昨日(8月20日)，大盤尾盤跳水又給脆弱的A股當(dāng)頭一擊，前期熱點(diǎn)國企改革、證金匯金概念股再度領(lǐng)跌，導(dǎo)致市場人氣低迷。滬指最終以3664.29點(diǎn)報(bào)收，成交額萎縮至5012億元?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，申萬宏源表示，A股短期仍將箱體震蕩，并將考驗(yàn)3600點(diǎn)箱底支撐。

　　大\勢\風(fēng)\向

　　箱體底部受考驗(yàn)

　　申萬宏源近日發(fā)布研報(bào)稱，在經(jīng)濟(jì)尚未真正企穩(wěn)反彈時(shí)，一線城市特別是深圳房價(jià)快速上漲；此外，豬肉價(jià)格近期開始快速上漲，目前來看，豬周期至少還有半年向上趨勢。這使得寬松的貨幣政策面臨一定挑戰(zhàn)，也打破了投資者對于貨幣政策將一路寬松的一致預(yù)期。

　　該券商認(rèn)為，未來市場若要重新走牛，需要關(guān)注樓市的政策動向以及豬肉價(jià)格變化趨勢，即等待上述靴子落地，因此市場進(jìn)入震蕩修復(fù)的周期可能會較長。另外，投資者信心在此輪調(diào)整中嚴(yán)重受挫，需要休養(yǎng)生息。

　　該券商還表示，慣性殺跌力量可能將滬指直接打壓至3600點(diǎn)附近，該點(diǎn)位曾是多頭奮力堅(jiān)守的防線。證金公司在此局面下的行為將直接決定箱底支撐力度。

　　對于近期熱度頗高的證金概念股，興業(yè)證券認(rèn)為，證金和匯金公司購買的股票行為是大跌期間解決流動性危機(jī)的救市應(yīng)急手段，其持股并未經(jīng)過仔細(xì)研究和推敲。市場上目前惡意炒作“證金、匯金概念股”是籌碼博傻的行為，將會導(dǎo)致市場扭曲、劣幣驅(qū)逐良幣，真正有產(chǎn)業(yè)基本面邏輯支撐的股票反而被繼續(xù)冷落。因此，對證金、匯金概念股的投資也應(yīng)當(dāng)秉承基本面邏輯，審慎從中選取具備投資價(jià)值的股票。

　　市場關(guān)注度：★★★★★

　　驅(qū)動周期：中長期

　　重點(diǎn)關(guān)注：證金公司近期動向

　　行\(zhòng)業(yè)\熱\點(diǎn)

　　大數(shù)據(jù)迎政策紅利

　　中信證券近日發(fā)布研報(bào)稱：國務(wù)院總理李克強(qiáng)8月19日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署發(fā)展現(xiàn)代流通業(yè)建設(shè)法治化營商環(huán)境，構(gòu)建全國統(tǒng)一大市場旺消費(fèi)促發(fā)展；通過《關(guān)于促進(jìn)大數(shù)據(jù)發(fā)展的行動綱要》(以下簡稱《綱要》)，提升創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活力和社會治理水平。

　　《綱要》提出，以企業(yè)為主體、以市場為導(dǎo)向，加大政策支持，著力營造寬松公平環(huán)境，建立市場化應(yīng)用機(jī)制，深化大數(shù)據(jù)在各行業(yè)創(chuàng)新應(yīng)用，催生新業(yè)態(tài)、新模式，形成與需求緊密結(jié)合的大數(shù)據(jù)產(chǎn)品體系，使開放的大數(shù)據(jù)成為促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的新動力。

　　中信證券預(yù)計(jì)，未來3年，國外大數(shù)據(jù)的投入和收入增長率在60%以上，規(guī)模達(dá)3000億元以上；國內(nèi)起步晚，未來增速或達(dá)84%，規(guī)模達(dá)180億元。從大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈看，產(chǎn)業(yè)鏈可以分為“數(shù)據(jù)采集——數(shù)據(jù)存儲與匯聚——數(shù)據(jù)分析——產(chǎn)品應(yīng)用”四部分，從商業(yè)模式看包括“賣設(shè)備”、“賣服務(wù)”和“賣數(shù)據(jù)”三種。其中“賣設(shè)備”以數(shù)據(jù)采集環(huán)節(jié)為主，“賣服務(wù)”以數(shù)據(jù)存儲和匯聚為主，“賣數(shù)據(jù)”以數(shù)據(jù)分析和產(chǎn)品應(yīng)用為主。

