-機(jī)構(gòu)看市

　　臨近中秋和國(guó)慶長(zhǎng)假，本周市場(chǎng)交易明顯清淡，大盤也呈現(xiàn)縮量震蕩之勢(shì)。但相比周邊市場(chǎng)的連續(xù)調(diào)整，A股表現(xiàn)也算不弱?？偟膩?lái)看，滬指在2900點(diǎn)-3200點(diǎn)的300點(diǎn)空間里橫盤了一個(gè)月的時(shí)間。目前來(lái)看，下周僅3個(gè)交易日，跌破3100點(diǎn)后市場(chǎng)會(huì)否繼續(xù)目前這種縮量震蕩走勢(shì)？投資者采取何種操作策略為好？

　　預(yù)期長(zhǎng)假前這3天還有沖擊9月高點(diǎn)3256點(diǎn)的可能，其性質(zhì)屬短期誘多。10月16日大約2683點(diǎn)附近是值得期待的下一個(gè)安全位置，它有可能最終演變成以后的大底。

　　王國(guó)強(qiáng)(資深市場(chǎng)人士)：

　　仍在構(gòu)造底部節(jié)后大膽抄底

　　剛過(guò)去的這周波瀾不驚，周一、二漲了兩天，隨后三天在歐美暴跌影響下出現(xiàn)調(diào)整，走勢(shì)明顯強(qiáng)于歐美。但即使這樣，周五A股的調(diào)整仍然足夠讓很多人感到害怕。這一階段的A股與歐美指數(shù)相比，更像是強(qiáng)勢(shì)股和弱勢(shì)股，弱勢(shì)的歐美股市最近跌了很多，而A股的抗跌性很強(qiáng)，一旦跌了很多的歐美股市出現(xiàn)反彈，強(qiáng)勢(shì)抗跌的A股就可能有較強(qiáng)表現(xiàn)。3256點(diǎn)是9月9日創(chuàng)出的近一個(gè)月以來(lái)的高點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板已率先在本周漲過(guò)了9月9日的高點(diǎn)，上證指數(shù)有望在歐美反彈帶動(dòng)下快速攻擊3256點(diǎn)。

　　從盤面看，最近一段時(shí)間指數(shù)漲幅有限，但個(gè)股漲幅不小，尤其是信息安全、互聯(lián)網(wǎng)、軟件等高科技類品種，很多個(gè)股漲幅超過(guò)20%。滬指3256點(diǎn)是個(gè)標(biāo)志性的位置，喜歡追漲的資金往往會(huì)等過(guò)了關(guān)鍵位才進(jìn)場(chǎng)，3256點(diǎn)就是這樣的關(guān)鍵位，一旦在歐美反彈帶動(dòng)下A股繼續(xù)反彈，向上突破3256點(diǎn)就可能成為重要短期誘多手段。

　　6月中旬5178點(diǎn)見頂以來(lái)，很多股票已出現(xiàn)極大幅的下跌，蓄積了一定的上漲動(dòng)能。近期很多股票尤其是前期跌幅巨大的股票，出現(xiàn)明顯的強(qiáng)勢(shì)上漲動(dòng)作，雖然這種上漲還不能定義為反轉(zhuǎn)，但至少可以定義為低位蓄勢(shì)。這是成底前的必要準(zhǔn)備。

　　這幾天消息面暖風(fēng)頻吹，但市場(chǎng)卻不給面子。那么，底部和消息面是個(gè)什么關(guān)系？筆者的理解是：在經(jīng)歷過(guò)很長(zhǎng)時(shí)間下跌后，見利好不漲、見利空不跌，出現(xiàn)這兩種情況，就是筑底特征。利好已經(jīng)有太多人不敢相信了，所以利好不漲；嚴(yán)重套牢的見到利空也死豬不怕開水燙了，所以利空不跌。這樣的麻木心態(tài)才是見底時(shí)的常態(tài)，當(dāng)然底不是一天就形成的，需要反復(fù)上下洗盤，需要攻擊、也需要示弱，主力其實(shí)已經(jīng)進(jìn)場(chǎng)了，但還是要擺出一副跌勢(shì)無(wú)法控制的樣子來(lái)。股市是博弈、是戰(zhàn)爭(zhēng)，太天真容易受傷?。?/p>

　　最近很多股票的上漲已有一定的攻擊特征，在底部構(gòu)造中，看到攻擊就以為反轉(zhuǎn)會(huì)操之過(guò)急，要耐心等待攻擊后的主動(dòng)回調(diào)示弱，那才是散戶更好的買點(diǎn)。機(jī)構(gòu)做左側(cè)、散戶做右側(cè)，有些機(jī)構(gòu)擔(dān)負(fù)護(hù)盤的任務(wù)，即使沒(méi)有護(hù)盤任務(wù)的，大資金往往也會(huì)提前布局，在底部構(gòu)造過(guò)程中還沒(méi)有完全成型的情況下在左側(cè)買入。而小資金卻沒(méi)有必要急于在左側(cè)進(jìn)場(chǎng)，等底部構(gòu)造成型后再進(jìn)場(chǎng)也不遲。下跌的市場(chǎng)中機(jī)會(huì)主要在超跌，只要堅(jiān)持在超跌中入手，底部就有可能在無(wú)意中被抄到。

