打新資金陸續(xù)回流A股市場、春節(jié)以及兩會前夕政策維穩(wěn)預(yù)期升溫、貨幣政策寬松需求提升，春節(jié)前A股“紅包”行情不斷。滬指五連陽后，創(chuàng)業(yè)板指周五高開高走，創(chuàng)歷史新高1828.24點。值得注意的是，2015年以來，短短兩個多月，創(chuàng)業(yè)板指累計漲幅已經(jīng)高達23.71%。有機構(gòu)認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板或打破牛不過三年的歷史。隨著政策逐步寬松以及資金加速介入，兩市有望重拾升勢，三特征重塑A股上漲邏輯。

　　市場彰顯三大特點

　　主持人：本周以來，市場持續(xù)縮量上攻，雖然量能不濟，但市場熱點依然不斷涌現(xiàn)。值得關(guān)注的是，創(chuàng)業(yè)板指放量反彈，周五再創(chuàng)歷史高點。請問，在春節(jié)臨近之際，影響市場的主要因素有哪些呢？

　　廣州萬?。褐芩模谙⒚鏇]有太大利空的背景下，滬深兩市主板雙雙震蕩，量能依舊處于一個較低的位置。眼下節(jié)前市場呈現(xiàn)三大特點，交易熱度下降實屬正常。指數(shù)的震蕩殺傷力不大，結(jié)構(gòu)性機會繼續(xù)出現(xiàn)。從盤面上看，節(jié)前大盤的走勢的特點第一是量能萎縮，節(jié)前市場觀望氣氛濃厚，必然會導(dǎo)致量能的下降，沒有資金推動，大規(guī)模系統(tǒng)性上漲難以出現(xiàn)；第二，一般來說，在維穩(wěn)預(yù)期之下，節(jié)前消息面一般偏暖，央行也逐步釋放流動性，限制了股指大幅下跌；第三，由于場內(nèi)處于暫時的存量資金博弈狀態(tài)，藍(lán)籌股暫時調(diào)整，題材股活躍。

　　由此可見，節(jié)前受量能制約，很難期待股指馬上發(fā)動大規(guī)模的反攻。不過在偏暖的消息面烘托下，下跌調(diào)整的幅度也比較有限。主板方面資金出現(xiàn)了一定的鎖籌意愿。而在這段時間內(nèi)，由于市場增量資金較少，權(quán)重藍(lán)籌股難以走出持續(xù)反彈機會，資金大概率將會轉(zhuǎn)向炒作中小盤個股。

　　大摩投資：從基本面看，近日央行發(fā)布通知決定在全國范圍推廣分支機構(gòu)常備借貸便利(SLF)，上限1200億元。一旦金融機構(gòu)拆借利率達到或突破某一水平，就予以流動性支持。這無疑是繼央行降準(zhǔn)之后再次向市場傳達的貨幣政策寬松的信號。短期來看，春節(jié)前至節(jié)后一個月至兩個月，資金面都會相對寬松。不過這種定向調(diào)節(jié)工具并不能取代準(zhǔn)備金率工具的作用，在目前經(jīng)濟通縮風(fēng)險隱現(xiàn)的背景下，短期仍有降準(zhǔn)降息的預(yù)期。另外，周四開始本輪打新的網(wǎng)上申購資金會逐步解凍，這也為節(jié)前的市場再增加一份“保險”，預(yù)計短期市場仍有上行空間。

　　紅包行情有望開啟

　　主持人：周三兩市股指先抑后揚，其中滬指在早盤回踩5日均線后震蕩上行，截至收盤上漲0.5%，在站上10日均線的同時實現(xiàn)了日K線上的四連陽。請問，從盤面看，在節(jié)前最后幾個交易日內(nèi)，A股市場是否存在紅包行情？

　　天信投資：在新股申購資金壓力減輕，央行通過逆回購向市場投放流動性背景下，市場繼續(xù)維持自身筑底行情，此輪小中級別調(diào)整，如果后市政策面不再有利空，那么調(diào)整的空間已經(jīng)到位，時間也接近結(jié)束，二次縮量筑底必然是平臺型的底部，不會是V型反轉(zhuǎn)的底部，這是市場自身規(guī)律在起作用，沒有足夠大的外力是難以改變市場自身趨勢的。周四是周二新股申購資金解凍日，指數(shù)也已經(jīng)在底部縮量橫盤運行4個交易日，因此若政策面沒有利空，那么市場將有望錄得放量中陽線。

　　巨豐投顧：藍(lán)籌股企穩(wěn)回升跡象初顯，而以創(chuàng)業(yè)板個股為首的題材股繼續(xù)活躍，市場操作的熱情以及信心逐步高漲。前期大盤的整理，更多的是伴隨著大漲的消化以及政策面的影響，其目的就在于洗盤，而隨著政策的逐步寬松以及資金的介入，兩市有望重拾升勢，而節(jié)前就是比較好的布局良機，紅包行情也有望正式開啟，節(jié)后或?qū)⒂懈械谋l(fā)。

　　錢坤投資：短期創(chuàng)業(yè)板指仍將沿著上升趨勢線繼續(xù)走高，突破1800點再創(chuàng)新高應(yīng)該只是時間問題。滬指四連陽后將考驗上檔均線的壓制，而且滬指目前看不到新的熱點，光是靠金融等前期大漲品種，多少會制約未來行情的力度。

　　積極參與年報超預(yù)期個股

　　主持人：周三兩市權(quán)重股出現(xiàn)企穩(wěn)勢頭，中國聯(lián)通、兩桶油、南北車等大盤藍(lán)籌股均有出色表現(xiàn)。請問，后市哪些板塊值得關(guān)注？

　　巨豐投顧：經(jīng)過連續(xù)調(diào)整，股指在60日均線上方止跌企穩(wěn)，50ETF期權(quán)的上市，短線對權(quán)重股走勢形成支撐。而新股申購洪峰已經(jīng)過境，市場本周以縮量反彈的姿態(tài)應(yīng)對，這一積極信號表明羊年還有大行情。隨著春節(jié)臨近，預(yù)計這一縮量反彈的局面將延續(xù)，對于年報超預(yù)期的個股，繼續(xù)積極參與。

　　錢坤投資：上證指數(shù)連續(xù)小幅收陽，節(jié)前將繼續(xù)維持震蕩反彈走勢。投資者可繼續(xù)關(guān)注金融、互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)以及電子信息等板塊。