期指市場近一周延續(xù)震蕩走勢，周四午后各張合約價格呈現(xiàn)單邊上揚，基本都以全日最高點收盤，三大期指周線全數(shù)收紅。截至周四收盤，滬深300期指IF1511報收3775.0點，周線累計上漲1.24%；上證50期指IH1511報收2471.6點，周線上漲1.26%；中證500期指IC1511報收7697.0點，周線上漲2.99%。

　　從市場表現(xiàn)來看，中證500期指近一周繼續(xù)保持領漲態(tài)勢。自8月底市場反彈以來，中證500期指表現(xiàn)較為搶眼，可見在現(xiàn)貨市場中，資金在指數(shù)較為穩(wěn)定的情況下，對于中小市值公司的追逐熱情仍未停歇。近一周，中小市值公司較為集中的信息技術板塊表現(xiàn)強勢，成為推動中證500期指上漲的重要力量。

　　期現(xiàn)價差方面，近一周期指將迎來交割，各合約提前移倉的現(xiàn)象較為明顯，持倉持續(xù)攀升的次月合約相對現(xiàn)貨指數(shù)仍然呈現(xiàn)幅度較大的貼水現(xiàn)象。截至周四收盤，三大期指次月合約IF1512、IH1512和IC1512分別相較現(xiàn)貨貼水86.17點、29.89點和283.02點，顯示出期指市場資金情緒仍然較為謹慎。

　　持倉量方面，滬深300期指及上證50期指四張合約總持倉量周四出現(xiàn)大幅下降，中證500期指總持倉繼續(xù)小幅攀升。截至周四收盤，滬深300期指總持倉量出現(xiàn)連續(xù)第3個交易日下降，減倉294手至42152手，并刷新近20個交易日新低；上證50期指總持倉大幅下降539手至16722手，刷新近21個交易日新低；中證500期指則出現(xiàn)小幅增倉，總持倉量增加29手至16941手。

　　自9月初期指交易新規(guī)實施以來，雖然期指總持倉量較之前出現(xiàn)了極大的萎縮，但當持倉數(shù)據(jù)出現(xiàn)短暫的劇烈波動后，又重新進入到一個新的穩(wěn)定狀態(tài)。跟蹤數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在近2個月中，期指總持倉量與指數(shù)漲跌基本保持著“增倉上漲，減倉震蕩”的相互關系。

　　以上證50期指為例，在9月21日總持倉量降到最低14545手，隨后出現(xiàn)了連續(xù)10個交易日增倉，到10月12日總持倉增至18439手，期間上證50期指當月合約累計上漲7.81%。總持倉量在10月13日開始出現(xiàn)連續(xù)下降，并在19日降至14649手，指數(shù)漲勢也戛然而止，重新進入到震蕩格局。而在11月初的這輪上漲中，上證50期指總持倉在11月5日之前曾出現(xiàn)連續(xù)14個交易日的增倉，并在11月5日增至最高19114手，期間合約上漲了5.51%。

　　若“增倉上漲，減倉震蕩”的格局繼續(xù)成立，那滬深300期指及上證50期指近期的連續(xù)減倉或許意味著上漲行情可能會暫時休止，并重新步入震蕩。相反，中證500期指總持倉量近期持續(xù)高位運行，或許意味著合約仍有進一步上行空間。