如果說(shuō)美國(guó)股市是2013年全球金融市場(chǎng)最博人眼球的“明星”，那2014年則成了名副其實(shí)的“中國(guó)年”。截至12月30日，在滬港通機(jī)制正式運(yùn)行及政策紅利等因素的提振下，中國(guó)A股表現(xiàn)亮眼，全年累計(jì)大漲49.61%。當(dāng)然，與股指一同活躍的還有大宗交易市場(chǎng)，2014年總成交量再度刷新歷史記錄。

　　年成交總金額再創(chuàng)新高

　　近年來(lái)，A股市場(chǎng)大宗交易平臺(tái)成交熱情漸趨活躍，無(wú)論成交量還是成交規(guī)模都在不斷擴(kuò)大。統(tǒng)計(jì)顯示，2011年大宗交易全年成交量首次突破百億股，成交額突破千億元，創(chuàng)下歷史新高，而其后歷史年年被強(qiáng)勢(shì)改寫(xiě)。截至2014年12月30日，大宗交易全年成交367.12億股，涉及成交總金額3608.61億元，相比2013年的成交金額放大了逾千億元。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，與2013年的大宗交易市場(chǎng)不同，2014年主板個(gè)股全年成交占比成功超越小盤(pán)股，年內(nèi)成交額合計(jì)1909.58億元，占全年大宗交易成交總金額的52.92%。而在2013年時(shí)，中小板和創(chuàng)業(yè)板類小盤(pán)股的大宗交易成交額為1427.3億元，全年占比高達(dá)55.23%，不僅相較2011年、2012年明顯提升(2011年，中小板和創(chuàng)業(yè)板大宗交易成交額合計(jì)510.65億元，占當(dāng)年大宗交易總額比重的37.16%；2012年，中小板和創(chuàng)業(yè)板大宗交易成交額合計(jì)614億元，占全年大宗交易成交總金額的46.9%)，且是首次實(shí)現(xiàn)年內(nèi)小盤(pán)股總成交額占比超過(guò)主板股。

　　四季度，藍(lán)籌股迎來(lái)多重利好，滬港通機(jī)制正式運(yùn)行、一路一帶政策、降息等，均成為引爆藍(lán)籌股爆發(fā)式上漲的催化劑，同時(shí)這也激發(fā)了大宗交易市場(chǎng)熱度。觀察大宗交易數(shù)據(jù)顯示，僅自10月28日股指快速反彈后，2個(gè)月時(shí)間大宗交易市場(chǎng)主板類個(gè)股即合計(jì)成交了732.16億元，占年內(nèi)全部主板類交易總金額的38.34%。

　　觀察2014年大宗交易的成交價(jià)格情況，折價(jià)交易依然是大概率事件。數(shù)據(jù)顯示，全年11003次交易中，9114次以折價(jià)成交，占比82.83%，溢價(jià)成交僅為1686次，占比15.32%，溢價(jià)交易、平價(jià)交易的比重均較上年同期略有上升(2013年9510次交易中，7915次以折價(jià)成交，占比83.23%，溢價(jià)成交僅為1456次，占比15.31%)。而如果將統(tǒng)計(jì)期延長(zhǎng)則可以發(fā)現(xiàn)，盡管目前年內(nèi)大宗交易實(shí)現(xiàn)溢價(jià)成交次數(shù)仍偏少，但相比2011年、2012年時(shí)已明顯提升(2011年504次溢價(jià)成交占比9.74%、2012年567次溢價(jià)成交占比9.18%)，近年溢價(jià)成交公司的增多表明市場(chǎng)資金吸籌的意愿相對(duì)較強(qiáng)，這不僅有利于聚集人氣，且有利于市場(chǎng)整體趨勢(shì)的好轉(zhuǎn)。

