大媽花1元錢炒10元股:見老友賺翻不愿錯(cuò)過行情
- 發(fā)布時(shí)間:2014-12-12 08:42:56 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 責(zé)任編輯:劉小菲
中國股市正在上演令人瞠目的瘋狂一幕。滬指連續(xù)刷新15個(gè)月來最大單日漲幅,深成指時(shí)隔21個(gè)月重回萬點(diǎn),券商股集體飆漲累計(jì)超50%……A股在“熊冠全球”7年后猛然給投資者以進(jìn)入牛市的感覺。在經(jīng)濟(jì)基本面并不足以支撐牛市的情況下,到底是什么推動(dòng)了這輪行情?毫無疑問,是資金,是數(shù)以萬億計(jì)的資金。不過,令人生疑的是,如此龐大的資金竟然主要來源于散戶。
這種場景似曾相識(shí)。2013年,“中國大媽”瘋狂搶金一戰(zhàn)成名,但隨后的深度套牢令人扼腕。而此次在股市中,杠桿基金、傘狀信托等以往鮮為人知的杠桿化產(chǎn)品介入,令大媽們的行為更為瘋狂,也更為危險(xiǎn)。
“瘋狂A股”背后 龐大資金從哪來
6908億元、6748億元、9149億元、8875億元、10741億元……12月1日至5日的一個(gè)交易周內(nèi),A股成交總量超過4.24萬億元。這個(gè)數(shù)字超過了今年三季度的全國財(cái)政收入,略高于2013年地方政府4.12萬億元的賣地收入。
其中,全周最后一個(gè)交易日,滬深兩市成交逾1.07萬億元,相當(dāng)于每秒鐘就有1240多萬元的資金在股市里易手。過萬億的驚人數(shù)字,不僅創(chuàng)下A股史上的單日成交新紀(jì)錄,也推升上證指數(shù)實(shí)現(xiàn)了9.5%的近6年最大單周漲幅。
沒有最高,只有更高。在12月9日受利空消息影響的回調(diào)中,A股又以12665億元的總量再破史上最大單日成交紀(jì)錄。
支撐“牛市”的巨量資金從哪兒來?對(duì)此,證監(jiān)會(huì)[微博]新聞發(fā)言人鄧舸表示,經(jīng)初步統(tǒng)計(jì),11月24日至12月4日,一般法人機(jī)構(gòu)凈賣出1252億元,各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)凈買入309億元,自然人投資者凈買入659億元。本輪行情中,個(gè)人投資者特別是持有A股市值在10萬元以下的散戶凈買入更多。
另一組數(shù)據(jù)也可作為佐證。中國證券投資者保護(hù)網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示,上周(12月1日至12月5日)銀證資金凈轉(zhuǎn)入475億元,該數(shù)據(jù)已連續(xù)五周實(shí)現(xiàn)凈轉(zhuǎn)入。截至上周末,證券交易保證金余額首次突破萬億大關(guān),達(dá)到1.2萬億元。
又見“大媽” 花1元錢炒10元股
“和家人發(fā)過誓‘不再碰股票’,可這波上漲太瘋狂,許多‘老戰(zhàn)友’都賺翻了,誰愿意錯(cuò)過這樣的行情?”股民陳立說,他不僅自己上周重新開始操作,連60多歲的老母親也“躍躍欲試”起來。
突如其來的行情迅速地改變著數(shù)千萬股民的生活狀態(tài)。超市售貨員一邊找零一邊討論牛市,健身房里大媽接到券商開緊急會(huì)議的通知。就連討論孩子升學(xué)的微信群,也都改談起股票。
來自中登公司的數(shù)據(jù)顯示,A股新增開戶數(shù)已連續(xù)8周突破20萬,上周A股新增開戶數(shù)為59.75萬戶,較前一周的36.94萬戶上升61.75%,顯示大量新股民正在涌入市場。位于上海浦東新區(qū)的上海證券東方路營業(yè)部負(fù)責(zé)人證實(shí),隨著大盤不斷走高,近日的確出現(xiàn)了多年未見的排隊(duì)開戶盛況。
不過,令人生疑的是,中國的散戶什么時(shí)候變得這么有錢,足以撐起萬億級(jí)的市場?
