上一個交易周，多空雙方圍繞3000點反復爭奪。上周四，A股尾盤跳水，滬指跌逾1%。上周五，連續(xù)洗盤后權(quán)重板塊回暖，兩市開始止跌反彈。另外，上周五證監(jiān)會召開例行新聞發(fā)布會連派兩顆“定心丸”：戰(zhàn)略新興板還需要深入研究論證、三四十家“黑名單”報道嚴重失實。那么，圍繞3000點，多空雙方還要爭奪多久？考慮到最近幾個月，A股出現(xiàn)逢月底必有一個交易日大跌的現(xiàn)象，目前又到3月底，這一魔咒會不會再度上演？

　　行情

　　振蕩行情輕指數(shù)重個股

　　上周，多空雙方圍繞3000點反復爭奪，對于股民來說或可輕指數(shù)重個股。華東師范大學企業(yè)與經(jīng)濟發(fā)展研究所所長李志林分析稱，在3000點附近的指數(shù)位置，雖然大盤振蕩緩慢上升的趨勢已經(jīng)形成，但是，人們不應(yīng)再對通過指數(shù)快漲而快速獲利抱有幻想，而應(yīng)對指數(shù)不斷振蕩反復中走慢牛，甚至盤中殺跌跳水，做好充分的思想準備，“又到了輕指數(shù)重個股的時候，3000點上方要看誰調(diào)倉換股及時，能果斷將短期漲幅大的個股換成漲幅小的個股；將大盤股換成中小盤股；將高價股換成中低價股；將內(nèi)生性成長股換成外生性成長股，要看誰選股選得準，個股漲幅大；看誰能通過個股來跑贏指數(shù)，自己給自己提前做到3500點?！?/p>

　　李志林還判斷稱，在3000點以下調(diào)整蓄勢后，“春生”行情的第二波將上攻3000至3200點的箱頂。之后，有沒有第三波去攻克3200至3500點箱頂，爭取收復年底收盤指數(shù)3539點，就要看一季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)、貨幣政策的寬松動向，以及是否推出實質(zhì)性的振興股市的新政。

　　隨手記金融研究院研究員程龍則建議投資者，如果覺得無法選擇股票，這一段時間或可堅守股票類基金配置。他稱，從這一段官方表態(tài)中可以看出，后市依然有希望，因為當前國內(nèi)資本市場中，企業(yè)部門借貸比例占GDP的比重過高，通過發(fā)展資本市場，能夠有更多的資金進行股權(quán)的投資，提升直接融資比例，減少企業(yè)對于借貸杠桿的依賴性。

　　關(guān)注

　　15家上市公司發(fā)布現(xiàn)金分紅方案

　　進入3月下旬，A股上市公司密集披露2015年年報。本周以來披露的年報中，有15家上市公司公布現(xiàn)金分紅總額將超過10億元。其中中國人壽、中信銀行現(xiàn)金分紅規(guī)模超百億元，而貴州茅臺每股現(xiàn)金分紅6.171元也創(chuàng)下今年“年報季”之最。

　　近年來，監(jiān)管部門加大推進上市公司現(xiàn)金分紅回報投資者，不少上市公司在分配預(yù)案中增加現(xiàn)金分紅比例。因不少同時在港股市場和A股市場同時掛牌上市的公司3月下旬密集披露年報，一些大級別分紅方案在本周亮相。

　　中國人壽公告稱每10股派4.2元，現(xiàn)金分紅總額達到118.71億元；中信銀行公告稱每10股派2.12元，現(xiàn)金分紅總額達103.74億元。

　　包括上述兩家公司在內(nèi)，貴州茅臺、華能國際、中國神華、中信證券、美的集團等15家本周公布年報的上市公司，利潤分配預(yù)案提出的現(xiàn)金分紅總額均超過10億元。

　　根據(jù)東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)中心的統(tǒng)計，雖然不少上市公司拋出巨額現(xiàn)金分紅方案，但是要想通過股息收入跑贏銀行存款利息依然有難度。目前能夠達到2%以上股息率的上市公司分紅方案并不多。雖然貴州茅臺拋出了每股6.171元的“誘人”現(xiàn)金分紅方案，但由于股價較高，其股息率較銀行一年期存款利息并沒有太大優(yōu)勢，僅在3%左右。

　　后市

　　每逢月底大跌“魔咒”能否打破？

　　目前臨近月底，會不會再現(xiàn)單日暴跌值得關(guān)注。前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理楊德龍稱，現(xiàn)在市場仍處于中級反彈過程之中，在3000點附近受到獲利盤和套牢盤的拋壓出現(xiàn)振蕩，但趨勢仍然處于中級反彈，月底發(fā)生暴跌的可能性非常小，后市還有繼續(xù)上漲的機會。從低點算起，這一波的反彈級別應(yīng)該有1000點左右。

　　也有些觀點對后市較為謹慎，如華泰證券薛鶴翔認為，A股市場如他們在兩會前的預(yù)期，在兩會后出現(xiàn)了強勢反彈，十分符合“會前小頂，會中調(diào)整，會后反彈”的歷史規(guī)律。在短期內(nèi)，越漲越需要兌現(xiàn)利潤。上周四指數(shù)下跌，短期內(nèi)的變盤概率不斷增大。