　　根據(jù)近期市場(chǎng)波動(dòng)情況，我們預(yù)期長(zhǎng)假前這3天還有沖擊9月高點(diǎn)3256點(diǎn)的可能，我們把這一步當(dāng)做短期誘多。我們更希望長(zhǎng)假后對(duì)2850點(diǎn)的突破，10月16日附近大約2683點(diǎn)附近是值得期待的下一個(gè)安全位置，希望它能最終演變成以后的大底。

　　只要清楚大盤當(dāng)前位置是反復(fù)構(gòu)筑底部的階段，就不會(huì)被短期波動(dòng)牽著鼻子走。越是反復(fù)折騰，接下來(lái)的波段越值得期待。這個(gè)時(shí)候最好的策略是選好優(yōu)質(zhì)個(gè)股介入。

　　吳國(guó)平(廣東熠融投資董事長(zhǎng))：

　　忽視短期波動(dòng)精選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的

　　從當(dāng)下格局來(lái)看，市場(chǎng)成交量是一個(gè)極度萎縮的態(tài)勢(shì)，上證指數(shù)量能基本維持在2500億左右，指數(shù)在3000-3200點(diǎn)區(qū)間內(nèi)震蕩了21個(gè)交易日之久，短期到了要選擇方向的時(shí)候了。如果放量向上突破當(dāng)然是好事，上漲態(tài)勢(shì)就可以確立了；如果下周向下挖坑，更是好事，是階段性最后一跌，給大家再次提供搶購(gòu)廉價(jià)籌碼的機(jī)會(huì)。所以，在某種程度上，這種再次抄底的機(jī)會(huì)是非常難得的。一旦外圍新的增量資金入場(chǎng)搶籌，自然極度縮量的格局會(huì)大大改觀。

　　政策面上，國(guó)企混改方案意見圈定了七大領(lǐng)域混改試點(diǎn)，即在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域改革，開展放開競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)、推進(jìn)混改試點(diǎn)示范。市場(chǎng)上一些國(guó)企板塊有所反應(yīng)，但反彈力度不夠強(qiáng)。不過(guò)，前期牛市因改革而起，那些具有實(shí)質(zhì)性改革預(yù)期的板塊，將是我們應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注的方向，尤其是軍工領(lǐng)域，因?yàn)檐姽€(gè)股未來(lái)政策扶持的預(yù)期較強(qiáng)，也具有歷史活躍的因子，相當(dāng)于其他板塊較易被引爆。對(duì)于本周的反彈領(lǐng)頭羊創(chuàng)業(yè)板，我們認(rèn)為其還將會(huì)是市場(chǎng)炒作的龍頭之一，因?yàn)樗砹宋磥?lái)新經(jīng)濟(jì)的方向，政策扶持與行情景氣度都值得期待。

　　從中線布局角度而言，次新股與超跌的互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股，可以重點(diǎn)關(guān)注。因?yàn)?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/stock/cate/detail.php?symbol=400122019" target="_blank" title="次新股 400122019">次新股上市時(shí)間不長(zhǎng)，通常在一年或者一年以內(nèi)，相對(duì)來(lái)說(shuō)沒(méi)有那么多歷史套牢盤，容易被資金反復(fù)炒作，也有很多成長(zhǎng)的故事可以講。當(dāng)市場(chǎng)回穩(wěn)之后，是很容易被資金狙擊的。而超跌的互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股，盡管跌的時(shí)候它們跌得最慘，但漲的時(shí)候也是最能帶動(dòng)人氣的，畢竟國(guó)家對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”的大政策還是支持的。

　　總而言之，只要清楚大盤當(dāng)前位置是反復(fù)構(gòu)筑底部的階段，就不會(huì)被短期波動(dòng)牽著鼻子走。越是反復(fù)折騰，接下來(lái)的波段越值得期待。這個(gè)時(shí)候最好的是選好優(yōu)質(zhì)個(gè)股介入。

　　相比前期，本周每日漲停板的個(gè)股多了，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是連續(xù)一周站穩(wěn)20日均線等。種種跡象表明，只要市場(chǎng)沒(méi)有意外的利空，這些星星點(diǎn)點(diǎn)的亮點(diǎn)，極有可能星火燎原。

　　王利敏(市場(chǎng)資深人士)：

　　弱市不乏亮點(diǎn)下跌空間有限

　　盡管本周五由于市場(chǎng)盛傳“IPO即將重啟”等利空因素，股指出現(xiàn)大幅下跌，但撇除周五的走勢(shì)，投資者畢竟還是看到了本周市場(chǎng)眾多積極亮點(diǎn)。如：每日漲停板的個(gè)股多了，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是連續(xù)一周站穩(wěn)20日均線等。種種跡象表明，只要市場(chǎng)沒(méi)有意外的利空，這些星星點(diǎn)點(diǎn)的亮點(diǎn)，極有可能星火燎原。

