IPO重啟的消息并未給市場上漲帶來困擾，在周一滬指繼續(xù)猛攻后，昨日(11月10日)市場有所調(diào)整，盡管指數(shù)略微回落，但個股卻有百余只漲停，市場賺錢效應(yīng)明顯。在指數(shù)不斷震蕩鞏固年線時，東興證券指出，近階段行情的博弈色彩加劇，這是新“牌局”的起點。

　　大/市/風(fēng)/向短期行情博弈將加劇

　　IPO重啟、美聯(lián)儲加息預(yù)期增強后，近兩個交易日A股表現(xiàn)波瀾不驚，滬指在年線上方運行，繼續(xù)鞏固年線位置，創(chuàng)業(yè)板則繼續(xù)上漲，IP概念等題材股表現(xiàn)搶眼。

　　招商證券分析指出，從總體上看，市場量能反復(fù)放大，創(chuàng)業(yè)板成交量已經(jīng)連創(chuàng)新高，超過股災(zāi)前的水平。目前市場牛熊分歧再起，部分樂觀投資者的市場預(yù)期已經(jīng)從強反彈變化為新牛市。

　　東興證券認(rèn)為，目前來看，央行貨幣政策寬松的態(tài)度已經(jīng)開始收斂，A股市場的功能恢復(fù)和制度改良也已經(jīng)開始。由于“突如其來”且“來源不明”的增量資金入場，疊加后續(xù)打新資金回歸，A股的交易窗口期可能被延長至11月下旬。

　　該券商還表示，近階段行情的博弈色彩加劇，這是新“牌局”的起點，而不是新“牛市”的起點。未來A股新牛市的資金供給將以銀行理財資金、社保資金、養(yǎng)老金、保險資金和海外資金為基礎(chǔ)，但難以復(fù)制上一輪的杠桿牛。這意味著，A股可能需要經(jīng)歷從股災(zāi)之后的保護期到目前的重建期，再到未來的改革期三個階段洗禮，才具備較為堅實的基礎(chǔ)啟動新一輪牛市。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，此輪中級行情的演繹由此的“決戰(zhàn)新興成長股”，擴散到券商為代表的主板落后補漲的價值股交易型機會，這意味著中級反彈行情已進入下半場。雖然后續(xù)大盤可能階段性較快補漲，但預(yù)計上漲幅度較難超越10月的“深秋”階段，且在三季度成交密集區(qū)有震蕩。不過，考慮到市場風(fēng)險偏好的提升，雖然IPO重啟和美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期可能引發(fā)擾動，但都不會終止中級反彈下半場行情。

　　市場關(guān)注度：★★★★★

　　驅(qū)動周期：中長期

　　重點關(guān)注：券商金融類等領(lǐng)漲板塊

　　行/業(yè)/熱/點中新聯(lián)袂 重慶自貿(mào)可期

　　2015年11月6日，習(xí)近平主席到訪新加坡，兩國政府提出，以重慶為中心，開展“中新(重慶)戰(zhàn)略性互聯(lián)互通示范項目”，以“現(xiàn)代互聯(lián)互通和現(xiàn)代服務(wù)經(jīng)濟”為主題，將金融服務(wù)、航空、交通物流和信息通信技術(shù)作為重點合作領(lǐng)域。相對中新政府此前兩個合作項目(蘇州工業(yè)園區(qū)和天津生態(tài)城)，重慶項目將不再是固定的工業(yè)園區(qū)，而是在中國西部地區(qū)搭建區(qū)域聯(lián)網(wǎng)，促進經(jīng)濟活動、金融服務(wù)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展。

　　華泰證券表示，近期對外區(qū)域經(jīng)濟合作有提速跡象，第三批自貿(mào)區(qū)年底前獲批概率大。中新合作項目落戶重慶，為重慶獲批第三批自貿(mào)區(qū)加碼。前兩批自貿(mào)區(qū)均為沿海地區(qū)(上海、廣東、福建、天津)。重慶處在“一帶一路”、長江經(jīng)濟帶等重大發(fā)展戰(zhàn)略的節(jié)點，有望成為中國首個內(nèi)陸自貿(mào)區(qū)。

　　該券商認(rèn)為，重慶本地股有望繼續(xù)受到市場追捧，并看好自貿(mào)區(qū)、長江經(jīng)濟帶、國企改革、海綿城市建設(shè)(重慶是海綿城市建設(shè)試點之一)等多主題共振，建議重點關(guān)注四條投資主線：

　　一是交運物流主線，關(guān)注重慶港九(港口物流企業(yè)顯著受益于區(qū)域開放+資產(chǎn)注入預(yù)期)；二是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主線，關(guān)注渝開發(fā)(重慶基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)龍頭標(biāo)的)和重慶路橋；三是商貿(mào)零售主線，關(guān)注重慶百貨；最后是金融服務(wù)主線，關(guān)注西南證券(優(yōu)先獲得本地財務(wù)顧問項目)。另外，繼續(xù)關(guān)注“海綿三寶”之一的重慶水務(wù)(海綿城市主題重點受益標(biāo)的+資產(chǎn)注入預(yù)期)。以上標(biāo)的均為重慶市屬國企，有望受益于國企改革。

　　市場關(guān)注度：★★★★

　　驅(qū)動周期：中短期

　　重點關(guān)注：第三批自貿(mào)區(qū)獲批時點