機(jī)構(gòu)也被套 股權(quán)質(zhì)押拉警報(bào) 春季行情須降低預(yù)期

　　雖然熔斷機(jī)制被暫停了，但A股也只出現(xiàn)短暫的喘息，昨日又大幅下跌，上證指數(shù)收盤(pán)跌5.33%，今年以來(lái)的跌幅累計(jì)接近15%。而從去年12月28日市場(chǎng)調(diào)整以來(lái)，僅10個(gè)交易日，滬深兩市共有近2000只個(gè)股跌幅超過(guò)20%，進(jìn)入“熊股”通道。不少機(jī)構(gòu)也被套，部分上市公司股東股權(quán)質(zhì)押再度拉響警報(bào)。而眾多的股民是去是留成為焦點(diǎn)。有分析認(rèn)為，如果市場(chǎng)繼續(xù)如此下跌，可能引發(fā)新的融資平倉(cāng)和股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者反彈中降低倉(cāng)位。但也有分析認(rèn)為，若離岸匯率能繼續(xù)保持穩(wěn)定不再超預(yù)期貶值，那么A股離階段性底部也就不遠(yuǎn)了。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)A股沒(méi)有什么好臉色，上證指數(shù)在新年6個(gè)交易日里跌了14.76%。如果從去年12月28日調(diào)整以來(lái)計(jì)算，滬指累計(jì)跌幅已達(dá)16.86%。在過(guò)去10個(gè)交易日，滬深兩市有1879只個(gè)股跌幅超過(guò)20%。聚龍股份、國(guó)光電器、金安國(guó)紀(jì)、皇氏集團(tuán)等12只個(gè)股在過(guò)去10個(gè)交易日的跌幅超過(guò)40%。跌幅超過(guò)30%的個(gè)股也達(dá)到670家。

　　昨日，滬深兩市大幅低開(kāi)，截至收盤(pán)，滬指報(bào)3016.70點(diǎn)，跌169.71點(diǎn)，跌幅5.33%，深成指報(bào)10212.46點(diǎn)，跌6.21%，創(chuàng)業(yè)板大跌6.34%。個(gè)股方面，除部分新股、煤炭股外，下跌的個(gè)股達(dá)到2446只，占到當(dāng)天2543只在交易個(gè)股96.19%。剔除ST股，兩市共有1318只個(gè)股跌停(跌幅在9.9%以上)。成交量方面，滬市成交2863.8億元，深市成交3778.3億元，兩市共成交6642.1億元。

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，昨日主力資金凈流出788.1億元，其中超大單流出407.6億元，大單流出380.4億元。市場(chǎng)軌跡顯示，上海綜合指數(shù)在短短的五個(gè)交易日即跌至3000點(diǎn)附近，近期5個(gè)交易日中，有三天個(gè)股出現(xiàn)千股跌停現(xiàn)象。

　　不但A股受傷慘重，H股也是遍體鱗傷，昨日開(kāi)盤(pán)便擊穿了20000點(diǎn)，最終下跌2.76%，收?qǐng)?bào)19888.5點(diǎn)，創(chuàng)下2013年6月以來(lái)的新低。

　　大多數(shù)技術(shù)派人士認(rèn)為，如果將去年7月份低點(diǎn)和今年8月份低點(diǎn)連成一線，線的末端就在3100點(diǎn)位置，這也是被機(jī)構(gòu)稱(chēng)為長(zhǎng)期趨勢(shì)線在近期的位置。如果上證指數(shù)多日有效跌破3100點(diǎn)位置，長(zhǎng)線資金、止損資金、技術(shù)派投資者資金、兩融資金都有可能涌出，這將在很大程度上導(dǎo)致市場(chǎng)繼續(xù)下探。

