在一系列“救市”舉措影響下，A股“傷情”得到緩和，但離“痊愈”似乎仍然遙遠(yuǎn)。

　　7月14日，上證指數(shù)在繼前一日突破4000點(diǎn)后再?zèng)_4000點(diǎn)關(guān)口未果，最終收?qǐng)?bào)3924.49點(diǎn)，下跌1.16%。此前三天，上證指數(shù)分別上漲5.76、4.54%、2.39%。

　　市場(chǎng)的流動(dòng)性得到一定程度上的緩解。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者根據(jù)公開信息統(tǒng)計(jì)，A股當(dāng)日處于停牌狀態(tài)的公司家數(shù)已由7月8日的1316家大幅降為7月14日的781家。7月9日、10日、13日、14日，A股單日成交額分別為1.11萬(wàn)億、0.95萬(wàn)億、0.93萬(wàn)億、1.17萬(wàn)億和1.32萬(wàn)億，后兩日出現(xiàn)較大回升。

　　主力資金在近幾日的凈流出情況仍然明顯。7月9日到7月14日的四個(gè)交易日內(nèi)，主力資金凈流入金額分別為826.56億元、-45.48億元、-472.13億元、-802.88億元。

　　A股反彈后的四個(gè)交易日（7月9日到7月14日）內(nèi)，兩市有2026只股票實(shí)現(xiàn)了股票上漲，不過(guò)市場(chǎng)分化嚴(yán)重，尤其是板塊漲跌與資金凈流入表現(xiàn)差異巨大。

　　增持效應(yīng)不明顯

　　近期管理層推出的一系列“救市”舉措中，較為重要的一項(xiàng)是，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人于7月10日正式提出的要求所有上市公司制定維穩(wěn)股價(jià)的方案，包括但不限于采取如下措施：大股東增持、董監(jiān)高增持、公司回購(gòu)股份、員工持股計(jì)劃、股權(quán)激勵(lì)等，相關(guān)方案應(yīng)盡快予以披露。

　　東方財(cái)富choice終端數(shù)據(jù)顯示，7月9日到7月14日期間，有238家上市公司重要股東增減持，其中222家增減持總變動(dòng)方向?yàn)樵龀帧?

　　其中，興業(yè)銀行（601166.SH）、萬(wàn)科A（000002.SZ）、招商銀行（600036.SH）增減倉(cāng)參考市值最多，分別為99.17億元、78.48億元、35.55億元，這也是222家公司中僅有的增減倉(cāng)參考市值在“數(shù)十億”級(jí)別的三家。

　　增減倉(cāng)參考市值為“億元”級(jí)別的有17家，其中較多的為中天城投（000540.SZ）7.68億元、農(nóng)產(chǎn)品（000061.SZ）7.52億元、中國(guó)石化（600028.SH）4.95億元、榮華實(shí)業(yè)（600311.SH）3.43億元、永新股份（002014.SZ）2.26億元。

　　此外，增減倉(cāng)參考市值在1000萬(wàn)元到1億元之間的有58家，在1000萬(wàn)元以下的有143家。

　　上市公司重要股東的增持作用到底如何？方正證券研究所所長(zhǎng)高利對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，重要股東增持帶來(lái)的更多的是對(duì)于市場(chǎng)和股票的信心，而具體作用如何與很多因素相關(guān)，比如增持力度、市場(chǎng)整體情況、主力資金動(dòng)向等。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者發(fā)現(xiàn)，除了興業(yè)銀行外，上市公司重要股東增持對(duì)于公司股票資金凈流入的助推作用并不明顯。

　　數(shù)據(jù)顯示，有125只被凈增持的股票在7月9日到7月14日資金流向表現(xiàn)為凈流入，有94只被凈增持的股票表現(xiàn)為凈流出。

　　7月9日到7月14日，興業(yè)銀行被凈增持99.17億元，在此期間內(nèi)，興業(yè)銀行凈流入資金額為19.11億元居兩市之首，其次為中航資本（600705.SH）4.29億元、同方股份（600100.SH）4.12億元、中國(guó)衛(wèi)星（600118.SH）3.95億元、恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）3.64億元、東吳證券（601555.SH）3.64億元、中航動(dòng)力（600893.SH）3.52億元、中國(guó)重工（601989.SH）3.4億元、東方明珠（600637.SH）3.32億元、日照港（600017.SH）3.26億元。