　　基金轉(zhuǎn)身，低估值藍(lán)籌發(fā)威

　　11月21日以來(lái)，在低估值藍(lán)籌帶動(dòng)下，大盤(pán)再度發(fā)起一輪強(qiáng)勢(shì)上攻，截至12月30日，上證指數(shù)累計(jì)大漲29.08%。而受此影響，基金重倉(cāng)股也隨著這波上漲行情頻頻現(xiàn)身大宗交易平臺(tái)，多只低估值藍(lán)籌股被頻繁買(mǎi)入賣出。統(tǒng)計(jì)顯示，12月以來(lái)，共有382只基金重倉(cāng)股現(xiàn)身大宗交易平臺(tái)1359次，占月內(nèi)全部發(fā)生大宗交易個(gè)股總數(shù)的82.28%，累計(jì)成交606.91億元，占月內(nèi)全部大宗交易成交總額的85.58%。對(duì)此，市場(chǎng)分析人士表示，基金經(jīng)理很可能為年終沖刺排名而頻繁調(diào)倉(cāng)換股，同時(shí)，近期市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，低估值藍(lán)籌股的強(qiáng)勢(shì)崛起導(dǎo)致部分基金經(jīng)理改變思路。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，12月低估值藍(lán)籌的持續(xù)活躍不僅推動(dòng)股指連創(chuàng)新高，且產(chǎn)業(yè)資本也迎來(lái)了新一輪的減持盛宴。統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月30日，在月內(nèi)還剩1個(gè)交易日的情況下，A股大宗交易平臺(tái)共有470家公司發(fā)生大宗交易1679次，累計(jì)成交71.25億股，涉及成交總金額709.18億元，成交規(guī)模不僅相比11月的431.29億元環(huán)比再度大增64.43%，更是一舉刷新了年內(nèi)月成交規(guī)模的新高(表2)，而統(tǒng)觀歷史情況顯示，僅今年12月的月總成交金額就超過(guò)2008年、2009年全年大宗交易的成交規(guī)模。

　　12月，低估值藍(lán)籌成溢價(jià)主力

　　觀察12月大宗交易的折價(jià)情況，平均折價(jià)率為5.08%，相比11月份的4.5%有明顯抬升，在以折價(jià)交易為主基調(diào)的大宗交易市場(chǎng)，溢價(jià)成交則格外引人關(guān)注。統(tǒng)計(jì)顯示，月內(nèi)1679次交易中，實(shí)現(xiàn)溢價(jià)成交的有301次，從溢價(jià)率看，韶鋼松山、銀座股份、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、光大證券、中國(guó)鐵建、中信證券等20家公司發(fā)生的27次交易全部以漲停板溢價(jià)成交。

　　觀察顯示，月內(nèi)149家公司發(fā)生的301次溢價(jià)交易中，102家主板公司涉及了222次，而中小板和創(chuàng)業(yè)板則分別有31家和16家，涉及交易合計(jì)79次。其中，主板公司中更有24家為低估值藍(lán)籌股代表的“601軍團(tuán)”。

　　從行業(yè)角度看，月內(nèi)較高溢價(jià)的個(gè)股多發(fā)生在券商股和銀行股中，且買(mǎi)賣雙方營(yíng)業(yè)部多次出現(xiàn)機(jī)構(gòu)專用席位，分析人士認(rèn)為，藍(lán)籌行情凸顯，一些機(jī)構(gòu)很可能借助大宗交易平臺(tái)溢價(jià)套現(xiàn)，而也有機(jī)構(gòu)借此搶籌藍(lán)籌股。年末，基金跟隨市場(chǎng)變幻的節(jié)奏也加快了調(diào)倉(cāng)換股的腳步，藍(lán)籌股成為基金經(jīng)理香饃饃了。

　　除了金融股在大宗交易市場(chǎng)的活躍，本月有色股交易量也明顯放大，如紫金礦業(yè)、盛達(dá)礦業(yè)、吉恩鎳業(yè)、明泰鋁業(yè)、西部資源等個(gè)股紛紛上榜。數(shù)據(jù)顯示，月內(nèi)紫金礦業(yè)遭大股東閩西興杭大幅減持，12月17日~19日，連續(xù)3個(gè)交易日發(fā)生大宗交易14次，交易量達(dá)4億股，涉及金額12.56億元，賣出席位均為興業(yè)證券上杭二環(huán)路營(yíng)業(yè)部。與之類似，盛達(dá)礦業(yè)、吉恩鎳業(yè)月內(nèi)也分別發(fā)生了大宗交易17次和12次，成交總金額分別為5.91億元和7.5億元。資料顯示，上述兩家公司都遭到股東的減持，盛達(dá)礦業(yè)是第四大股東甘肅盛達(dá)集團(tuán)減持，而吉恩鎳業(yè)則是被控股股東吉林昊融集團(tuán)減持。經(jīng)歷了年中的拉升之后，有色金屬板塊一度進(jìn)入調(diào)整期，但在12月再次迎來(lái)市場(chǎng)的關(guān)注，相關(guān)個(gè)股也表現(xiàn)突出。如今在股價(jià)上漲的同時(shí)卻遭到股東們的紛紛減持，這或許是他們對(duì)來(lái)年有色市場(chǎng)的價(jià)格無(wú)信心的表現(xiàn)吧。