2015年1月股票策略對(duì)沖基金排名出爐，據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，1517只股票策略產(chǎn)品平均上漲3.02%，大幅跑贏滬深300指數(shù)的-2.81%。和聚投資于軍管理的“中信信托·和聚鼎寶2期”以43.57%的超高收益奪得月度第二名，截至1月30日，該產(chǎn)品累計(jì)凈值為207.44元。和聚投資執(zhí)行合伙人于軍表示，該產(chǎn)品主要受益于高端裝備的高鐵設(shè)備股、信息網(wǎng)絡(luò)及信息安全股、軍工中的無(wú)人機(jī)和直升機(jī)股，以及化工中的染料股。

　　于軍判斷，總體判斷市場(chǎng)進(jìn)入了牛市，只是由于經(jīng)濟(jì)還將繼續(xù)緩慢下行，因此這個(gè)牛市將是一個(gè)充滿了波折的慢牛。牛市的基礎(chǔ)是全面深化改革和房地產(chǎn)10年大頂?shù)絹?lái)。前者增強(qiáng)了投資者對(duì)政府的信心；后者使資本市場(chǎng)的流動(dòng)性極大改善。

　　牛市的第一個(gè)階段是在流動(dòng)性顯著改善下的估值提升，現(xiàn)在基本完成；市場(chǎng)在等待貨幣政策和財(cái)政政策不斷積累，從而使經(jīng)濟(jì)在未來(lái)的某一個(gè)時(shí)點(diǎn)中期觸底，市場(chǎng)將進(jìn)入牛市的第二個(gè)階段。

　　牛市第一階段至上證3050點(diǎn)附近，短期調(diào)整基本到位，近期再有大幅調(diào)整的概率較小。

　　于軍表示，未來(lái)市場(chǎng)上主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)包括，房地產(chǎn)投資可能出現(xiàn)斷崖式下降引發(fā)的經(jīng)濟(jì)快速下行；人民幣大幅貶值。

　　于軍認(rèn)為，2015年投資應(yīng)關(guān)注五大主題：國(guó)企改革；信息中國(guó)，信息及信息安全、互聯(lián)網(wǎng)金融；“一帶一路”和京津冀，這是中國(guó)政府的大戰(zhàn)略；

　　工業(yè)4.0，涵蓋軍工、核電裝備、高鐵等；成本降低，大宗原材料價(jià)格的大幅下跌，對(duì)化工、機(jī)械等中游產(chǎn)業(yè)形成實(shí)質(zhì)性利好。

　　于軍表示，未來(lái)創(chuàng)業(yè)板會(huì)出現(xiàn)分化。他看好互聯(lián)網(wǎng)、服務(wù)類公司，部分公司有些具有巨大的空間；同時(shí)看好金融股，而其他傳統(tǒng)藍(lán)籌將隨市場(chǎng)波動(dòng)。

　　于軍表示，監(jiān)管層核查兩融去杠桿等動(dòng)作是為了讓市場(chǎng)健康發(fā)展，更多的投資者將享受牛市益處。房地產(chǎn)10年大頂、降準(zhǔn)降息使得資本市場(chǎng)的流動(dòng)性逐漸趨于寬松。經(jīng)濟(jì)在政策的托扶下緩慢向下，在2015年底或2016年中期觸底，然后低位徘徊，緩慢回升。

　　價(jià)值規(guī)律是證券市場(chǎng)運(yùn)行的基本規(guī)律，上市公司的內(nèi)在價(jià)值決定其股價(jià)的長(zhǎng)期趨勢(shì)，而外部環(huán)境又同時(shí)深刻影響著價(jià)格的運(yùn)行過(guò)程。價(jià)值規(guī)律在中國(guó)A股市場(chǎng)上有著獨(dú)特的表現(xiàn)方式，尋找超額回報(bào)需要?jiǎng)討B(tài)理解價(jià)值投資，深刻理解中國(guó)證券市場(chǎng)的基本運(yùn)行特征。中國(guó)正處于產(chǎn)業(yè)變遷的激蕩年代，并且中國(guó)A股市場(chǎng)是弱有效性市場(chǎng)，研究挖掘價(jià)值；應(yīng)重點(diǎn)研究資本市場(chǎng)價(jià)格體系的缺陷，基于團(tuán)隊(duì)的研究和定價(jià)能力，尋找價(jià)值發(fā)現(xiàn)過(guò)程的上升通道。于軍堅(jiān)信可以通過(guò)知識(shí)的分享和資源的集中，能夠形成和聚的研究?jī)?yōu)勢(shì)和投資成果。