　　近期市場(chǎng)與上一階段相比變化極大。

　　一是在指數(shù)波動(dòng)極小的情況下，每日漲停板的個(gè)股多了，而且出現(xiàn)了不少連續(xù)漲停的個(gè)股。如特力A、大豪科技、暴風(fēng)科技等，尤其是特力A，9個(gè)交易日股價(jià)暴漲135%，后者也是連續(xù)6個(gè)多停板，股價(jià)幾近翻番。在多數(shù)投資者依然忐忑不安，甚至擔(dān)心股指隨時(shí)會(huì)再暴跌、千股跌停很可能會(huì)再度光顧之際，這些個(gè)股主力，居然如此生猛，說(shuō)明越來(lái)越多的主力已經(jīng)不懼怕利空。

　　二是本輪下跌行情中跌得最慘的創(chuàng)業(yè)板近期異常活躍，其表現(xiàn)之一是每天進(jìn)入漲停的個(gè)股多了，表現(xiàn)之二是不管主板漲跌如何，該板塊出現(xiàn)穩(wěn)步上漲態(tài)勢(shì)，即使本周三受隔夜周邊股市大跌影響，滬指大跌2.18%，而創(chuàng)業(yè)板幾乎平盤報(bào)收。周五因?yàn)椤癐PO即將重啟”的傳聞對(duì)創(chuàng)業(yè)板的利空作用極大，導(dǎo)致大跌4.06%，但依然守住了20日均線，且至此已連續(xù)5個(gè)交易日站穩(wěn)了該均線。

　　三是眾多個(gè)股已經(jīng)擺脫了主板指數(shù)漲跌的影響，走出了獨(dú)立行情。以周三滬指大跌為例，當(dāng)日除了大金融以及煤炭有色等周期性權(quán)重股以外，眾多非權(quán)重股不跌或跌幅極小。

　　四是本周市場(chǎng)擺脫了“周四法定砸盤日”的魔咒。當(dāng)日股市無(wú)論是主板還是兩小板都紅盤報(bào)收，一方面說(shuō)明愿意主動(dòng)割肉的投資者越來(lái)越少，另一方面表明極大多數(shù)投資者的心態(tài)逐漸趨穩(wěn)。

　　按理說(shuō)，就目前的市場(chǎng)而言，投資者表現(xiàn)出極度的謹(jǐn)慎是很自然的。究其原因，一是自大盤下探2850點(diǎn)回升至今，已經(jīng)橫盤了近20個(gè)交易日，熊市中“久盤必跌”的股諺始終困擾著絕大多數(shù)投資者。近期日成交始終持續(xù)低迷，保資金已經(jīng)連續(xù)三周呈凈流出勢(shì)頭，顯然反映了這一點(diǎn)。二是市場(chǎng)目前占主流的技術(shù)面觀點(diǎn)就是接下來(lái)還有C5浪下跌，目前僅僅是C4浪反彈。持股者深深記得，就是所謂的C3浪，從4006點(diǎn)一口氣暴跌到2850點(diǎn)，跌幅高達(dá)1150多點(diǎn)，將持股者砸得遍體鱗傷。而且，本周仍然處于清理場(chǎng)外配資的第三周，降杠桿的壓力本該使市場(chǎng)重心再度下移。不過(guò)，盡管主板指數(shù)仍在橫盤，日成交依然持續(xù)地量級(jí)狀態(tài)，但市場(chǎng)卻已經(jīng)暗流涌動(dòng)，究竟說(shuō)明了什么？

　　首先，越來(lái)越多的投資者已經(jīng)意識(shí)到，即使接下來(lái)還會(huì)下跌，其跌幅未必會(huì)很大，而且所謂的技術(shù)面上的C5浪在歷來(lái)以政策面主導(dǎo)的市場(chǎng)中，是否真的會(huì)出現(xiàn)值得懷疑，更重要的是，多數(shù)投資者都不愿意在“黎明前倒下”。

　　其次，隨著場(chǎng)外配資清理進(jìn)入尾聲，股市余下的利空已經(jīng)越來(lái)越少，而穩(wěn)定股市的大量利多舉措由于前段時(shí)間投資者過(guò)度恐慌并沒(méi)有真正被市場(chǎng)關(guān)注，一旦多數(shù)投資者意識(shí)到其實(shí)目前市場(chǎng)上的利多大大多于利空之時(shí)，市場(chǎng)很可能馬上否極泰來(lái)。

　　再次，目前絕大多數(shù)的私募以及新成立的公募倉(cāng)位都很輕，多數(shù)個(gè)人大戶也如此，一旦大家都要進(jìn)場(chǎng)，真正能夠在底部買入者未必會(huì)很多。

　　從本周收盤看，創(chuàng)業(yè)板依然保持強(qiáng)勢(shì)，該板塊歷來(lái)有領(lǐng)先市場(chǎng)的功能。值得一提的是，今年主板市場(chǎng)是在6月12日見頂?shù)模鴦?chuàng)業(yè)板則是在其前6個(gè)交易日的6月5日見頂?shù)模约偃缭摪鍓K持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，則絕對(duì)不能輕視其影響力。