大盤上周選擇放量向上突破，確實出乎意料，但又在情理之中。兩會期間大盤基本處于縮量整理的狀態(tài)中，滬指表現(xiàn)相對強勢，股指是連收陽線，而深證成指則震蕩明顯，兩市走勢明顯背離。背離只是暫時的，走勢基本一致才正常?？上驳氖?，大盤最終是選擇了向上運行。大盤選擇向上的原因，與兩會期間市場最關(guān)心的注冊制相關(guān)，管理層已明確表示要延期。在兩會結(jié)束后的記者招待會上，李克強總理表示要盡快推出深港通，之后又有戰(zhàn)略新興板將在“十三五規(guī)劃”中取消的利好，加之美聯(lián)儲維持現(xiàn)有利率不變，影響近期市場心態(tài)的幾個關(guān)鍵因素兩會后都明朗了。利空出盡，利好的累積，終于得到了二級市場的積極回應(yīng)，使得滬深大盤出現(xiàn)了共同向上的喜人局面。

　　從上周兩市股指的表現(xiàn)看，上證綜指創(chuàng)出了今年反彈以來的新高，形成了六連陽的走勢，強勢明顯。創(chuàng)業(yè)板指上周雖沒有創(chuàng)出反彈以來的新高，但在反彈中，比其他指數(shù)的表現(xiàn)更為強勁。本周只要創(chuàng)業(yè)板指能繼續(xù)強勢領(lǐng)漲，市場繼續(xù)走高就有帶動力量。近期以銀行為代表的權(quán)重股，起著大盤定海神針的作用，這為大盤繼續(xù)走強奠定了堅實基礎(chǔ)。可以看到，在銀行等權(quán)重個股積極護盤的同時，證券、有色金屬等權(quán)重板塊也在輪番活躍。權(quán)重股的輪番走強，使得市場做多力量不完全依賴銀行等板塊的單打獨斗，權(quán)重個股只要能此消彼長的走強，大盤就不會出現(xiàn)大問題，個股做多機會也就隨之增多。因此，大盤本周依然可以看好，只是大盤的運行節(jié)奏估計會有所改變，由單邊上揚改為震蕩盤上的概率較大。

　　從上周個股的表現(xiàn)看，權(quán)重股后半周基本恢復(fù)了常態(tài)運行，沒有去刻意護盤，使得市場走勢基本恢復(fù)了本真，避免了指數(shù)失真帶來的研判缺陷。與此同時，在大盤向上的時候，市場選擇了創(chuàng)業(yè)板為主攻方向。從上周兩市個股周漲幅榜可以看到，周漲幅居前的，除了新上市交易的新股外，創(chuàng)業(yè)板和中小板個股占據(jù)了較大份額。軟件服務(wù)板塊一馬當(dāng)先，成為這次突破行情的領(lǐng)頭羊。由此可見，新興產(chǎn)業(yè)板塊個股未來的表現(xiàn)機會，比權(quán)重板塊還是多。從歷史表現(xiàn)看，在大盤出現(xiàn)波段反彈的時候，創(chuàng)業(yè)板個股的彈性，往往比主板彈性大，漲幅也比主板要高。既然市場主力的主攻方向在創(chuàng)業(yè)板，其領(lǐng)漲的互聯(lián)網(wǎng)金融板塊，具備強大的人氣和號召力，能夠帶動互聯(lián)網(wǎng)、軟件服務(wù)、信息安全等相關(guān)群體的大幅走強，本周這些板塊仍可積極關(guān)注。

　　上海證券 程榮慶

　　-觀點組合

　　上投摩根

　　A股仍處震蕩態(tài)勢

　　上周末“一行三會”高層發(fā)言更多體現(xiàn)“穩(wěn)”的原則，如對房地產(chǎn)首付貸的堅決反對態(tài)度、對匯率穩(wěn)定的信心及對“注冊制”推出的解釋，這對于當(dāng)前較為脆弱的資本市場情緒來說，將帶來正面影響。目前，A股仍處在一個震蕩態(tài)勢中，但處于底部區(qū)域的概率很大。宏觀經(jīng)濟“托底”的目標(biāo)亦不是為做到7%的GDP增長，而是為供給側(cè)改革提供穩(wěn)定環(huán)境，爭取時間。因此，今年側(cè)重看好的三條主線：一是持續(xù)受益于供給收縮的價格漲價品種；二是與生活息息相關(guān)的新興消費、現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)；三是政府大力支持的供給側(cè)改革主題。

　　農(nóng)銀匯理

　　看好低估值真成長股

　　展望未來，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，短期穩(wěn)經(jīng)濟預(yù)期無法證偽，同時在歐洲央行降息+擴大QE，美聯(lián)儲3月加息落空情況下，給市場提供比較好的喘息時機。

　　目前，在市場整體情緒低迷、風(fēng)險偏好極度下降情況下，更加重視公司的真實成長性和業(yè)績。從選擇上，仍看好低估值、業(yè)績持續(xù)增長、符合產(chǎn)業(yè)方向的真成長股，集中在民參軍、智能駕駛、傳媒等，以及受益于穩(wěn)經(jīng)濟和放水提升的上游原材料周期股。