分析人士指出，A股正式重返“4時(shí)代”，運(yùn)行節(jié)奏、行情特征、持股邏輯都在相應(yīng)改變。支撐和壓力同時(shí)加碼，這也意味著單邊快漲難現(xiàn)，將回歸震蕩盤升的慢牛節(jié)奏。結(jié)構(gòu)性行情將向縱深推進(jìn)，分化特征將進(jìn)一步凸顯。

　　在連續(xù)幾個(gè)交易日的震蕩后，周四的大漲打破了多空膠著僵局，藍(lán)籌股發(fā)力帶領(lǐng)滬綜指站上4100點(diǎn)。分析人士指出，A股正式重返“4時(shí)代”，運(yùn)行節(jié)奏、行情特征、持股邏輯都在相應(yīng)改變。支撐和壓力同時(shí)加碼，這也意味著單邊快漲難現(xiàn)，將回歸震蕩盤升的慢牛節(jié)奏。在滬綜指反彈近18%、部分個(gè)股翻番甚至創(chuàng)出新高的格局下，結(jié)構(gòu)性行情將向縱深推進(jìn)，分化特征將進(jìn)一步凸顯。操作上，精細(xì)化擇股和波段操作將成為獲利關(guān)鍵，建議重點(diǎn)關(guān)注國(guó)企改革主題，以及業(yè)績(jī)確定、安全邊際高、具備產(chǎn)業(yè)資本增持等催化劑的品種。

　　　六連陽 滬綜指站上4100點(diǎn)

　　　昨日滬深兩市強(qiáng)勢(shì)反彈，賺錢效應(yīng)顯著回升。建筑、房地產(chǎn)、有色金屬等藍(lán)籌板塊啟動(dòng)帶領(lǐng)滬綜指突破4100點(diǎn)；中小盤股延續(xù)活躍表現(xiàn)，主題投資全面開花；領(lǐng)漲龍頭則從此前的國(guó)防軍工切換至國(guó)企改革。

　　　截至收盤，上證綜指收?qǐng)?bào)4123.92點(diǎn)，上漲97.87點(diǎn)，漲幅為2.43%；深證成指收?qǐng)?bào)13754.53點(diǎn)，上漲2.52%；中小板指上漲2.22%，收?qǐng)?bào)9260.39點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲2.44%，收?qǐng)?bào)2967.95點(diǎn)。滬深兩市成交額為1.40萬億元。

　　　行業(yè)方面，申萬紡織服裝、建筑材料和房地產(chǎn)指數(shù)的漲幅居前，分別上漲4.34%、3.77%和3.76%；申萬銀行、食品飲料和休閑服務(wù)指數(shù)漲幅相對(duì)較小，分別上漲1.12%、1.74%和1.81%。

　　　概念方面，次新股、體育和廣東國(guó)資改革指數(shù)漲幅居前，分別上漲8.60%、5.61%和5.55%；海南旅游島、二胎政策和無人機(jī)指數(shù)漲幅相對(duì)較小，分別上漲1.72%、1.79%和1.85%。

　　　其實(shí)，此前五連陽后大盤存在技術(shù)面調(diào)整可能；4030點(diǎn)上方屢攻不破，也折射出一定上行壓力；曾經(jīng)的“黑周四”魔咒也可能對(duì)市場(chǎng)心態(tài)形成擾動(dòng)。而就在這樣的格局下，昨日市場(chǎng)頂住壓力突出重圍，反映做多信心進(jìn)一步回升。特別是前期休整的藍(lán)籌股帶動(dòng)滬綜指站上4100點(diǎn)，對(duì)情緒帶來極大提振；養(yǎng)老金入市有望提前落地、工信部印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的指導(dǎo)意見》等消息面利好，也令市場(chǎng)氛圍顯著回暖。

　　　本周前半周，面對(duì)一些負(fù)面?zhèn)餮?，市?chǎng)一度大幅波動(dòng)，折射出投資心態(tài)依然脆弱。而昨日滬綜指以一根長(zhǎng)陽將牛熊分界半年線踩在腳下，打破了4000點(diǎn)附近多空膠著的僵局，收獲六連陽，充分反映出市場(chǎng)多空天平在反復(fù)搖擺后偏向多頭，也正式確立了“4時(shí)代”的重啟。

　　　震蕩分化 國(guó)企改革成最大看點(diǎn)

　　　隨著A股重新步入“4時(shí)代”，下方支撐和上方壓力都將加碼，市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏、行情特征以及持股邏輯也在不斷發(fā)生變化。

　　　從運(yùn)行節(jié)奏來看，曾經(jīng)的單邊快漲難以再現(xiàn)，市場(chǎng)將重回慢牛軌跡。一方面，滬綜指主要技術(shù)指標(biāo)趨于改善，上行阻力減少；隨著信心的持續(xù)回歸，場(chǎng)外資金也開始不斷進(jìn)場(chǎng)，解套減倉(cāng)意愿則相應(yīng)下降；而另一方面，前期大跌形成的密集套牢盤仍將指數(shù)反彈過程中層層施壓，并與獲利盤回吐形成共振，需要通過充分的震蕩整理逐步消化。因此，市場(chǎng)將大概率呈現(xiàn)震蕩盤升格局，雙向波動(dòng)可能加大。

　　　行情特征方面，滬綜指自3373點(diǎn)反彈以來已有17.58%的漲幅，部分強(qiáng)勢(shì)個(gè)股在這11個(gè)交易日更是實(shí)現(xiàn)翻倍，甚至創(chuàng)出年內(nèi)新高。在超跌反彈動(dòng)能釋放后，4000點(diǎn)上方的股價(jià)運(yùn)行將逐漸擺脫前期超跌因素，更多取決于資金對(duì)股票后市價(jià)值是否認(rèn)可。這也意味著，個(gè)股分化的結(jié)構(gòu)性行情特征在“4時(shí)代”將更加凸顯，基本面向好、改革轉(zhuǎn)型確定、估值相對(duì)低企的品種將持續(xù)獲得資金青睞，能夠從超跌反彈切換至新的上行通道；反之，缺少明確投資價(jià)值的品種則難以繼續(xù)拓展上行空間。

　　　在“震蕩”“分化”兩大關(guān)鍵詞指引下，投資者操作上則相應(yīng)以“波段操作”和“精細(xì)化擇股”為主要邏輯，選擇確定性優(yōu)質(zhì)股票，高拋低吸。品種上，券商機(jī)構(gòu)普遍看好國(guó)企改革主題，未來國(guó)資改革整體方案出臺(tái)、地方國(guó)企落地推進(jìn)、央企改革三個(gè)環(huán)節(jié)將掀起炒作浪潮；另外，可關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定、估值安全邊際較高的藍(lán)籌股，被錯(cuò)殺低估的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)龍頭，以及具備產(chǎn)業(yè)資本大力增持或并購(gòu)重組等催化劑的個(gè)股。