3日滬綜指在5000點(diǎn)前出現(xiàn)大幅震蕩，市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒有所加強(qiáng)。最新數(shù)據(jù)顯示，昨日從兩市凈流出的資金規(guī)模達(dá)到810億元，環(huán)比前一日大增482億元。不過(guò)，本周是市場(chǎng)打新周，累計(jì)凍結(jié)資金較多。市場(chǎng)人士認(rèn)為，股指向下調(diào)整空間相對(duì)有限，但板塊與板塊之間，乃至板塊內(nèi)部的輪動(dòng)分化格局勢(shì)必加劇。

　　多空爭(zhēng)奪激烈

　　昨日市場(chǎng)多空爭(zhēng)奪激烈，導(dǎo)致指數(shù)間走勢(shì)出現(xiàn)分化，滬綜指和中小板指雙雙下跌，深成指和創(chuàng)業(yè)板指則分別上漲0.30%和2.07%。雖然指數(shù)漲跌不一，但深成指、創(chuàng)業(yè)板、中小板昨日震蕩幅度隨同大盤(pán)一并加大。

　　圍繞市場(chǎng)是否再次出現(xiàn)調(diào)整的疑問(wèn)，指數(shù)波動(dòng)加劇成為引爆資金出逃的導(dǎo)火索。Wind數(shù)據(jù)顯示，昨日兩市共計(jì)有810.09億元資金受“驚嚇”出局，不僅金額上環(huán)比大增482億元，增幅上也較前一日放大2.47倍。分項(xiàng)來(lái)看，昨日特大單和大單凈流入金額分別達(dá)到465.57億元和344.52億元。

　　觀察滬深300板塊，昨日凈流出資金環(huán)比翻倍，達(dá)到277.63億元；尾盤(pán)階段，隨著指數(shù)跌幅收窄，資金凈流出跡象依然未獲得扭轉(zhuǎn)，與前兩日尾盤(pán)資金連續(xù)凈流入情況相去甚遠(yuǎn)。同期中小板遭遇170.13億元資金凈流出；創(chuàng)業(yè)板情況稍好，但全天凈流出資金也創(chuàng)出5月28日后的高點(diǎn)，達(dá)到75.90億元，而前一交易日凈流出金額僅有5.68億元。

　　行業(yè)方面，午后以建筑裝飾為代表的部分板塊強(qiáng)勢(shì)翻紅，但出逃資金“不為所動(dòng)”，除銀行板塊外獲得3.39億元資金凈流入外，其余27個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)悉數(shù)呈現(xiàn)資金外流，其中家用電器、休閑服務(wù)、傳媒板塊凈流出金額相對(duì)較小，分別為2.90億元、3.76億元和12.51億元，機(jī)械設(shè)備、公用事業(yè)、電子、化工、醫(yī)藥生物板塊凈流出金額均在50億元之上，機(jī)械設(shè)備板塊流出資金達(dá)到70.51億元。

　　分化格局延續(xù)

　　昨日市場(chǎng)巨震令不少投資者將其與5月28日的大跌聯(lián)系在一起。市場(chǎng)人士認(rèn)為，無(wú)論從市場(chǎng)環(huán)境、資金心態(tài)、指數(shù)漲幅來(lái)看，兩者其實(shí)存在不小差別。5月28日資金踩踏出逃主要源自大漲后的恐慌心態(tài)；而昨日資金流出體現(xiàn)的是去杠桿加速和分化格局延續(xù)。

　　首先，5月28日之前，大盤(pán)連拉八根陽(yáng)線，將指數(shù)從4300點(diǎn)帶到5000點(diǎn)之下，同期滬市成交額整體重心上移，區(qū)間積累大量浮盈籌碼；本周前兩日，滬市成交額均不足1萬(wàn)億元，資金獲利回吐壓力明顯要小。其次，5月28日大跌當(dāng)天，兩市成交額創(chuàng)歷史天量，充分換手洗去大量浮籌，但昨日指數(shù)寬幅震蕩，全天來(lái)看盤(pán)中爭(zhēng)搶反彈的多方力量不斷涌現(xiàn)。第三，從區(qū)間漲幅來(lái)看，近3個(gè)交易日大盤(pán)反彈幅度遠(yuǎn)不如前期“八連陽(yáng)”，高價(jià)股集體回調(diào)也為部分板塊帶來(lái)相對(duì)的安全邊際。

　　昨日殺跌主要體現(xiàn)在個(gè)股方面，部分高估值股票“糾偏”。從數(shù)據(jù)看，昨日資金凈流出超過(guò)10億元的股票有35只，中國(guó)平安、中國(guó)一重、中國(guó)重工高居前三，分別為36.22億元、33.99億元和33.59億元；而5月28日凈流出規(guī)模超過(guò)10萬(wàn)億元的股票則僅有9只。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，后市資金有望加速涌向質(zhì)地優(yōu)良、兼具安全邊際的“真成長(zhǎng)”品種，受益“一帶一路”、國(guó)企改革等主題的板塊仍值得關(guān)注。