“五一”小長假后的首周，A股市場沖高回落，滬深兩市周K線雙雙收陰，上證指數(shù)周K線下跌25.07點(diǎn)，跌幅0.85%，收報2913.25點(diǎn)；深證成指周K線下跌41.00點(diǎn)，跌幅0.40%，收報10100.54點(diǎn)，滬深A(yù)股累計成交金額為22089億元，在少一個交易日的情況下，仍較節(jié)前的一周放大10.52%。

　　自4月20日市場探底2905.05點(diǎn)以來，滬指就20日均線與60日均線之間形成震蕩整理箱體，至上周五滬指急挫，2905.05點(diǎn)箱體底部仍未被觸及，最低也僅下探至2913.25點(diǎn)，分析人士表示，量能是影響近期市場走勢的關(guān)鍵因素，大盤要突破盤整走勢，特別是向上拓展空間，需要有量能的積極配合，從基面來看，利多因素正在增加與發(fā)酵過程中，市場回踩空間有限，反彈隨時可能發(fā)生。

　　利多因素正在增加

　　雖然，上周五A股市場上攻3000點(diǎn)未果出現(xiàn)回落，但分析人士普遍認(rèn)為目前的利好因素正在增多，主要有以下6個方面：

　　首先，據(jù)新華社報道，4月29日中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作。此次政治局會議提到“要保持股市健康發(fā)展，充分發(fā)揮市場機(jī)制調(diào)節(jié)作用，加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，加強(qiáng)市場監(jiān)管，保護(hù)投資者權(quán)益”，值得注意的是，這是股市首次被政治局會議提及，而且還排在各項重點(diǎn)工作的首位，大大提振了投資者的信心。

　　第二，央行公布數(shù)據(jù)顯示，中國4月末外匯儲備余額為32197億美元，預(yù)期為32040億美元，前值32126億美元。外儲數(shù)據(jù)高于市場預(yù)期和前值，連續(xù)2個月回升，人民幣資金外流的擔(dān)憂煙消云散。

　　第三，證監(jiān)會新聞發(fā)布會火力全開聚焦境外賬戶的權(quán)益權(quán)利問題，尤其是境外QFII、RQFII持股的權(quán)益權(quán)利問題，這被看做是在繼續(xù)為A股納入MSCI指數(shù)鋪路。預(yù)計今年納入的概率較大。

　　第四，央行發(fā)布了《2016年一季度貨幣政策執(zhí)行報告》。其中，有幾處罕見變化，值得一提的是，時隔2年，央行重新提到“第一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)了積極變化”，同時提到“從價格形勢看，物價漲幅有所上升，未來變化還須關(guān)注?！?/p>

　　第五，據(jù)美國公布的4月份非農(nóng)報告顯示，美國4月非農(nóng)就業(yè)人口變動16萬人，遠(yuǎn)不及預(yù)期的20萬人，前值21.5萬人。這一數(shù)據(jù)創(chuàng)2015年9月以來的最低，表明美國經(jīng)濟(jì)今年年初開始放緩。美元繼續(xù)走軟，美聯(lián)儲6月份加息概率進(jìn)一步降低。

　　第六，歐美股市上周五反彈，原油黃金全面上漲，期貨夜盤也多收紅盤，周邊市場總體環(huán)境偏暖。

　　分析人士認(rèn)為，如此多的利好因素逐漸發(fā)酵，短期市場的回落很可能是上漲前的蓄勢行為，在增量資金入市后滬指隨時可能出現(xiàn)反彈上行走勢。

　　3000點(diǎn)一線震蕩幾率高

　　機(jī)構(gòu)對后市的看法以箱體震蕩為主，中銀國際表示，此前市場預(yù)期的向上變盤再度落空，3000點(diǎn)關(guān)口的屢攻不破最終引發(fā)了市場情緒的崩塌，放量大跌以及盤面熱點(diǎn)的“熄火”都顯示短期市場難以出現(xiàn)趨勢性行情，不過目前看2900點(diǎn)位置支撐力依然存在，投資者也無需過于悲觀。

　　英大證券表示，上周五盤中的跳水或許和利空傳聞有關(guān)。在利空傳聞逐漸被澄清的情況下，未來市場會企穩(wěn)，最終會收復(fù)3000點(diǎn)地平線。

　　上周五的放量長陰是否是下周變盤的開始，還有待確認(rèn)。天信投顧認(rèn)為，如果周一股指收盤能重新站回60日均線，則之前箱體窄幅震蕩的格局不會改變；反之，如果周一股指繼續(xù)放量下挫，那么市場就將步入弱勢格局。

　　從上周五市場并沒有跌破2900點(diǎn)關(guān)卡的走勢看，看似殘酷的市場還是給投資者留了一絲喘息的空間。源達(dá)投顧表示，短期市場接連的縮量上漲衍生出較大的風(fēng)險，然而隨著周五滬指接近百點(diǎn)的殺跌市場中風(fēng)險集中釋放，形態(tài)上與4月20日的殺跌形似，未來修復(fù)仍需要較長時間，后市滬指再次面臨一個以時間換空間的過程。

　　中原證券同樣認(rèn)為A股時間換空間的震蕩有望延續(xù)。場外資金主要還是擔(dān)心國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)拐點(diǎn)的趨勢依然不明朗，美聯(lián)儲未來仍有加息的預(yù)期，導(dǎo)致外盤近期走勢不夠穩(wěn)定。春節(jié)以來，市場的賺錢效應(yīng)顯著下降，無法吸引更多的資金進(jìn)場做多，存量博弈的特征依然較為顯著，上證綜指短期很難突破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的壓制，未來以時間換空間的可能性較大，投資者需要保持耐心。