權(quán)重周期股上攻動(dòng)能逐漸不足，有望引導(dǎo)大盤在未來一段時(shí)間進(jìn)入震蕩格局。不過，從近期盤面看，指數(shù)層面的調(diào)整不僅未引發(fā)投資者恐慌，反而激發(fā)了多數(shù)個(gè)股的做多動(dòng)能。在流動(dòng)性充裕、風(fēng)險(xiǎn)偏好保持高位以及資金調(diào)倉換股的影響下，“8”類個(gè)股的活躍局面正在形成。分析人士建議投資者沿著以下三條思路布局：一是小盤股的交易性機(jī)會，二是消費(fèi)股的低位建倉機(jī)會，三是中游制造類二線藍(lán)籌的補(bǔ)漲機(jī)會。

　　大盤震蕩 量能萎縮

　　進(jìn)入2015年后，滬深股市震蕩幅度漸趨劇烈，多重跡象顯示，始自去年11月下旬的指數(shù)型逼空行情已經(jīng)基本宣告結(jié)束。未來一段時(shí)間，預(yù)計(jì)震蕩調(diào)整將成為主板大盤的主要運(yùn)行基調(diào)。

　　滬綜指昨日以3223.54點(diǎn)小幅低開，此后一度上探至3259.39點(diǎn)高點(diǎn)；但是，上午10點(diǎn)30分過后，以券商、銀行為代表的權(quán)重股開始劇烈調(diào)整，帶動(dòng)昨日滬綜指出現(xiàn)兩輪明顯盤中跳水，最低下探至3214.41點(diǎn)，尾市以3235.30點(diǎn)報(bào)收，上漲5.98點(diǎn)，漲幅為0.19%。相對于滬綜指相對低迷的走勢，中小板和創(chuàng)業(yè)板走勢明顯強(qiáng)勁許多。截至昨日收盤，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.95%，收報(bào)1601.17點(diǎn)，重回1600點(diǎn)關(guān)口之上；而中小板綜指昨日更是大幅上漲2.04%，以8008.20點(diǎn)報(bào)收。

　　分析人士認(rèn)為，近期盤面特征顯示，主板大盤始自2014年11月下旬的持續(xù)逼空走勢已經(jīng)基本結(jié)束。首先，在量能方面，近期滬深股市的單日成交額呈現(xiàn)出持續(xù)萎縮的態(tài)勢，對于一輪資金推動(dòng)特征明顯的上漲行情而言，成交持續(xù)萎縮顯然屬于不利信號。其次，從領(lǐng)漲品種看，券商和銀行板塊是本輪指數(shù)型逼空行情的主要領(lǐng)漲板塊，目前看，上述兩大板塊都出現(xiàn)了上漲乏力的現(xiàn)象。比如昨日，非銀行金融和銀行板塊就位列當(dāng)日行業(yè)跌幅前兩位。最后，市場分歧開始加大。隨著股價(jià)漲幅已高，場內(nèi)資金對金融等權(quán)重股的分歧逐漸加大，特別是當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持低迷的狀態(tài)時(shí)，這一分歧呈現(xiàn)出加劇的傾向。

　　三角度布局個(gè)股活躍行情

　　不過，主板大盤的調(diào)整對于投資者來說可能反而提供了更多盈利機(jī)會。盡管近兩個(gè)月的指數(shù)型牛市演繹的風(fēng)風(fēng)火火，但除非持有金融等少數(shù)大盤周期股，否則不僅很難在期間獲得收益，甚至大概率會面臨“滿倉虧損”的風(fēng)險(xiǎn)。

　　分析人士認(rèn)為，隨著權(quán)重股集體進(jìn)入休整狀態(tài)，此前“8”類股票被完全忽視的情況將發(fā)生明顯改觀。理由主要在于：當(dāng)前市場的流動(dòng)性仍然充沛，而在改革預(yù)期的支撐下，市場整體風(fēng)險(xiǎn)偏好也保持在高位，這意味著即使權(quán)重股出現(xiàn)一定調(diào)整，市場發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性也比較有限，因此當(dāng)權(quán)重股暫時(shí)處于低谷的時(shí)候，此前參與其中的資金大概率會繼續(xù)在市場內(nèi)尋找其他機(jī)會，這將給非權(quán)重股走強(qiáng)提供非常有利的契機(jī)。實(shí)際上，在昨日大盤震蕩調(diào)整的過程中，滬深股市上漲的股票多達(dá)1889只，而下跌股票僅有394只，個(gè)股活躍的態(tài)勢非常顯著。

　　展望后市，從資金調(diào)倉的角度看，以下三類股票值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。一是小盤股的交易型機(jī)會。在大盤調(diào)整的最近四個(gè)交易日，創(chuàng)業(yè)板連續(xù)出現(xiàn)資金凈流入的格局，顯然，大盤權(quán)重股的調(diào)整令不少追蹤市場風(fēng)格的投資者將目光重新聚集在小盤股身上。不過，小盤股普遍估值過高，目前上漲還是應(yīng)該以交易型機(jī)會看待。二是消費(fèi)股迎來低位建倉機(jī)會。對于醫(yī)藥、食品等消費(fèi)股來說，顯著的買點(diǎn)并不容易找到，而此前在權(quán)重股分流資金的影響下，消費(fèi)股大多出現(xiàn)明顯調(diào)整，很多個(gè)股2015年市盈率僅僅在20倍附近，可以說提供了非常難得的逢低買入機(jī)會。三是中游制造類二線藍(lán)籌股的補(bǔ)漲機(jī)會。在此前權(quán)重股上漲過程中，二線藍(lán)籌普遍表現(xiàn)平平，但無論是業(yè)績的穩(wěn)定性、估值安全性還是股本流動(dòng)性，此類股票都對參與權(quán)重股的資金能夠產(chǎn)生足夠的吸引力，有望在后市獲得補(bǔ)漲機(jī)會。