　　從產(chǎn)業(yè)鏈看，“賣設(shè)備”型公司料將率先爆發(fā)，相關(guān)公司主要有中興通訊、世紀(jì)鼎利、拓明信息(東土科技)、博瑞德(初靈信息)等；“賣數(shù)據(jù)”型最有價(jià)值，主要相關(guān)公司包括東方國信、天源迪科等，上述公司在運(yùn)營商數(shù)據(jù)分析及多行業(yè)大數(shù)據(jù)分析布局較廣；另外，未來個(gè)人征信、區(qū)域挖掘、精準(zhǔn)營銷等細(xì)分市場是大數(shù)據(jù)主要發(fā)展空間，相關(guān)公司有互聯(lián)網(wǎng)廣告/DS領(lǐng)域的吳通通訊，區(qū)域挖掘領(lǐng)域的順網(wǎng)科技、邁外迪等，征信領(lǐng)域的銀之杰、梅泰諾等。

　　中信證券稱，“賣服務(wù)”型公司坐享其成，具備云計(jì)算、海量數(shù)據(jù)存儲、分布式技術(shù)的公司將在這一領(lǐng)域占得先機(jī)，網(wǎng)宿科技、光環(huán)新網(wǎng)、世紀(jì)互聯(lián)、科華恒盛和寶信軟件等或?qū)拇髷?shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)設(shè)施中充分受益。

　　市場關(guān)注度：★★★★

　　驅(qū)動周期：中短期

　　重點(diǎn)關(guān)注：大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)程度

　　創(chuàng)新藥受益藥械審評改革

　　廣發(fā)證券近日發(fā)布研報(bào)稱，國務(wù)院近日發(fā)布關(guān)于改革藥品醫(yī)療器械審評審批制度的意見，提出了改革的主要目標(biāo)、主要任務(wù)以及保障措施。廣發(fā)證券認(rèn)為，本次以國務(wù)院名義發(fā)布意見，體現(xiàn)出國家層面高度重視藥品器械審評，未來新藥審評有望提速。

　　該券商稱，新產(chǎn)品審批緩慢是醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的嚴(yán)重制約因素，目前國家食藥監(jiān)局每年有8000多件藥品進(jìn)行申報(bào)，而每年僅審評5000多件，積壓申請已超過19000多件，未來可能提速到每年完成審評12000件，預(yù)計(jì)需要三年多消化。

　　值得注意的是，加快創(chuàng)新藥審評審批，利好創(chuàng)新藥企；提高審批標(biāo)準(zhǔn)、推進(jìn)質(zhì)量一致性評價(jià)，利于優(yōu)質(zhì)仿制藥企。

　　廣發(fā)證券表示，按照我國的政策規(guī)定，只有藥品生產(chǎn)企業(yè)才享有藥品注冊文號的所有權(quán)，改革后研發(fā)型、銷售型企業(yè)也可持有上市新藥許可。藥品上市許可持有人制度試點(diǎn)是本次改革的重大亮點(diǎn)，這對海思科、億帆鑫富和譽(yù)衡藥業(yè)等以銷售見長、品種引進(jìn)能力突出的企業(yè)是利好。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，本次政策有益于醫(yī)藥行業(yè)整體發(fā)展，特別是創(chuàng)新藥企(恒瑞醫(yī)藥)、優(yōu)質(zhì)仿制藥企(華東醫(yī)藥、信立泰、京新藥業(yè))、受益于上市許可持有人制度試點(diǎn)的研發(fā)型與銷售型企業(yè)，以及受益于全球多中心臨床的CRO(合同研究組織，系學(xué)術(shù)性或商業(yè)性科學(xué)機(jī)構(gòu))公司(泰格醫(yī)藥)值得關(guān)注。

　　市場關(guān)注度：★★★★

　　驅(qū)動周期：中短期

　　重點(diǎn)關(guān)注：政策實(shí)施進(jìn)度