)性還會(huì)持續(xù)寬松時(shí)、當(dāng)市場看到人民幣匯率問題得到根本解決的希望時(shí)，市場才有可能迎來一波值得參與的“熊市反彈”。但現(xiàn)在這三方面都沒有看到積極的信號(hào)。

　　國泰君安證券則提醒說，在如今行情快速輪動(dòng)的背后，市場潛在矛盾正逐步顯露苗頭：一是二級(jí)投資者與產(chǎn)業(yè)資本的“圍城”之惑，現(xiàn)金持有者意欲進(jìn)城；但產(chǎn)業(yè)資本卻在難得的市場熱情中迎來新一輪減持潮，意欲出城。二是場內(nèi)投資者配置選擇的矛盾，如果繼續(xù)買入新能源汽車等新高主題，風(fēng)險(xiǎn)收益比開始降低，還要承擔(dān)接盤風(fēng)險(xiǎn)；但選擇買入其他主線，又看不到明顯的賺錢效應(yīng)，還要承擔(dān)時(shí)間成本。因此，面臨追高和蟄伏兩難，該機(jī)構(gòu)建議將具備業(yè)績超級(jí)周期的消費(fèi)品作為最重要的一條投資主線。（記者于建）