8月期指行情以縮量下跌收官。昨日，市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的期弱現(xiàn)強(qiáng)格局，期指表現(xiàn)弱于現(xiàn)貨指數(shù)，且走勢(shì)分化。中證500期指跌幅較大，而受銀行板塊尾盤(pán)拉升影響，上證50期指跌幅較小。

　　截至昨日收盤(pán)，IF1509跌65.6點(diǎn)，跌幅2.09%，最終收于3070.2點(diǎn)。IH1509合約最終收?qǐng)?bào)2052.8點(diǎn)，跌12.4點(diǎn)，跌幅0.60%。IC1509合約最終收?qǐng)?bào)5961.4點(diǎn)，跌315.2點(diǎn)，跌幅5.02%。

　　期指主力合約貼水?dāng)U大

　　綜觀8月，三大期指在月初經(jīng)歷了小幅反彈后轉(zhuǎn)為弱勢(shì)下挫。滬深300期指當(dāng)月合約8月下跌16.87%，上證50期指當(dāng)月合約8月下跌14.9%，中證500期指當(dāng)月合約8月下跌19.43%。

　　“上周末的工業(yè)企業(yè)盈利宏觀數(shù)據(jù)欠佳再度引發(fā)擔(dān)憂情緒；另外，兩融去杠桿仍在繼續(xù)”，中信期貨投資咨詢部副經(jīng)理劉賓表示，受銀行等低估值金融藍(lán)籌股拉升，IH合約呈現(xiàn)抗跌的局面，而仍然處于高估值的成長(zhǎng)股自然容易放大調(diào)整空間。

　　從期現(xiàn)價(jià)差來(lái)看，三個(gè)期指主力合約貼水進(jìn)一步擴(kuò)大，尾盤(pán)滬深300和上證50期指走勢(shì)較現(xiàn)貨指數(shù)背離明顯。截至收盤(pán)，IF1509、IH1509、IC1509合約基差依次為296.34、157.65、619.91點(diǎn)。有分析人士指出，目前期現(xiàn)價(jià)差過(guò)大受到保證金提高等措施的影響，市場(chǎng)流動(dòng)性下降影響了期指的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

　　“IF1509合約貼水創(chuàng)新高彰顯目前投資者信心不穩(wěn)，一旦回調(diào)市場(chǎng)情緒就會(huì)快速下降。在持倉(cāng)量持續(xù)下降的情況下，期指對(duì)市場(chǎng)的參考意義或也將繼續(xù)下降”，劉賓認(rèn)為。

　　成交持倉(cāng)雙降

　　上周，中金所連出多項(xiàng)措施抑制市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)。上周五，中金所再施新政，提高三個(gè)期指品種非套保持倉(cāng)的保證金標(biāo)準(zhǔn)至30%，并對(duì)單個(gè)產(chǎn)品單日開(kāi)倉(cāng)交易量限制為100手。新政實(shí)施第一天，總持倉(cāng)和總成交量雙降?！耙环矫嬗兄薪鹚卤O(jiān)管措施的效果，另一方面也有投資者再度謹(jǐn)慎的原因”，有市場(chǎng)人士說(shuō)。

　　截至昨日收盤(pán)，滬深300期指成交量由上周五的134萬(wàn)手降至57.82萬(wàn)手，總持倉(cāng)7.21萬(wàn)手。上證50期指成交量由上周五28萬(wàn)手降至17.07萬(wàn)手，持倉(cāng)2.91萬(wàn)手。中證500期指成交量由上周五的13.64萬(wàn)手降至9.05萬(wàn)手，持倉(cāng)1.73萬(wàn)手。

　　三個(gè)期指品種共成交83.94萬(wàn)手。IF、IH、IC成交量分別減少76萬(wàn)手、11萬(wàn)手、4.6萬(wàn)手，分別減少56.86%、39.07%、33.59%。IF、IH、IC三個(gè)品種持倉(cāng)量分別下降12.24%、5.75%、10.20%。

　　中金所盤(pán)后持倉(cāng)排名顯示，IF1509合約前20名多頭席位減持6178手至4.15萬(wàn)手，前20名空頭席位減持6103手至4.52萬(wàn)手，多空主力持續(xù)減倉(cāng)。具體席位上，海通期貨減持多單649手；中信期貨減持空單1427手；華泰期貨減持空單967手；國(guó)泰君安減持空單775手。

　　IH1509合約前20名多頭席位減持876手至1.79萬(wàn)手，前20名空頭席位減持721手至2.03萬(wàn)手。IC1509合約前20名多頭席位減持1689手至9496手，前20名空頭席位減持1055手至1.09萬(wàn)手。

　　劉賓認(rèn)為，從目前的形勢(shì)看，跨月后市場(chǎng)將進(jìn)入8月宏觀數(shù)據(jù)公布高峰，由于宏觀不樂(lè)觀導(dǎo)致市場(chǎng)擔(dān)憂預(yù)期仍較強(qiáng)，另外市場(chǎng)高度關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)是否加息。不過(guò)藍(lán)籌股跌出了較好的價(jià)值投資機(jī)會(huì)。盡管市場(chǎng)沒(méi)有很好的上漲機(jī)會(huì)，但也不宜過(guò)分悲觀，預(yù)計(jì)近期市場(chǎng)維持寬幅震蕩概率較大。