昨日(9月23日)，A股大盤低開低走，呈現(xiàn)縮量回調(diào)整理走勢。在指數(shù)低迷之下，部分個(gè)股表現(xiàn)活躍，但權(quán)重股壓盤明顯，這和昨日權(quán)重股走高而創(chuàng)業(yè)板溫和截然相反。全天的成交金額重新萎縮，只有2576億元，比周二的3051億元減少了475億元。

　　盤面上，前期熱點(diǎn)開始回落，市場新熱點(diǎn)接力強(qiáng)度不夠，短期震蕩整理也屬正常。盤后分析，昨日調(diào)整主要有內(nèi)外交加的多重壓力。

　　一是外圍股市出現(xiàn)急跌。周二夜間美國三大股指下跌均超過1%；歐洲股市更是一片狼藉，一方面礦業(yè)股領(lǐng)跌，板塊指數(shù)創(chuàng)歷史新低；另一方面汽車股突現(xiàn)“黑天鵝”，大眾承認(rèn)作弊車達(dá)1100萬輛股價(jià)2天暴跌31%。歐美股指以及大宗商品的暴跌更是加重全球市場的負(fù)面情緒，重新激起了市場對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂。

　　此外，瑞銀集團(tuán)周二發(fā)布報(bào)告指出，受累于中國經(jīng)濟(jì)不確定性以及零售急速轉(zhuǎn)差，預(yù)期今年下半年香港經(jīng)濟(jì)動(dòng)力明顯減弱，預(yù)計(jì)明年香港生產(chǎn)總值(GDP)增長僅1%，這將是自2009年金融危機(jī)以來最差經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。

　　二是國內(nèi)制造業(yè)數(shù)據(jù)再創(chuàng)新低。中國9月財(cái)新制造業(yè)PMI初值47.0，大幅低于預(yù)期的47.5，創(chuàng)2009年3月來最低。

　　滬深交易所最新公布的8月份兩融業(yè)務(wù)月報(bào)顯示，8月份以來，券商兩融規(guī)模進(jìn)一步縮水。截至8月底，91家具有兩融資格的證券公司中，已無一家兩融規(guī)模達(dá)1000億元。

　　目前來看，權(quán)重指標(biāo)股都對(duì)上述兩個(gè)數(shù)據(jù)較敏感，這制約了大盤的反彈空間。權(quán)重萎靡不振，走出極端縮量的行情。這一方面說明了市場存量資金依然有限，另一方面更說明了中國宏觀經(jīng)濟(jì)壓力仍大。

　　三是指數(shù)短期面臨方向選擇。K線圖上看，目前5日、10日及20日均線相互纏繞，多空對(duì)壘勢均力敵，技術(shù)面成為考驗(yàn)指數(shù)變動(dòng)關(guān)鍵。加之股市反彈了幾天，中小創(chuàng)活躍，龍頭股暴風(fēng)科技六個(gè)漲停，掀起一輪反彈高潮。但短線技術(shù)指標(biāo)有調(diào)整需求，在60分鐘的隨機(jī)指標(biāo)中，KDJ三線在頂部死叉后快速向下，其中J線是首次躺底，而KD仍未調(diào)整到位。在日線的隨機(jī)指標(biāo)中，除了D線還在小幅上行外，其余二線已經(jīng)掉頭向下，但尚未死叉，MACD紅柱略見萎縮。

　　值得注意的是，周二領(lǐng)漲的權(quán)重板塊周三重新成為領(lǐng)跌的板塊，使得本已弱不禁風(fēng)的大盤是雪上加霜，其中周二大漲的券商股在周三下跌的幅度為3.64%。在砸盤的板塊中，還有兩桶油、煤炭和鋼鐵等權(quán)重股，實(shí)實(shí)在在把上證指數(shù)拖下一個(gè)階梯。不同尋常的是，銀行板塊昨日也并未像前期那樣出現(xiàn)急跌時(shí)護(hù)盤，這些都說明大盤短期的下跌或未結(jié)束。此外，主力資金周三凈流出333億，其中券商、房地產(chǎn)、建筑等出現(xiàn)主力資金減持。在9月底前基本清理完配資的壓力下，建議投資者近期提高警惕，防止短期調(diào)整帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)。