經(jīng)過7月最后一周的跌宕起伏后，8月首個(gè)交易周A股陷入窄幅震蕩格局。8月第一個(gè)交易日擊穿3600點(diǎn)，一度讓市場信心潰散，但隨后圍繞3600點(diǎn)的整固，讓投資者開始重新關(guān)注市場。與此同時(shí)，不斷輪換的熱點(diǎn)也讓A股賺錢效應(yīng)有所提升。股民也從中找到了新的操作策略。

　　3600點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)

　　8月首個(gè)交易日的行情，似乎就暗示了整個(gè)一周圍繞3600點(diǎn)爭奪戰(zhàn)的基調(diào)。

　　8月3日，滬深兩市雙雙低開，開盤后上證綜指便下挫失守3600點(diǎn)，盤中雖一度沖高，但各大板塊集體低迷。午后開盤，指數(shù)小幅回升后繼續(xù)下挫，盤中最大跌幅超3%，最低跌至3549.5點(diǎn)，之后銀行板塊有護(hù)盤跡象，臨近盤尾上證綜指小幅上揚(yáng)重回3600點(diǎn)。

　　股指期貨方面走勢分化。中證500股指期貨小幅低開，盤中一路震蕩向下，尾盤收跌。滬深300股指期貨盤中窄幅震蕩，小幅收跌。上證50股指期貨小幅低開后，先抑后揚(yáng)，盤終收紅。

　　盤中擊穿3600點(diǎn)，挑動(dòng)了不少市場參與者的神經(jīng)。

　　8月3日收盤后，上交所表示，當(dāng)日對(duì)4個(gè)存在嚴(yán)重異常交易行為的證券賬戶采取了盤中暫停證券賬戶交易的監(jiān)管措施，并對(duì)5個(gè)存在異常交易行為的證券賬戶做出口頭警示。

　　8月3日晚間，滬深交易所發(fā)布通知，明確規(guī)定投資者在融券賣出后，需從次一交易日起方可償還相關(guān)融券負(fù)債。

　　這一消息發(fā)布之后，8月4日早盤，不少券商就發(fā)布公告稱，因交易所融券交易規(guī)則變動(dòng)，于2015年8月4日起暫停全部融券標(biāo)的的融券賣出資格。

　　8月4日，上證綜指小幅低開后迅速翻紅，但上漲并未持續(xù)，一路震蕩下挫險(xiǎn)失3600點(diǎn)，最低探至3601.29點(diǎn)。午后，航天軍工等權(quán)重股拉升，題材股也集體爆發(fā)，帶動(dòng)上證綜指直上3700點(diǎn)，最高至3757.03點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)一改前一交易日的弱勢，表現(xiàn)強(qiáng)勁，收盤漲逾6%。股指期貨也一路上揚(yáng)，強(qiáng)勁反彈，收復(fù)前一周大半跌幅。

　　不過，強(qiáng)勢上攻并沒有獲得成交量的配合，連續(xù)一段時(shí)間，兩市成交量都在萬億元以下。

　　8月5日和8月6日兩個(gè)交易日，上證綜指連續(xù)兩日在盤中持續(xù)震蕩，尤其是8月6日，兩市股指大幅低開，最低跌至3614.74點(diǎn)，險(xiǎn)失3600點(diǎn)。最后，雖然站上了3600點(diǎn)，但并未能鞏固3700點(diǎn)的成果。指數(shù)運(yùn)行依然在3700點(diǎn)之下。

　　而量能也進(jìn)一步萎縮。8月6日，兩市共成交7071.4億元，成交量創(chuàng)自5178點(diǎn)上方調(diào)整以來新低。

　　8月6日晚間，有媒體報(bào)道稱，中國證券金融公司目前尋求擁有總量高達(dá)5萬億元人民幣的資金儲(chǔ)備，以在必要時(shí)支持股市。雖然該消息并未在第一時(shí)間得到官方證實(shí)，但對(duì)于提振市場信心非常有用。

　　8月7日，兩市雙雙高開，小幅震蕩后開始發(fā)力，板塊個(gè)股全線上行，指數(shù)快速走高，成功突破早盤新高后繼續(xù)上行，再次向3800點(diǎn)發(fā)起進(jìn)攻。截至收盤，上證綜指報(bào)收3744.21點(diǎn)，上漲2.26%，深證成指報(bào)收 12753.05點(diǎn)，上漲 2.67%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2576.99點(diǎn)，上漲3.87%。

