上周，由于金融市場(chǎng)的波動(dòng)以及人民幣連續(xù)貶值使得市場(chǎng)流動(dòng)性短期承壓。本周二，滬深股市出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。在滬指站上4000點(diǎn)之際出現(xiàn)暴跌，千股跌停，滬指全天下跌6.15%，直接打壓市場(chǎng)人氣。同時(shí)，期指三品種也均遭遇大幅下挫，代表中小市值的IC期指盤(pán)中一度跌停。周三，“過(guò)山車(chē)”式戲劇性走勢(shì)讓人左右為難。期指走出V型反轉(zhuǎn)行情，貼水同樣經(jīng)歷修復(fù)后再擴(kuò)大的變動(dòng)，期指成交量則有所放大。商品方面，近期全球經(jīng)濟(jì)低迷，需求不足，全球資金面開(kāi)始收緊，導(dǎo)致大宗商品全線下挫。因EIA數(shù)據(jù)顯示上周原油庫(kù)存意外增加，引發(fā)油價(jià)暴跌4%，收于40.8美元/桶。LME銅、LME鋁、LME鋅均刷新自2008年以來(lái)的新低。我們分析認(rèn)為，商品普跌之后，短期市場(chǎng)顯現(xiàn)出逢低買(mǎi)入農(nóng)產(chǎn)品、逢高賣(mài)出工業(yè)產(chǎn)品的機(jī)會(huì)。

　　宏觀消息方面，美國(guó)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月CPI月率增長(zhǎng)0.1%，創(chuàng)三個(gè)月以來(lái)最低。紅皮書(shū)研究機(jī)構(gòu)公布的報(bào)告顯示，8月15日當(dāng)周美國(guó)連鎖店銷(xiāo)售年率增長(zhǎng)1.6%。美國(guó)7月工業(yè)產(chǎn)出月率增長(zhǎng)0.6%，6月工業(yè)生產(chǎn)增速由0.3%下修至0.1%，這是工業(yè)產(chǎn)出連續(xù)第二個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng)。美商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份新屋開(kāi)工月率增長(zhǎng)0.2%，折合年率為121萬(wàn)套，為2007年10月份以來(lái)最高水平，表明美國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)下半年的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)仍然樂(lè)觀。

　　歐洲央行公布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季調(diào)后歐元區(qū)6月經(jīng)常賬盈余勁增至254億歐元，創(chuàng)三個(gè)月以來(lái)的最高水平。歐元區(qū)6月金融賬盈余飆升，達(dá)到720億歐元。歐元區(qū)6月季調(diào)后貿(mào)易賬盈余溫和走高，升至219億歐元，因出口有所回升，表明歐元區(qū)貿(mào)易形勢(shì)逐漸企穩(wěn)。英國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)7月核心通脹率超過(guò)預(yù)期，創(chuàng)5個(gè)月新高。

　　國(guó)內(nèi)方面，央行在8月18日進(jìn)行1200億元7天期逆回購(gòu)，中標(biāo)利率維持于2.5%，流動(dòng)性規(guī)模創(chuàng)下近19個(gè)月來(lái)單日之最，顯示出在近日人民幣貶值之后政府對(duì)資本外流的擔(dān)憂加劇。同樣在本周，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格再次迎來(lái)下調(diào)。據(jù)悉，這是國(guó)內(nèi)油價(jià)今年第八次下調(diào)，也是國(guó)內(nèi)油價(jià)年內(nèi)首次“五連跌”。油價(jià)下調(diào)后，除海南省外，全國(guó)其他地區(qū)93號(hào)汽油價(jià)格全面回歸“五元時(shí)代”。財(cái)政部公布的國(guó)企利潤(rùn)數(shù)據(jù)顯示，7月國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)利潤(rùn)大幅下降，導(dǎo)致1-7月國(guó)企利潤(rùn)從1-6月的下降0.1%迅速擴(kuò)大至下降2.3%。

　　綜合宏觀面、基本面和技術(shù)面數(shù)據(jù)，我們分析認(rèn)為，短期農(nóng)產(chǎn)品跌落至低位，存在買(mǎi)入機(jī)會(huì)，工業(yè)產(chǎn)品可逢高沽空。操作上，可適當(dāng)嘗試輕倉(cāng)買(mǎi)農(nóng)賣(mài)工，組合操作，靈活把握。CU1510關(guān)注38600附近逢高賣(mài)開(kāi)；ZN1510關(guān)注15000附近逢高賣(mài)開(kāi)；RU1601關(guān)注12200附近逢高賣(mài)開(kāi)；RB1601關(guān)注2050附近逢高賣(mài)開(kāi)；貴金屬方面，短期黃金、白銀反彈過(guò)大，可適當(dāng)?shù)却芈湓賹ふ覚C(jī)會(huì)介入。L1601關(guān)注8510附近逢高賣(mài)開(kāi)，TA601關(guān)注4710附近逢高賣(mài)開(kāi)。農(nóng)產(chǎn)品方面，M1601可關(guān)注2650附近逢低買(mǎi)入；P1601關(guān)注4440附近逢低買(mǎi)入；白糖SR601可關(guān)注5350一線走勢(shì)；菜粕RM1601關(guān)注2050左右逢低買(mǎi)入；三大期指震蕩走勢(shì)未改，短期有下行可能。建議IF1509短期在3660左右逢高賣(mài)開(kāi)，IC1509合約在7680一線關(guān)注少量逢高賣(mài)開(kāi)。短期震蕩行情未改，且盤(pán)中振幅加大，建議操作輕倉(cāng)為主，謹(jǐn)慎考量個(gè)人資金情況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇多個(gè)品種組合持倉(cāng)操作，短線為宜。