上周A股市場暖意萌發(fā)。不僅滬指連續(xù)5個交易日全部收陽，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一舉站上2100點上方，市場人氣也被進一步激活。上周五兩市合計成交8172億元，創(chuàng)今年新高。分析人士認為，近期海內(nèi)外政策信號與預(yù)期之間出現(xiàn)的一系列正向預(yù)期差，催生了本輪反彈。未來短期內(nèi)市場迎來“風(fēng)險空窗期”，反彈趨勢有望延續(xù)。

　　上周大盤一路上行，同時風(fēng)格幾度切換。上周一成長股與藍籌股同步上行，且成長股漲勢更加凌厲。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅達4.56%。此后兩個交易日中，創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)量價齊跌的兩連陰，滬指則在銀行、保險、“兩桶油”等大盤藍籌股奮力護盤之下企穩(wěn)走強。

　　上周最后兩個交易日，成長股重拾活力。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連續(xù)兩個交易日接連走出漲幅5.55%及4.34%的單邊上漲行情，上證指數(shù)也保持升勢，逼近3000點整數(shù)關(guān)。而在周中逆勢護盤的銀行股則在上周五走弱。

　　上周國內(nèi)外層出不窮的政策信號在很大程度上左右了A股市場的風(fēng)格切換。尤其是在周中，少數(shù)藍籌股護盤難掩市場整體一度出現(xiàn)的上漲動能匱乏的趨勢。周四凌晨市場矚目的美聯(lián)儲最新一次議息會議釋放出超預(yù)期的鴿派觀點，令全球投資者對股市等風(fēng)險資產(chǎn)的偏好有所提升。

　　與此同時，一系列信號使得國內(nèi)市場對未來成長股供求關(guān)系的預(yù)期轉(zhuǎn)向一致。高層表示力爭今年開通“深港通”，這些都有力提振了A股創(chuàng)業(yè)板的走勢。

　　海通證券副總裁、首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷認為，與年初的一系列悲觀預(yù)期相比，目前股市正出現(xiàn)一系列的預(yù)期差，對于股市的有利因素在增加。

　　李迅雷所概括的預(yù)期差主要包括美聯(lián)儲放緩加息步伐、人民幣匯率企穩(wěn)回升、貨幣政策延續(xù)靈活偏寬松、經(jīng)濟增速在二季度回升的概率增加等。這些與市場年初的悲觀預(yù)期都存在一定程度的正面偏差。而年初以來A股持續(xù)走弱，在價格已經(jīng)充分反應(yīng)悲觀預(yù)期之后，預(yù)期差的出現(xiàn)對市場帶來了有利影響。

　　中泰證券認為，當(dāng)前至4月中上旬，市場面臨難得的“風(fēng)險空窗期”，主要表現(xiàn)在：美元中期見頂疊加G20會議防止競爭性貶值，人民幣對美元匯率短期穩(wěn)定。同時，2月經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)逐步驗證復(fù)蘇，證偽“滯脹”，在經(jīng)濟6個月主動補庫存之下，需求企穩(wěn)帶動通脹溫和上行，周期品或迎來第二波漲價機會。

　　同時，市場對于成長股供給平衡預(yù)期趨于樂觀穩(wěn)定，中小成長股，特別是科技類公司稀缺性再次凸顯。東北證券建議參與市場反彈應(yīng)優(yōu)先關(guān)注彈性更高的成長標的，推薦關(guān)注技術(shù)類主題以及政策類主題、綜合類主題中的成長標的。此外，成長股分級B彈性更高，風(fēng)險偏好較高的投資者可以適度關(guān)注技術(shù)類分級B。