　　市場(chǎng)：機(jī)構(gòu)也被套 散戶(hù)是去是留？

　　記者從同花順ifind系統(tǒng)提取的數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)股票型基金累計(jì)下跌了14.11%，指數(shù)型基金下跌11.79%。而且不少基金凈值都下降了10%以上。這也意味著，這輪下跌中，即使是基金機(jī)構(gòu)，也被“套住”了。

　　對(duì)未來(lái)走勢(shì)，有觀點(diǎn)認(rèn)為，投資者對(duì)于周末政策性利好期望落空，導(dǎo)致投資者情緒較為激動(dòng)，盤(pán)面上多數(shù)個(gè)股快速奔向跌停也對(duì)市場(chǎng)人氣打擊較大，目前暫無(wú)企穩(wěn)跡象出現(xiàn)，資金流出為主。某券商營(yíng)業(yè)部老總表示，當(dāng)前是A股修復(fù)行情后的二次調(diào)整。接下來(lái)，是否會(huì)重現(xiàn)2014年以來(lái)大行情軌道？還是全面結(jié)束這一輪大行情轉(zhuǎn)入新一輪調(diào)整周期？在量能沒(méi)有改觀的前提下，投資者應(yīng)該格外冷靜地觀察。

　　值得注意的是，從去年6月15日到今年1月11日，A股似乎出現(xiàn)第三波深度調(diào)整。“如果是第三輪深度調(diào)整，那對(duì)比之前兩次下跌深度，目前還沒(méi)有到位，如果監(jiān)管層不干預(yù)，指數(shù)跌到2500點(diǎn)都是有可能的?！币晃徊辉竿嘎渡矸莸臋C(jī)構(gòu)人士稱(chēng)。他還表示，如果股市繼續(xù)下跌，可能引發(fā)新的兩融業(yè)務(wù)平倉(cāng)，而且還會(huì)給大量的股權(quán)質(zhì)押、員工持股等帶來(lái)較大的壓力。11日晚間，同洲電子就發(fā)布公告稱(chēng)，由于股價(jià)連續(xù)下跌，該公司大股東質(zhì)押的股份逼近警戒線，12日起停牌。

　　“但無(wú)論短線行情是漲還是跌，散戶(hù)都應(yīng)該調(diào)整倉(cāng)位，不要指望在最高位逃頂，也不要指望在最低位抄底?！鄙鲜鲞@位不愿透露身份的機(jī)構(gòu)人士表示。

　　尋找“抗跌板塊”

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　　黃金“小”股

　　逆市大漲5%以上

　　本周一亞洲市場(chǎng)開(kāi)市，國(guó)際黃金價(jià)格在避險(xiǎn)資金推動(dòng)下再次走高，越過(guò)了1100美元/盎司大關(guān)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨黃金價(jià)格高至235元/克關(guān)口前。廣州黃金首飾平均價(jià)格站穩(wěn)了300元/克關(guān)口，依然在2個(gè)半月高位振蕩。

　　由于金價(jià)走勢(shì)向好，A股市場(chǎng)的黃金采掘股成為了開(kāi)年市場(chǎng)波動(dòng)中較為抗跌的品種，上周兩個(gè)交易日中一度全線上漲、多股漲停；而在昨日的多股跌停市場(chǎng)中，盤(pán)面小的黃金采掘個(gè)股再次顯示出了抗跌性，逆市大漲，其中的恒邦股份大漲6.18%，赤峰黃金漲5.27%，與中金黃金、山東黃金、紫金礦業(yè)等盤(pán)面較大采掘個(gè)股的下跌走勢(shì)形成鮮明對(duì)比，顯示出了機(jī)構(gòu)面對(duì)波動(dòng)大市的操作思路，精選個(gè)股操作、抱團(tuán)取暖。中投證券分析師認(rèn)為，金價(jià)與黃金采掘個(gè)股聯(lián)系密切，短線黃金股仍有走高空間，可以給予關(guān)注。

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　　養(yǎng)豬股繼續(xù)逆市“飛”

