兩市昨日在臨近午間時(shí)突然跳水，金融、地產(chǎn)股帶頭“砸盤”，令滬指一度下挫近3%失守3300點(diǎn)。隨后鐵路基建板塊在中鐵二局漲停的帶動下全面啟動，也帶動了權(quán)重股的集體回升，滬指午后穩(wěn)步走高，終盤小幅下跌收報(bào)。截至昨日收盤，上證指數(shù)收于3352.96點(diǎn)，下跌0.89%；深證成指收于11551.87點(diǎn)，下跌1.16%。中小板綜指收報(bào)8622.87點(diǎn)，上漲0.61%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收報(bào)1743.68點(diǎn)，上漲0.22%，盤間1754.21點(diǎn)創(chuàng)歷史新高。

　　三大利空打壓權(quán)重

　　國家統(tǒng)計(jì)局昨日發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2014年12月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比下降8.0%，降幅比11月擴(kuò)大3.8個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)歷史最大跌幅，這成為昨日市場的利空因素之一。近期人民幣兌美元即期匯率連創(chuàng)新低，美元看漲、歐元區(qū)QE導(dǎo)致歐元貶值的市場預(yù)期增強(qiáng)，熱錢流動引發(fā)市場波動，也成為利空因素。

　　此外，昨日盤間關(guān)于部分銀行理財(cái)去杠桿傳聞對金融股施加了壓力，因傘形信托配資杠桿被調(diào)低消息傳來，令投資者擔(dān)憂此前資金蜂擁入市、成交量過萬億元的火爆局面只能在歷史中看到，重創(chuàng)了金融股。

　　從昨日權(quán)重板塊表現(xiàn)來看，銀行，券商，保險(xiǎn)三大金融板塊成為下跌的主要力量，尤其是申萬宏源在開盤后直奔跌停帶領(lǐng)了券商股集體殺跌；保險(xiǎn)股在前期已經(jīng)持續(xù)較長時(shí)間的上漲，在券商股低迷之際也出現(xiàn)了一定幅度的回調(diào)；在兩大類金融股普跌的情況下，銀行股也未能拉動指數(shù)，16只個(gè)股全部收陰；近日不斷在尾盤拉高的兩桶油昨日也表現(xiàn)乏力，在經(jīng)歷超過4%的下跌后，尾盤未能發(fā)力。

　　好在昨日鐵路基建板塊午后發(fā)力，中鐵二局午后拉升漲停刺激多只權(quán)重股走高，令股指跌幅有所收窄。在題材板塊方面，農(nóng)資電商概念股有所表現(xiàn)，軟件概念股也繼續(xù)保持強(qiáng)勢，軍工股也出現(xiàn)了上漲行情。

　　機(jī)構(gòu)樂觀后市行情

　　盡管近期A股顯現(xiàn)出震蕩格局，但國內(nèi)外券商都認(rèn)為國內(nèi)的改革及寬松將成為支持A股走高的重要元素，摩根士丹利更指A股目標(biāo)可達(dá)4200至5100點(diǎn)。

　　中金公司認(rèn)為在市場大跌之后，證監(jiān)會積極安撫、市場短時(shí)強(qiáng)勁反彈收復(fù)失地改變了投資者的恐慌心態(tài)，外圍各央行接踵而至的放松，也加大了市場對中國進(jìn)一步放松的預(yù)期。如果政策未如期放松，市場在板塊輪漲之后有可能需要消化前期累積漲幅較大的壓力，但這也將為后續(xù)市場更進(jìn)一步夯實(shí)基礎(chǔ)。中國應(yīng)對意外變化的政策空間依然充足，而全方位改革也仍在持續(xù)推進(jìn)，A股市場的中期前景將依然樂觀。

　　海通證券認(rèn)為在低利率、強(qiáng)改革背景下大類資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向股市，行情的起點(diǎn)是利率下行、催化劑是改革加速、防護(hù)欄是穩(wěn)中求進(jìn)，改革轉(zhuǎn)型需要資本市場繁榮發(fā)揮資源配置作用。

　　對于券商的樂觀，知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝昨日在接受記者采訪時(shí)指出，當(dāng)前股市格局中大漲大跌將成為常態(tài)，投資者對此要有正確的認(rèn)識。因?yàn)樵诖鬂q大跌的環(huán)境中投資者未必能實(shí)現(xiàn)盈利，在股市大漲同時(shí)有所獲才能實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值，在此背景下抓緊熱點(diǎn)、知足常樂，就能避免過多的風(fēng)險(xiǎn)。

　　慢牛行情可期

　　煜融投資董事長吳國平昨日在接受記者時(shí)表示，近幾天盤面的熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換很快，并沒有形成真正的有持續(xù)性的主流熱點(diǎn)。權(quán)重板塊中，金融、地產(chǎn)、煤炭都在震蕩，整體沒有形成攻擊力，這也是股指近期一波三折的原因。在題材方面，熱點(diǎn)也切換得很快。

　　吳國平認(rèn)為，指數(shù)在3478點(diǎn)下方折騰、蓄勢，對未來行情的縱深方向發(fā)展是非常有利的。經(jīng)過1月19日大跌之后，上證指數(shù)雖然再創(chuàng)階段新高但量能卻明顯小于前期，上漲的速度也比前期要慢一些。在深成指也快創(chuàng)階段新高之前，近期需要高度關(guān)注日線MACD頂背離的形成，若形成的就有可能迎來兩周的調(diào)整?！爱?dāng)然，這依然是牛市中途的震蕩。”他認(rèn)為在當(dāng)前環(huán)境下慢牛才是王道，才能走得更遠(yuǎn)，才能更符合管理層的預(yù)期，更能讓股民有更多的獲利機(jī)會。