12月18日以來(lái)，滬深兩市融資余額連續(xù)5個(gè)交易日增加，融資余額也隨之突破了1.2萬(wàn)億元。不過12月25日，滬深兩市融資連增勢(shì)頭中斷，當(dāng)日出現(xiàn)4.02億元的融資凈償還。從行業(yè)板塊來(lái)看，藍(lán)籌軍團(tuán)出現(xiàn)分化，房地產(chǎn)和交通運(yùn)輸板塊融資凈買入額居前，而金融板塊則成為融資減倉(cāng)的“重災(zāi)區(qū)”。而且融資客加倉(cāng)意愿也出現(xiàn)下降，更傾向于短線博弈。

　　融資余額止步五連增

　　12月滬深兩市融資融券余額為12106.63億元，較前一個(gè)交易日減少了4.54億元。其中，融資余額為12076.79億元，較前一個(gè)交易日下降了4.02億元；融券余額為29.84億元，較前一個(gè)交易日下降了0.52億元，降至30億元之下。

　　從行業(yè)板塊來(lái)看，28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊中，有14個(gè)行業(yè)板塊實(shí)現(xiàn)融資凈買入，交通運(yùn)輸、房地產(chǎn)和有色金屬板塊的融資凈買入額居前，超過3億元，分別為5.95億元、4.86億元和3.44億元。商業(yè)貿(mào)易和化工板塊的融資凈買入額超過1億元，分別為2.59億元和1.39億元。與之相比，在出現(xiàn)融資凈償還的14個(gè)行業(yè)板塊中，非銀金融、計(jì)算機(jī)、銀行和傳媒板塊的融資凈償還額居前，超過3億元，分別為6.94億元、4.89億元、3.67億元和3.15億元。

　　12月25日滬深兩市正常交易的891只兩融標(biāo)的中，388只股票實(shí)現(xiàn)融資凈買入，中海發(fā)展、中天城投和江蘇國(guó)泰的融資凈買入額居前，均超過了2億元，分別為4.57億元、3.72億元和2.43億元，共有11只股票的融資凈買入額超過1億元。在出現(xiàn)融資凈償還的503只股票中，中國(guó)平安、伊利股份、中信證券、興業(yè)銀行、中源協(xié)和和東方財(cái)富的融資凈償還額居前，超過1億元，具體金額分別為1.91億元、1.77億元、1.71億元、1.49億元、1.49億元和1.14億元，共有35只股票的融資凈償還額超過5000萬(wàn)元。

　　融資短線博弈

　　12月25日融資余額增長(zhǎng)勢(shì)頭出現(xiàn)中斷，當(dāng)日融資買入額為728.36億元，較前一個(gè)交易日減少了132.8億元，融資償還額為732.38億元，較前一個(gè)交易日減少了72.43億元；當(dāng)日融資凈償還額為4.02億元。由此來(lái)看，融資加倉(cāng)意愿不足，買入額萎縮較為明顯。

　　值得注意的是，藍(lán)籌軍團(tuán)融資分化十分明顯。一方面，中海集運(yùn)、中國(guó)遠(yuǎn)洋、中海發(fā)展等停牌股上周五打開跌停板，突然快速拉升，帶動(dòng)交通運(yùn)輸板塊崛起。而在政策鼓勵(lì)房地產(chǎn)去庫(kù)存的大背景下，地產(chǎn)股也再度異動(dòng)，表現(xiàn)搶眼。交通運(yùn)輸和房地產(chǎn)成為融資客短線追擊的重點(diǎn)。這兩大板塊的融資凈買入額超過4億元。融資客追擊此類品種更多處于短線博弈考慮。

　　另一方面，銀行和非銀金融的融資償還額居前，12月25日的融資償還額超過3億元，分別為6.94億元和3.67億元，償還額在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊位居第一位和第三位。金融股此前一度是反彈領(lǐng)軍人，帶動(dòng)指數(shù)強(qiáng)勢(shì)突破，不過在大漲之后，融資開始逐步撤離，其融資凈償還額也持續(xù)維持在高位。

　　分析人士指出，上周滬深兩市成交額不斷萎縮，12月25日已經(jīng)降至6843.09億元，較周初9000億元的規(guī)模下降了近3000億元。資金觀望的意愿較強(qiáng)，而不愿意大舉入場(chǎng)。在此背景下，融資客加倉(cāng)意愿也出現(xiàn)下降，更傾向于短線博弈，兩融余額已經(jīng)在1.2萬(wàn)億元附近盤桓數(shù)日，止步不前。