盡管周一大盤走勢低于預(yù)期，但創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勢再度令投資者燃起希望。多家公募基金表示，近期市場風(fēng)險已得到有效釋放，期待政策措施產(chǎn)生的積極效果。

　　市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換

　　周一市場風(fēng)格出現(xiàn)輪換，之前走強(qiáng)的權(quán)重板塊快速調(diào)整，較弱的成長股、小盤股則顯強(qiáng)勢。當(dāng)天，上證綜指下跌2.52%，收報3080.42點(diǎn)。不過，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)相對強(qiáng)勢，上漲2.07%，收報1893.52點(diǎn)。A股快速去杠桿意味著市場風(fēng)險大部分已得到釋放，后市股指仍可能處在震蕩整理期。其中，嚴(yán)重超跌、底部放量的成長股有一定反彈動能，短線可繼續(xù)關(guān)注。

　　南方基金認(rèn)為，證監(jiān)會9月6日晚的表態(tài)將對市場產(chǎn)生正面影響。相關(guān)負(fù)責(zé)人表示要把穩(wěn)定市場、修復(fù)市場和建設(shè)市場有機(jī)結(jié)合起來。股市漲跌有其自身運(yùn)行規(guī)律，一般情況下政府不干預(yù)，但在股市發(fā)生劇烈異常波動、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險時，政府絕不會坐視不管，將及時果斷采取多種措施穩(wěn)定股市。目前股市泡沫和風(fēng)險已得到相當(dāng)程度釋放。今后當(dāng)市場劇烈異常波動、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險時，證金公司仍將繼續(xù)以多種形式發(fā)揮維穩(wěn)作用。該負(fù)責(zé)人表示，將及時果斷采取多種措施穩(wěn)定股市，積極穩(wěn)妥實(shí)行股票發(fā)行制度改革，研究制定指數(shù)熔斷機(jī)制方案。南方基金認(rèn)為，證監(jiān)會負(fù)責(zé)人在A股開盤前表態(tài)，意在穩(wěn)定市場預(yù)期，提振投資者信心，對本周市場的走勢將產(chǎn)生積極正面影響。

　　博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春表示，中金所上周對股指期貨推出了新一輪的管控措施，包括限制單邊開倉、提高保證金水平和交易費(fèi)率。這可能進(jìn)一步降低股指期貨的流動性，并擠壓高頻交易的獲利空間。股指期貨對市場的影響在于，股指期貨對現(xiàn)貨持有者的作用是套?；?qū)_。在期指里開多單或愿意持多倉的投資者同樣是少數(shù)。股指期貨里的投機(jī)資金，更多是類似于趨勢策略的高頻交易者，他們站隊到了空頭的一方，就會對股指期貨造成持續(xù)的壓制，這也是股指期貨貼水空前但又難以收斂的原因。

　　藍(lán)籌跌出價值

　　南方基金首席策略分析師楊德龍認(rèn)為，整體來看，經(jīng)過兩輪大幅下跌，上證指數(shù)已跌破年線，跌至3000點(diǎn)附近，將今年以來指數(shù)漲幅和整體投資者收益全部抹掉。A股市場去泡沫已經(jīng)比較徹底，除了部分小盤股和題材股估值泡沫較大外，部分藍(lán)籌股已經(jīng)跌出價值?？梢源_認(rèn)的是，目前低估值藍(lán)籌已經(jīng)探明估值底，未來對于市場情緒波動的抵御能力大幅增強(qiáng)。但是短期內(nèi)估值水平也難以大幅上升，需要等待基本面提供催化劑。一些加杠桿的場外配資和融資融券客戶受傷最重，大部分已經(jīng)主動或被動去杠桿，兩融余額已經(jīng)回到年初起點(diǎn)。當(dāng)前市場杠桿風(fēng)險總體可控，不必過度恐慌?？紤]到大跌之后投資者信心恢復(fù)需要一段時間，未來一段時間大盤走勢仍以震蕩筑底為主，投資者可以保持較低倉位耐心等待底部出現(xiàn)，重點(diǎn)配置業(yè)績增長好的行業(yè)和板塊。

　　魏鳳春認(rèn)為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)新一輪的監(jiān)管舉措將有利于投資者做多。隨著A股去杠桿接近尾聲，以及估值的支撐逐漸顯現(xiàn)，A股市場有望迎來反彈行情。建議投資者蓄勢待發(fā)，尋找估值合理的成長標(biāo)的做長期布局。