　　“國家隊(duì)”進(jìn)場滿月

　　8月6日正是證金公司買入A股滿月的日子。這一個(gè)月來，“國家隊(duì)”資金的動(dòng)態(tài)成為市場關(guān)注的重點(diǎn)。到底動(dòng)用多少資金買了多少股票，市場眾說紛紜。

　　此時(shí)，外資投行也想來插上一腳。

　　近日，高盛發(fā)布報(bào)告稱，預(yù)計(jì)“國家隊(duì)”可能已經(jīng)花費(fèi)了8600億-9000億的資金來支持A股。

　　對(duì)于潛在的資金規(guī)模、投資方向以及國家隊(duì)陣容的估算，高盛稱，“國家隊(duì)”可動(dòng)用的資金規(guī)模大約在2萬億元，包括已經(jīng)打出去的“子彈”。據(jù)媒體報(bào)道，17家商業(yè)銀行已經(jīng)向證金公司借出了1.3萬億元，證金公司通過發(fā)債以及央行多種途徑的流動(dòng)性注入，總體上大概可以獲得2萬億的資金。

　　“國家隊(duì)”大部分的注意力集中在藍(lán)籌股以及一些防御性板塊，例如銀行、保險(xiǎn)、餐飲服務(wù)以及健康醫(yī)療。應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，國家隊(duì)同樣也買了一些創(chuàng)業(yè)板和中小板股票，盡管這部分的占比似乎比較小。

　　從路徑來看，高盛認(rèn)為，首先證金公司直接購買了股票(至少4000億元)，其次是認(rèn)購一些主要的公募基金(這部分規(guī)模在2000億元左右)，再次證金公司為一些券商提供了信用額度(約2600億元)。

　　這份報(bào)告的內(nèi)容并未得到證金公司官方回應(yīng)。但從積極的方面，可以看到政府穩(wěn)定市場的決心。

　　值得一提的是，“國家隊(duì)”出手之后，7月初令人窒息的千股跌停、千股停牌的流動(dòng)性枯竭場景已成為過去，雖然近期市場仍出現(xiàn)大幅波動(dòng)，但總體走向正常。

　　從持股標(biāo)的來看，國家隊(duì)的一些選股標(biāo)準(zhǔn)有些令外界不解。

　　8月4日，大股東頻頻易主的梅雁吉祥披露，根據(jù)向中國登記結(jié)算公司查詢的股東名冊(cè)結(jié)果顯示，截至7月31日，法人股東證金公司持有本公司股份合計(jì)982.68萬股(占總股本的0.52%)，為目前公司第一大股東。

　　8月4日開盤，梅雁吉祥股價(jià)旋即封上漲停板，第二日繼續(xù)漲停。

　　不過，整體來看，證金公司持股主要以防御穩(wěn)健為主。入市初期，證金公司明顯偏愛中字頭股票，有高達(dá)11只股票為中字頭股票。從板塊上看，證金公司對(duì)石油、軍工、地產(chǎn)等行業(yè)也布局較多。統(tǒng)計(jì)顯示，證金公司通過救市資金，目前已進(jìn)入多家上市公司前十大股東名單。后期，證金公司明顯加大了對(duì)食品醫(yī)藥板塊的配置。

　　短線交易練手期

　　在如此震蕩的行情中，股民們也尋找到了自己的投資策略。

　　“短線尋求差價(jià)利潤?！庇浾呶⑿湃褐幸晃唤凶觥把┨恰钡木W(wǎng)友在分享炒股策略時(shí)表示。據(jù)了解，雪糖平時(shí)工作面對(duì)電腦的時(shí)間較多，因此，給了他充分的時(shí)間操盤。

　　雪糖的經(jīng)驗(yàn)是如果碰上大跌，就在跌停板的個(gè)股中篩選一些股性相對(duì)活躍的股票買入，第二天如果有5%左右的利潤就拋掉。

　　“所謂的股性活躍就是盤子小，在過去的行情中振幅相對(duì)較大。同時(shí)，不存在平臺(tái)壓力的個(gè)股。”雪糖表示，通過這樣頻繁的操作，他在大跌后震蕩的行情中，至少已經(jīng)盈利50%。