　　昨日A股市場(chǎng)波動(dòng)中，養(yǎng)豬股充當(dāng)了市場(chǎng)避險(xiǎn)板塊，延續(xù)了上周集體走高的行情；多只養(yǎng)豬股以小幅上漲報(bào)收，其中的溫氏股份漲1.59%，牧原股份漲1.25%，益生股份大漲3.70%。

　　豬肉價(jià)格2016年開(kāi)年后的連續(xù)上漲，是導(dǎo)致養(yǎng)豬股被機(jī)構(gòu)再次追捧的主要原因。由于節(jié)日需求增長(zhǎng)、環(huán)保政策導(dǎo)致全國(guó)豬肉存欄量低位振蕩，南方多省的暖冬天氣導(dǎo)致臘肉制作需求暴增，全國(guó)生豬出欄平均價(jià)格在2016年的11天時(shí)間里日日上漲，本周一新牧網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的報(bào)價(jià)已高達(dá)8.84元/斤，自去年12月末低點(diǎn)反彈幅度高達(dá)0.76元/斤，已經(jīng)刷新了4個(gè)月高點(diǎn)。

　　在此情況下，牧原股份、溫氏股份等企業(yè)發(fā)出的2015年業(yè)績(jī)快報(bào)中，均顯示2015年全年凈利潤(rùn)翻倍大增。并且，該類(lèi)企業(yè)高管在接受廣州日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)，普遍預(yù)期2016年的豬肉價(jià)格仍將延續(xù)高位振蕩的走勢(shì)。(記者井楠)

　　后市分析：

　　春季行情須降低預(yù)期

　　根據(jù)萬(wàn)得統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)道，截至上周五(8日)，滬深兩市融資余額報(bào)10966.05億元，較上一交易日回落234.59億元，連降6日，創(chuàng)2015年9月15日以來(lái)最大單日降幅。其中，滬市融資余額報(bào)6409.41億元，回落126.79億元；深市融資余額報(bào)4556.64億元，回落107.8億元。

　　隨著市場(chǎng)人氣渙散，部分機(jī)構(gòu)也開(kāi)始看空后市。他們認(rèn)為，短期而言，市場(chǎng)處于下跌趨勢(shì)當(dāng)中，目前暫無(wú)企穩(wěn)跡象出現(xiàn)，盤(pán)面上多數(shù)個(gè)股快速奔向跌停也對(duì)市場(chǎng)人氣打擊較大。短期仍應(yīng)當(dāng)以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為主，靜待市場(chǎng)企穩(wěn)。

　　民生證券認(rèn)為，“造頂一天，筑底三年”，極端下跌過(guò)去后，市場(chǎng)有一個(gè)休養(yǎng)生息的過(guò)程，反復(fù)振蕩修復(fù)市場(chǎng)的情緒，恢復(fù)市場(chǎng)的信心，耐心等待市場(chǎng)的方向。短期來(lái)看，市場(chǎng)的流動(dòng)性是關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　當(dāng)然，在快速下跌之后，也有人并不看空。萬(wàn)聯(lián)證券首席投資顧問(wèn)古振華對(duì)廣州日?qǐng)?bào)記者表示，近期主要是在人民幣兌美元匯率快速走貶后，資本外流壓力引發(fā)的股市大調(diào)整，目前要穩(wěn)定股市就必須穩(wěn)定匯率預(yù)期。“上周四開(kāi)始，離岸人民幣兌美元匯率在創(chuàng)出新低后，有所反彈，不排除央行入市干預(yù)。若離岸匯率能繼續(xù)保持穩(wěn)定不再超預(yù)期貶值，那么A股離階段性底部也就不遠(yuǎn)了。”古振華認(rèn)為。因此，他表示，投資者不必對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)過(guò)度悲觀，可以逢低吸納細(xì)分行業(yè)、現(xiàn)金流好的龍頭企業(yè)。