周三，上證指數(shù)在3568點(diǎn)附近收了一根小陰線，3600點(diǎn)整數(shù)關(guān)及年線等重要位置再度失守。短期均線拐頭向下，KDJ指標(biāo)繼續(xù)下行，技術(shù)形態(tài)似乎對(duì)多頭非常不利。不過分析人士認(rèn)為，從10月初以來大盤突破上行的趨勢(shì)來觀察，滬市大盤連收二陰似乎又是一個(gè)“極限”。如此，則“黑周四”魔咒將可能再度被打破。

　　收復(fù)年線

　　是新股發(fā)行重啟基礎(chǔ)

　　近來市場(chǎng)反復(fù)試探3600點(diǎn)和年線的疊加支撐，滬指在3600點(diǎn)附近徘徊了將近兩周依然沒有選擇突破方向。隨著新股發(fā)行的腳步越來越近，目前的大盤圍繞“年線”拉鋸的動(dòng)作或許到了攤牌時(shí)刻。過去兩周多空雙方似乎都愿意打“年線”這張牌，但多數(shù)時(shí)間多方仍占據(jù)主導(dǎo)地位。從周線上看，5周線上行支撐周一的低點(diǎn)，周線仍為上行格局，那么，周二、周三的回落更多的還是洗盤。創(chuàng)業(yè)板的回落也正常，再下跌也受5周線2621點(diǎn)的支撐。其實(shí)，技術(shù)面通常要符合基本面的要求。當(dāng)前A股市場(chǎng)最大的基本面是新股發(fā)行，如果不能收復(fù)年線，新股發(fā)行就很難順利進(jìn)行。業(yè)界都認(rèn)可，收復(fù)年線是新股發(fā)行基礎(chǔ)。

　　需要提醒投資者的是，周三的“二連陰”并不能證明各大主流藍(lán)籌板塊當(dāng)中的大市值品種均強(qiáng)力護(hù)盤的失敗，其領(lǐng)頭羊證券股是中信證券，銀行股是中信銀行，地產(chǎn)股是萬科、保利，都有著實(shí)質(zhì)利好支撐，昨日回落或許是以退蓄勢(shì)，準(zhǔn)備巔峰對(duì)決。

　　目前多空在年線附近爭奪，可以說空頭基本上沒有勝算機(jī)會(huì)，主力反復(fù)拉鋸夯實(shí)3600點(diǎn)或年線，對(duì)后市向上拓展空間有利。由此分析，現(xiàn)在斷言大盤反彈夭折還為時(shí)尚早，昨日大盤的快速縮量也表明投資者雖然憂慮，可是整體拋壓并不大，新股申購凍結(jié)資金畢竟是一個(gè)短期事件，不足以動(dòng)搖大盤的中線反彈趨勢(shì)。

　　場(chǎng)外資金平緩流入

　　本周以來，盡管內(nèi)外多空因素交織，外資持續(xù)撤離，但內(nèi)資一直在平緩流入。從存量資金來看，公募基金已在最近一個(gè)月連續(xù)加倉。好買基金研究中心提供的數(shù)據(jù)顯示，自10月19日以來，偏股型基金倉位連續(xù)四周上升。尤其是增量資金入場(chǎng)的趨勢(shì)日漸明顯。市場(chǎng)人士對(duì)場(chǎng)外新增量資金緩慢進(jìn)場(chǎng)的趨勢(shì)持樂觀態(tài)度。

　　從新基金發(fā)行情況來看，不僅各大公募基金管理公司身處一線的市場(chǎng)部人士有發(fā)行比之前好做的感覺，數(shù)據(jù)也顯示新基金發(fā)行正在走出寒冬。從11月已成立的新基金情況看，市場(chǎng)回暖態(tài)勢(shì)跡象相當(dāng)明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，11月前半個(gè)月里，有22只新基金成立，新成立基金發(fā)行份額共計(jì)達(dá)到162.8億份，平均發(fā)行份額為7.4億份。

　　資金是聰明的。在一片外資持續(xù)撤離叫喊聲中，央行周二確認(rèn)新加坡RQFII額度擴(kuò)至1000億美元，較之前的500億美元擴(kuò)容1倍。值得注意的是，隨著此次新加坡額度再次擴(kuò)容，我國RQFII總額度則正式超過萬億?？梢钥隙?，隨著人民幣國際化步伐加快，人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)額度將會(huì)大幅擴(kuò)容。

　　從內(nèi)資來看，機(jī)構(gòu)投資者一般都會(huì)選擇提前布局春季行情。這個(gè)所謂的提前布局的時(shí)間窗口也就在這一個(gè)半月的時(shí)間。由此，機(jī)構(gòu)在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)上，不會(huì)主動(dòng)選擇持續(xù)大幅減倉，然后在12月又選擇大幅加倉，短時(shí)間的波段操作實(shí)屬太難。隨著新股發(fā)行及新規(guī)即將落地，場(chǎng)外資金正在平緩流入，今冬明春有望享受增量資金推動(dòng)的反彈行情。綜合來看，當(dāng)前A股市場(chǎng)震蕩凸顯了中長線機(jī)會(huì)。