　　不過，如此頻繁短線操作對(duì)于股民選股能力要求非常高。雪糖也坦言，如果不是具備長期的炒股經(jīng)驗(yàn)或者專業(yè)的金融知識(shí)，同時(shí)，有熟練掌握短線技術(shù)方法的股票，還是不要輕易嘗試這樣的投資方式。

　　確實(shí)就有股民因短線買賣虧損。陸峰是一位新股民，8月4日盤中股指下挫之時(shí)，他買入了兩只股票，8月5日大盤指數(shù)表現(xiàn)雖然不是很強(qiáng)，但他買入的兩只股票表現(xiàn)異常強(qiáng)勢，一只死死地封住了漲停板。另一只雖然沒能封板，但漲幅一直維持在9%以上。

　　“當(dāng)時(shí)，有朋友勸我賣掉，但我覺得這種強(qiáng)勢股，會(huì)在漲停第二天有慣性沖高。所以8月5日當(dāng)天沒有賣。而是在8月6日早上開盤前按5%漲幅掛了賣單?！标懛逭f。

　　結(jié)果，8月6日大盤大幅低開，陸峰持有的兩只股票沒能如愿沖高，而是隨大盤一起低開，并被大盤拖累一路下跌。此時(shí)，陸峰慌了手腳，趕緊撤單重新掛單賣出。最后賣出成交價(jià)低于前一日的漲停板價(jià)格。而尾盤這兩只股票再度拉升，收盤上漲超過4%。

　　“現(xiàn)在要改變炒股思維，大盤還不是很穩(wěn)，要及早確認(rèn)收益。不能戀戰(zhàn)?！蓖ㄟ^這一周的操作，陸峰總結(jié)了經(jīng)驗(yàn)。

　　有積極參與短線交易的股民，也有不再戀戰(zhàn)的大戶。

　　“在股市里，勤勞未必有收獲，尤其是在震蕩市，節(jié)奏很難掌握，多交易一次，風(fēng)險(xiǎn)就增加一分?！贝髴魪?jiān)茲陔娫捴懈嬖V《國際金融報(bào)》記者，從7月中旬開始，他就已經(jīng)賣出了絕大部分股票，等到趨勢更加明確之后才會(huì)考慮入市。

　　“成交量進(jìn)一步萎縮，這不是一個(gè)積極的信號(hào)，這說明場外資金對(duì)市場的態(tài)度比較謹(jǐn)慎，入市意愿不強(qiáng)?！睆?jiān)茲f，“在這樣趨勢不明的情況下，選股也變得很難，可能是一只好股票，但卻會(huì)被大市拖累。反而將資金陷入被動(dòng)局面。與其這樣，還不如暫時(shí)遠(yuǎn)離市場?！焙陀浾咄ㄔ挼臅r(shí)候，張?jiān)茲?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh603099/" target="_blank" title="長白山 603099">長白山度假。

　　A股連日的震蕩，股民積極性確實(shí)受到影響。中登公司數(shù)據(jù)顯示，7月27日至7月31日這一周，A股新增自然人投資者數(shù)量僅為33.97萬人，較前一周的39.06萬人繼續(xù)下降，創(chuàng)出3個(gè)月以來新低。

　　與此同時(shí)，A股投資的活躍度較前一周也略有降溫。當(dāng)周參與交易的A股投資者數(shù)量為2768.61萬人，占已開立A股賬戶投資者數(shù)量的30.19%，環(huán)比前一周的31.47%有所回落。此外，期末持有A股的投資者為5065.23萬人，占已開立A股賬戶投資者數(shù)量的55.24%，環(huán)比較前一周的55.1%小幅增加。

　　此外，根據(jù)中國投資者保護(hù)基金最新數(shù)據(jù)顯示，7月27日-7月31日，證券市場銀證轉(zhuǎn)賬凈流出1011億元，已經(jīng)連續(xù)兩周出現(xiàn)凈流出。資金日均余額達(dá)29809億元，而前一周資金日均余額為31908億元。

　　市場熱點(diǎn)輪動(dòng)