　　而近日被凈增持較多的萬(wàn)科A、招商銀行、中國(guó)石化、榮華實(shí)業(yè)，在近四個(gè)交易日內(nèi)資金凈流入額分別為-4.24億元、-6.14億元、-3.18億元、-0.88億元。

　　“最近市場(chǎng)出現(xiàn)了大幅反彈，特別是很多被錯(cuò)殺的小盤股出現(xiàn)連續(xù)漲停，但銀行、石油石化等大股票在下跌時(shí)比較抗跌，因而在大市反彈過(guò)程中出現(xiàn)了一定的盤整，資金的凈流入也就不明顯?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00000007" target="_blank" title="南方基金 00000007">南方基金首席策略分析師楊德龍接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)指出。

　　反彈力度不一、資金偏愛軍工

　　7月9到14日，上證指數(shù)單日的漲幅已逐日降低，不同個(gè)股、不同板塊的反彈力度也表現(xiàn)不一。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，有484只個(gè)股在近4個(gè)交易日內(nèi)漲幅超四成，462只個(gè)股漲幅在30%到40%之間，444只個(gè)股漲幅在20%到30%之間，421只個(gè)股漲幅在0到20%之間，39只個(gè)股股價(jià)表現(xiàn)為下跌。

　　結(jié)合前述個(gè)股凈流入數(shù)據(jù)和近期板塊資金流向數(shù)據(jù)來(lái)看，以國(guó)防軍工為首的板塊成為反彈過(guò)程中抄底資金火力最為集中的一個(gè)領(lǐng)域。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，7月9日到7月14日，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，國(guó)防軍工以22.32億元的凈流入資金，其次為計(jì)算機(jī)行業(yè)20.17億元、醫(yī)藥生物17.74億元。凈流出榜單上，非銀金融以64.54億元的凈流出額處于所有行業(yè)首位，其次為銀行業(yè) 20.6億元、輕工制造15.63億元。

　　軍工板塊的熱度在Wind按概念分類的板塊資金凈流入表現(xiàn)上也得到佐證。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，次新股概念板塊以28.81億元居資金凈流入板塊第一位，其次為航母20.51億元、高端裝備制造12.29億元、通用航空9.79億元、物聯(lián)網(wǎng)9.71億元，蘋果概念9.55億元。

　　資金凈流出金額較大的概念板塊，則集中于質(zhì)押式回購(gòu)概念股、滬股通概念股、高送轉(zhuǎn)概念股、央企概念股和員工持股概念股。

　　“抄底資金的入場(chǎng)會(huì)有一個(gè)選擇，軍工、次新股、計(jì)算機(jī)板塊中有很多都是前期跌幅較大、遭到錯(cuò)殺的，有一些中小盤股具有高成長(zhǎng)性，這些都會(huì)成為抄底資金最先進(jìn)入的板塊。”楊德龍對(duì)此分析。

　　而軍工板塊一向都具有暴漲暴跌的特性，也是短線游資青睞快進(jìn)快出的集中營(yíng)，這也被認(rèn)為是短期內(nèi)該板塊資金凈流入較為明顯的因素之一。

　　對(duì)于后市，楊德龍認(rèn)為，“接下來(lái)是超跌、成長(zhǎng)型的個(gè)股機(jī)會(huì)仍然較大?！彼赋?，前期減倉(cāng)的資金非常大，這些資金都在找合適的時(shí)機(jī)、合適的個(gè)股抄底，接下來(lái)整體可能會(huì)出現(xiàn)盤整的狀態(tài)，上證指數(shù)有望重回5000點(diǎn)，但可能需要的時(shí)間會(huì)比較久，整體估值應(yīng)該到不了前期的最高點(diǎn)。