本周滬深股市震蕩向上，不過(guò)反彈之路卻并不平坦。昨日滬深股市低開(kāi)后，一度震蕩回落，不過(guò)下午2點(diǎn)后市場(chǎng)再現(xiàn)異動(dòng)，滬綜指尾盤快速拉升，并順利翻紅。值得注意的是，這種“2點(diǎn)后異動(dòng)”已經(jīng)多次出現(xiàn)，每當(dāng)時(shí)鐘指向2點(diǎn)后，市場(chǎng)波動(dòng)明顯加劇，或出現(xiàn)快速跳水，或出現(xiàn)連續(xù)拉升，“2點(diǎn)后異動(dòng)”釋放三大信號(hào)，一是存量博弈格局不改，資金傾向尾盤做文章；二是資金博取短線收益意愿強(qiáng)；三是當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)偏好仍未能夠顯著修復(fù)。

　　尾盤快拉 股指翻紅

　　本周一滬綜指大漲近50點(diǎn)，重返2850點(diǎn)上方后，且量能也出現(xiàn)放大，表現(xiàn)搶眼。不過(guò)反彈之路并不平坦，昨日滬綜指小幅低開(kāi)后，便震蕩回落，午后跌幅一度擴(kuò)大，最低下探至2819.80點(diǎn)，此后維持低位震蕩，不過(guò)當(dāng)時(shí)鐘指向2點(diǎn)后，盤中異動(dòng)再度出現(xiàn)，銀行股扛起領(lǐng)漲大旗，指數(shù)快速拉升，并在尾盤順利翻紅，上演探底回升的V型反彈，尾市收?qǐng)?bào)于2864.37點(diǎn)，上漲0.17%。與滬市相比，深市主要指數(shù)表現(xiàn)較為平淡，深成指昨日下跌0.94%，收?qǐng)?bào)于9574.19點(diǎn)；中小板指數(shù)昨日下跌0.99%，收?qǐng)?bào)于6273.01點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)昨日下跌1.30%，收?qǐng)?bào)于1996.92點(diǎn)，再次下破2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。值得注意的是，在主要指數(shù)中，上證50指數(shù)表現(xiàn)最為搶眼，大漲1.09%，收?qǐng)?bào)于2101.12點(diǎn)。

　　從行業(yè)板塊來(lái)看，申萬(wàn)銀行、食品飲料、公用事業(yè)、建筑裝飾和非銀金融指數(shù)昨日實(shí)現(xiàn)上漲，分別上漲1.17%、1.13%、0.24%、0.15%和0.03%。23個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)下跌，申萬(wàn)有色金屬、鋼鐵、計(jì)算機(jī)和采掘指數(shù)昨日跌幅居前，分別下跌2.08%、1.78%、1.51%和1.25%。由此來(lái)看，金融股尾盤異軍突起，成為反彈的中堅(jiān)力量。與之相比，前期受益大宗商品漲價(jià)以及供給側(cè)改革刺激的強(qiáng)周期品種昨日震蕩回落，有色金屬、鋼鐵和采掘板塊跌幅居前。

　　從題材熱點(diǎn)來(lái)看，題材熱點(diǎn)經(jīng)歷了周一的普漲后，昨日出現(xiàn)明顯分化。136個(gè)Wind概念指數(shù)中，僅有18個(gè)概念實(shí)現(xiàn)上漲，鋰電池、滬股通50和醫(yī)藥電商指數(shù)漲幅居前，分別上漲1.66%、0.89%和0.80%。與之相比，黃金珠寶、次新股和在線旅游指數(shù)昨日跌幅居前，分別下跌3.35%、2.51%和1.96%。

　　機(jī)構(gòu)人士指出，尾盤金融股快速拉升，開(kāi)啟護(hù)盤模式，滬綜指頑強(qiáng)翻紅，不過(guò)“滬強(qiáng)深弱”的格局出現(xiàn)，深市主要指數(shù)表現(xiàn)不佳，“中小創(chuàng)”回調(diào)幅度較大，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)反而出現(xiàn)降溫。

　　“2點(diǎn)后異動(dòng)”釋放三大信號(hào)

　　自3月3日攻上2850點(diǎn)后，滬綜指便圍繞這一中樞開(kāi)啟窄幅波動(dòng)模式，不過(guò)日內(nèi)行情并不平淡，每當(dāng)時(shí)鐘指向下午2點(diǎn)后，市場(chǎng)往往會(huì)出現(xiàn)異動(dòng)，或是快速拉升，或是快速跳水，昨日尾盤的V型反轉(zhuǎn)恰恰也正是發(fā)生于此。從目前來(lái)看，“2點(diǎn)后異動(dòng)”釋放出三大信號(hào)。

　　一是，存量博弈的格局并未改變。本周一滬深股市成交額顯著放大，超過(guò)5000億元，達(dá)到5039.94億元，交投活躍使得投資者再度憧憬增量資金入場(chǎng)。不過(guò)昨日滬深兩市成交額出現(xiàn)萎縮，僅為4279.39億元。而從全天的資金動(dòng)向來(lái)看，除去尾盤明顯放量外，其余時(shí)間交投平淡。由此來(lái)看，存量資金博弈的現(xiàn)狀并未出現(xiàn)改變，活躍資金更傾向于在尾盤做文章。

　　二是，資金做短差意愿較強(qiáng)。本周一滬深股市迎來(lái)普漲，個(gè)股更是掀起漲停潮，不過(guò)值得注意的是，大部分漲停品種昨日多數(shù)低開(kāi)，部分個(gè)股更是大幅下挫，回吐了前一個(gè)交易日的收益。而部分此前滯漲的品種在盤整數(shù)日后，昨日則表現(xiàn)搶眼，由此來(lái)看，資金對(duì)于收益預(yù)期已經(jīng)降低，稍有3、5個(gè)點(diǎn)的盈利便傾向于鎖定收益，伺機(jī)再布局其他品種，這也造成了行業(yè)板塊間的輪動(dòng)。

　　三是，當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)偏好未能顯著修復(fù)。昨日尾盤，金融股快速拉升，帶動(dòng)滬綜指強(qiáng)勢(shì)翻紅。不過(guò)值得注意的是，其他行業(yè)板塊并未響應(yīng)，新興產(chǎn)業(yè)板塊更是加速回落。以創(chuàng)業(yè)板為例，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)2點(diǎn)后一度快速拉升，跌幅快速收窄，不過(guò)這種反彈勢(shì)頭并未持續(xù)，隨后再度回落，跌幅再度擴(kuò)大，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)并未跟漲?？紤]到創(chuàng)業(yè)板是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的觀測(cè)器，尾盤并不跟漲顯示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好依然較低。