摩根大通分析人士在6月1日-3日召開的第十一屆全球中國峰會期間表示，中國內(nèi)地和香港市場整體估值仍相對便宜，資金有望繼續(xù)流入中國市場，未來內(nèi)地A股和香港市場會繼續(xù)保持上升勢頭。此外摩根大通方面還預計，A股納入MSCI指數(shù)可能要等到明年。

　　內(nèi)地香港股市預期樂觀

　　摩根大通亞洲股票資本市場部主管尼古拉斯·約翰遜表示，目前市場氣氛活躍，投資者風險胃口越來越偏向股票。預計未來A股和香港市場會繼續(xù)保持上升勢頭，這主要是受益于政策支持、流動性寬松、強勁的結(jié)構(gòu)性改革，以及長期來看資本項目的逐步開放。他表示資金有望繼續(xù)流入中國股市，市場將繼續(xù)上漲。

　　尼古拉斯·約翰遜特別指出，近期香港市場IPO活躍，大部分IPO發(fā)行價處于定價范圍的高位，且后續(xù)市場表現(xiàn)良好。據(jù)摩根大通提供的數(shù)據(jù)，截至5月29日的今年內(nèi)，香港市場上發(fā)售規(guī)模大于1億美元的IPO共有七宗，其中六宗的發(fā)行價位于定價范圍的最高端，高偉電子控股發(fā)行價位于定價區(qū)間中段，但上市以來股價漲幅接近翻番。3月底以來香港市場的四宗大規(guī)模IPO發(fā)售中，超額認購倍數(shù)都超過180倍。

　　摩根大通亞洲（除日本外）股票資本市場部主管孫臺維表示，香港股市以前主要跟隨美國股市波動，現(xiàn)在跟內(nèi)地A股的關(guān)聯(lián)則更加顯著。A股方面，整體來看，中國政府希望經(jīng)濟穩(wěn)定增長并為此做了很大的努力，包括向市場投放流動性以幫助經(jīng)濟平穩(wěn)過渡，因此預期股市未來一段時間不會看到太大的調(diào)整。

　　孫臺維認為，目前內(nèi)地和香港市場仍處于牛市階段，指數(shù)整體的估值仍相對便宜。一方面投資者在支撐市場，另一方面海外投資者也能提供足夠的流動性。目前美股估值已經(jīng)很高，加息在即令美股的吸引力相對降低；歐洲方面，希臘債務問題令整個歐洲的前景比較不確定。對投資者而言，中國市場從估值角度看仍可以投資。在熊市持續(xù)多年后，牛市不可能很快結(jié)束，目前階段市場仍比較健康。

　　謹慎看待A股納入MSCI

　　對于近期備受關(guān)注的A股能否納入MSCI指數(shù)一事，孫臺維認為MSCI方面不太可能在今年6月就將A股納入主要指數(shù)，最快也要到今年年底或是明年年初。他指出，A股納入MSCI是不可避免的大趨勢，目前來看只是時間早晚的問題。

　　此前摩根大通亞太地區(qū)副主席李晶曾表示，對6月9日MSCI是否會正式宣布納入A股指數(shù)以及初步權(quán)重的水平都持比較謹慎的預期，預計A股加入MSCI需要一段時間，可能會在明年。

　　摩根大通數(shù)據(jù)顯示，中國上市公司在MSCI指數(shù)中的整體權(quán)重很低，與中國經(jīng)濟在全球經(jīng)濟中的地位不相匹配。目前中國已經(jīng)是全球第二大經(jīng)濟體，但中國企業(yè)占MSCI新興市場指數(shù)（MSCI EM）的權(quán)重僅為25%（主要是香港上市的紅籌股和H股），占MSCI所有國家指數(shù)（MSCI ACWI）的權(quán)重為2.5%。相比之下，日本的權(quán)重為8.73%，英國為7.98%，美國的權(quán)重高達56.79%。這預示著中國股市擁有足夠的發(fā)展和擴容空間。