　　在股指震蕩過程中，也有一些板塊個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢。次新股與央企股、國資概念股、軍工股輪番炒作。

　　特別是次新股表現(xiàn)突出。7月31日以來，Wind次新股指數(shù)連續(xù)4個(gè)交易日上漲，累計(jì)漲幅接近7%。不少次新股的累計(jì)漲幅也已經(jīng)超過30%。

　　雖然8月6日沒有收漲，但不少次新股的表現(xiàn)卻讓投資者蠢蠢欲動(dòng)。機(jī)構(gòu)在其中也非?；钴S。

　　8月5日盤后公布的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，多只次新股出現(xiàn)機(jī)構(gòu)的身影。其中，合縱科技獲兩家機(jī)構(gòu)合計(jì)凈買入6561.53萬元，占該股當(dāng)日成交總額的14.04%。濮陽惠成獲一家機(jī)構(gòu)凈買入339.28萬元，占該股當(dāng)日成交總額的0.93%。此外，藍(lán)曉科技遭兩機(jī)構(gòu)賣出、光華科技遭一機(jī)構(gòu)賣出。

　　分析人士認(rèn)為，在目前市場成交量不足、上方較大套牢籌碼有待時(shí)間去逐步消化的情況下，次新股套牢籌碼不多，而且隨本輪下跌也出現(xiàn)一定調(diào)整，目前大盤逐步回穩(wěn)，以及新股發(fā)行暫停下，因此成為階段炒作對(duì)象。

　　不過，經(jīng)歷連續(xù)的上漲，不少次新股已經(jīng)開始出現(xiàn)回調(diào)趨勢。此外，次新股普遍盤子較小，資金操控的空間余地較大。以科迪乳業(yè)為例，該股兩個(gè)交易日都呈現(xiàn)跌停到漲停的表現(xiàn)。投資者需要謹(jǐn)慎參與。

　　此外，國企改革概念也是近期表現(xiàn)強(qiáng)勢的個(gè)股。中糧系、中成股份上漲表現(xiàn)都非常突出。這與近期國企改革消息頻繁見諸報(bào)端有密切關(guān)系。

　　近日，國資委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好中央企業(yè)增收節(jié)支工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求“央企加大內(nèi)部資源整合力度，推動(dòng)相關(guān)子企業(yè)整合發(fā)展，并加大資本運(yùn)作力度，推動(dòng)資產(chǎn)證券化，用好市值管理手段，盤活上市公司資源，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值最大化”。

　　地方國資的動(dòng)作頗多。統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，已有20個(gè)省市出臺(tái)了國有資產(chǎn)證券化率的目標(biāo)，各地區(qū)提出的資產(chǎn)證券化率目標(biāo)一般在50%以上。

　　以廣州為例，近日廣州市出臺(tái)的《關(guān)于全面深化國資國企改革的意見》提出，至2020年，競爭性領(lǐng)域的市屬企業(yè)將全部實(shí)現(xiàn)整體上市或至少控股一家上市公司。強(qiáng)調(diào)加大整合重組力度，鼓勵(lì)企業(yè)通過證券市場、產(chǎn)權(quán)市場，開展跨地區(qū)、跨所有制的開放性聯(lián)合重組。

　　隨著國企改革頂層設(shè)計(jì)方案出臺(tái)預(yù)期的升溫，以及央企各類并購重組動(dòng)作的實(shí)際進(jìn)行，央企整合的關(guān)注度不斷提高。

　　國金證券分析師李立峰表示，通過對(duì)央企合并相關(guān)政策的梳理，可以看出央企改革合并并非階段性炒作，而是規(guī)劃由來已久。從2010年前的國資委、工信部等部門的文件，到2010年后的系統(tǒng)性規(guī)劃，國務(wù)院態(tài)度由“支持”合并提升為“大力推進(jìn)”。政策也從局部領(lǐng)域的點(diǎn)到為止到了整體規(guī)劃出臺(tái)具體方案的程度，政策規(guī)劃逐步走向務(wù)實(shí)、細(xì)化。政策層面首先關(guān)注的重點(diǎn)是國家強(qiáng)調(diào)要保持絕對(duì)控制力的軍工、電網(wǎng)電力、石油石化、電信、煤炭、民航、航運(yùn)七大行業(yè)。