昨日，大盤沖高回落，再次遭遇黑色星期四。

　　周四早盤，滬深兩市低開，早盤券商股發(fā)力，強(qiáng)勁上揚(yáng)，股指快速走升。此外，迪士尼、網(wǎng)絡(luò)安全、物流等板塊輪流上漲，帶動大盤拉升。上證綜指一度漲近1%收復(fù)了3500點(diǎn)關(guān)口，最高觸及3503.65點(diǎn)，不過隨后漲幅逐步回落。午后滬指雖再度企穩(wěn)上行，但力度明顯減弱，并在尾盤迎來一波大跳水，綠盤報收。創(chuàng)業(yè)板指雖也小幅低開并震蕩前行，但午后指數(shù)強(qiáng)勁彈升，摸高2729.24點(diǎn)，隨后漲勢有所回落，收盤時漲幅收窄至1%。

　　全天看，以金融為首的權(quán)重股周四早盤展開拉升，股指開盤上沖3500點(diǎn)，但因市場增量資金的疲軟，市場隨后沖高回落，券商股全天收出帶長上影線的小陰線。雖午后創(chuàng)業(yè)板一度探底回升，但仍然難以抵擋大盤股的走低。截至收盤，滬指報3455.50點(diǎn)，跌0.49%；深指報12181.03點(diǎn)，漲0.01%；創(chuàng)業(yè)板報2695.51點(diǎn)，漲1.03%。成交量方面，兩市量能低迷，滬深兩市分別成交2795億元和4492億元。

　　從板塊看，網(wǎng)絡(luò)安全板塊保持強(qiáng)勢，飛天誠信、證通電子漲停，啟明星辰大漲逾9%，藍(lán)盾股份、美亞柏科、中國軟件、新國都等均漲逾5%。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融概念股全面爆發(fā)，板塊內(nèi)漢鼎股份、三聯(lián)虹普、證通電子、金一文化等8股漲停。盤面上，網(wǎng)絡(luò)安全、計算機(jī)軟件、物流、迪士尼概念等漲幅居前，軍工、汽車、有色、地產(chǎn)股跌幅居前。個股方面，今天漲停個股有56家，其中10只為剛上市新股。市場震蕩未改整體上行趨勢，個股活躍度依然較高。

　　以往主板市場出現(xiàn)疲軟，拉動創(chuàng)業(yè)板指數(shù)對市場人氣往往起到一定提振作用，但周四這種提振效應(yīng)正在減弱。

　　周四，受國務(wù)院常務(wù)會議通過股票發(fā)行注冊制改革草案的消息影響，早盤券商股集體異動，東興證券、西部證券等盤中一度漲停。但盡管證監(jiān)會對外表態(tài)，注冊制推出后新股不會大擴(kuò)容，呵護(hù)市場意圖明顯，仍難以扭轉(zhuǎn)市場頹勢，券商股隨后一路下滑，整體板塊全天漲幅僅0.75%，沒能引領(lǐng)大盤反彈。

　　目前，我國的中小板和創(chuàng)業(yè)板市盈率分別高達(dá)61倍和99倍，中小盤股溢價率明顯高于外圍市場。注冊制若成功實(shí)施，將有望打破我國小盤股的高溢價格局，市場估值逐步回歸理性。

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，由于高估值對沖注冊制的博弈將繼續(xù)，短期市場或仍有拉鋸。從中長期看，英大證券在解讀注冊制影響時表示，在注冊制剛開始的過渡期，如何讓市場慢慢接受、理解和習(xí)慣是推行注冊制的關(guān)鍵，但“霧霾終會散去，市場終會好起來。”

　　此外，今天將啟動新一輪新股申購，同時下周一是新股申購較為集中的時間段，IPO重啟近期對市場資金面的影響較大，在此之前預(yù)計市場資金面都會面臨壓力?！安贿^新股申購過后資金回流市場，是推動短線反彈的動因之一?！笨频峦顿Y表示。

　　同時，近期美聯(lián)儲將會召開議息會議。投資者一直擔(dān)心的美聯(lián)儲加息帶來的市場壓力，一旦消息明朗化，大盤的利空壓力也會減輕。

　　12月起，滬深兩市一直維持比較低的成交量水平，導(dǎo)致市場中大盤藍(lán)籌股的表現(xiàn)較差。此外，市場熱點(diǎn)板塊輪換迅速，顯示資金情緒趨于謹(jǐn)慎，場內(nèi)短線博弈情緒濃厚。

　　從技術(shù)面看，大盤整體仍處于弱勢格局中，滬指受5日線和10日線壓制，短期上漲難度大。MACD指標(biāo)量能有再度向下放量的跡象，KDJ指標(biāo)走平也表示市場短期不樂觀。

　　中信建投認(rèn)為，步入年底收官月份，市場將由前期的穩(wěn)步上漲轉(zhuǎn)為以調(diào)整震蕩為主。方正證券明確提出，基于防御基調(diào)，年底建議超配銀行與地產(chǎn)。

　　而巨豐投顧表示，具體操作上，逢低適當(dāng)建倉、加倉；藍(lán)籌股估值優(yōu)勢下，短期謹(jǐn)慎操作，但中線可逢低繼續(xù)布局。而對于創(chuàng)業(yè)板為首的小盤股，反彈中可重點(diǎn)關(guān)注。