　　薛鶴翔還稱，短期繼續(xù)保持謹慎，后續(xù)反彈延續(xù)性研判需要關(guān)注四方面：第一，存量博弈環(huán)境下，各類投資者特別是活躍投資者的倉位是否已全面性迅速增高，若然則可短期看淡。畢竟目前保證金余額遠低于2萬億元，而2萬億是2015年下半年絕大多數(shù)時間里上證指數(shù)保持在3200點上方的一個必要前提；第二，有關(guān)IPO、注冊制的推進節(jié)奏，投資者對新增股票供給實際是非常謹慎的，必須持續(xù)觀察相關(guān)進度；第三，轉(zhuǎn)融通利率下調(diào)后，投資者對于兩融融資等股市加杠桿的預(yù)期有所樂觀，對股市加杠桿的預(yù)期仍將取決于管理層對兩融等政策的態(tài)度；第四是宏觀面，尤其是貨幣政策層面，預(yù)期央行降息的概率在提升。與此同時，美聯(lián)儲4月加息預(yù)期有提升。短線可逐步兌現(xiàn)戰(zhàn)果，這里短期部分兌現(xiàn)戰(zhàn)果，是為了更好地參與這波反彈。中期內(nèi)，繼續(xù)看多A股市場，上半年對要在2016年取得好收益的投資者至關(guān)重要。

　　后市行情究竟會怎么樣？申萬宏源證券研究所市場研究總監(jiān)桂浩明表示，近幾日A股市場有所調(diào)整，這有技術(shù)整理需求，同時也是對前期上漲過快以及近期一些消息所作出的自然反應(yīng)。最近這一周走勢是正常的，市場只有經(jīng)過充分整理后才能再上臺階。短線來看，目前可能還需要有一個進一步消化、整理的過程，但是整體向上的運行趨勢沒有轉(zhuǎn)變，投資者可以在調(diào)整過程中逢低吸納，等待下一次的上漲機會。與此同時，銀河證券認為，國內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速、房地產(chǎn)銷售價格等數(shù)據(jù)，顯示經(jīng)濟有企穩(wěn)跡象，政策面暖風強勁，提升了投資者信心，盡管短期股指振蕩，但春季行情延續(xù)性不改。

　　-本周A股大事件

　　●解禁市值約256億元

　　根據(jù)滬深交易所安排，3月28日至4月1日，兩市將有32家公司共計22.39億限售股解禁上市流通，解禁市值約256億元。據(jù)西南證券統(tǒng)計，本周兩市解禁股數(shù)共計22.39億股，其中滬市12.68億股，深市9.71億股；以3月25日收盤價為標準計算的市值約為256億元，為2016年單周解禁規(guī)模適中水平，其中，滬市12家公司解禁市值為134.78億元，深市20家公司解禁市值121.16億元。

　　統(tǒng)計顯示，下周解禁的32家公司中，有23家公司限售股在3月28日解禁，解禁市值為190.26億元，占到全周解禁市值的74.34%，解禁壓力集中度高。

　　●3月制造業(yè)PMI將公布

　　4月1日，3月官方制造業(yè)PMI、官方非制造業(yè)PMI、財新制造業(yè)PMI等數(shù)據(jù)公布。2月官方制造業(yè)PMI較上月回落0.4個百分點至49%，連續(xù)第7個月處于榮枯線下方，創(chuàng)出2011年11月以來最低水平。2月官方非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)52.7%，比上月回落0.8個百分點，繼續(xù)位于臨界點之上，但擴張速度有所放緩。2月財新制造業(yè)PMI為48.0%，為5個月來最低，連續(xù)十二個月低于榮枯分界線。

　　●3800億元逆回購到期

　　本周公開市場將有3800億元逆回購資金到期，其中3月28日到期資金量達到1300億元，是五天中最高的。上周，央行實現(xiàn)凈投放1800億元，前一周為凈投放850億元。市場人士指出，目前看，外匯占款下降的壓力有所緩和，但仍處在下行趨勢中，增量流動性仍主要依賴央行通過各類貨幣政策操作進行投放。但與此同時，央行維護流動性合理充裕的立場未變，不會放任流動性出現(xiàn)持續(xù)異常波動，但鑒于季末臨近，市場預(yù)防性資金儲備需求較高，近期跨季資金需求明顯升溫，因此預(yù)計流動性改善程度暫時有限，貨幣市場利率難現(xiàn)大幅下行。

　　●迪士尼主題投資機會升溫

　　上海迪士尼門票今日開售，游客將可通過各度假區(qū)官方及官方授權(quán)的渠道購買主題樂園門票、度假區(qū)內(nèi)百老匯音樂劇《獅子王》的演出票和預(yù)訂酒店客房。

　　根據(jù)國盛證券預(yù)測，上海迪士尼每年將帶來直接園區(qū)經(jīng)濟效益156億元，帶動上海其他經(jīng)濟效益144億元，主要集中在旅游、購物、交通和住宿等方面。隨著上海迪士尼開業(yè)漸行漸近，受益股亦迎來一波狂熱炒作。