在記者多日走訪中,不少一線股民給出了這樣一個(gè)答案:杠桿。一些散戶的資金杠桿比已達(dá)9至10倍:相當(dāng)于只花1塊錢,能炒10塊錢的股票。
資本市場中的“杠桿”,是指通過拆借、融資等形式,增加資本金規(guī)模,從而取得更多的收益。“假設(shè)一個(gè)投資者自身資產(chǎn)為30萬元,通過2倍的融資融券,就能另外再借得30萬元作為資本金。假如這60萬元投資盈利5%,投資者就能獲得比原先用30萬元投資多一倍的收益。”上海一家證券公司融資部門負(fù)責(zé)人說。
從融資融券到傘狀信托,從杠桿基金到游走在“灰色地帶”的配資公司,散戶“借錢炒股”途徑花樣繁多。
證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,11月24日至12月3日A股日均融資買入額1112億元,約為同期日均股票成交金額的17%。截至12月8日,A股融資融券余額突破9000億元,較今年6月底4034億元融資余額增長一倍多。有分析人士預(yù)計(jì),今年年底融資融券規(guī)模突破萬億元是大概率事件,明年則有望達(dá)到1.2萬億元到1.5萬億元。
由于存在資金杠桿,A股分級(jí)基金的進(jìn)取份額,在本輪行情中持續(xù)受到追捧。幾乎所有的分級(jí)基金B(yǎng)份額,均曾多日連續(xù)以漲?;蚪咏鼭q停的價(jià)位報(bào)收,隨之引發(fā)更多類似的新產(chǎn)品密集發(fā)售,甚至一些P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)也推出了“借錢炒股”融資服務(wù)。
作為帶“杠桿”的銀行理財(cái)產(chǎn)品,傘狀信托可實(shí)現(xiàn)“借錢炒股”。以云南國際信托發(fā)行的某理財(cái)產(chǎn)品為例,其投資對(duì)象為證券市場。散戶作為一般級(jí)出資人,僅動(dòng)用100萬元的資金,就可以再從銀行“借得”900萬元的優(yōu)先級(jí)資金,銀行收取固定利息。據(jù)了解,類似的高杠桿信托產(chǎn)品不在少數(shù),北京國際信托、中海信托、四川信托等均有發(fā)行相關(guān)產(chǎn)品。
近期火熱的行情甚至催生了種種“配資公司”。在上海一家券商營業(yè)部,從事股票投資10余年的陳君告訴記者,除了上述公開發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品,形似民間借貸的“配資公司”近期也很活躍。一家名為“增財(cái)易”的配資公司銷售人員告訴記者:該公司為股民提供不同數(shù)額的保證金,可申請借出1萬-50萬元以上的資金用于炒股,月息為1.5%左右。目前,僅在主流搜索引擎搜索“炒股配資”關(guān)鍵詞,就有上千家活躍的配資公司在招攬散戶。
天量成交巨幅波動(dòng) A股“新常態(tài)”?
大媽們?yōu)楹胃矣诮桢X炒股?這與投資機(jī)構(gòu)的大力唱多密不可分。盡管各家機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)不一,但幾乎一致的是,機(jī)構(gòu)均認(rèn)為A股牛市的序幕已被拉開。不但本土投資機(jī)構(gòu)信心“爆棚”,外資也不甘寂寞,開始唱多中國股市。摩根士丹利甚至高調(diào)預(yù)測,中國股市會(huì)出現(xiàn)“超?!毙星椋磥?8個(gè)月將翻番。
在投資機(jī)構(gòu)看來,A股持續(xù)走強(qiáng)得到資金面和政策面的支撐。一方面,時(shí)隔兩年半后央行[微博]突然宣布降息,龐大的儲(chǔ)蓄資金開始尋找能產(chǎn)生更多收益的渠道。投資者預(yù)計(jì)非對(duì)稱的降息模式則將有效緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)“融資貴”的矛盾,降低上市公司財(cái)務(wù)成本,提升其盈利能力。
另一方面,從國企改革到土地流轉(zhuǎn),從自貿(mào)區(qū)到“一帶一路”,全面深化改革措施接踵而至,為喜歡“講故事”的A股提供了源源不斷的話題。而上個(gè)月剛剛啟動(dòng)的滬港通,雖然初期活躍度弱于預(yù)期,但為未來進(jìn)一步開放資本市場跨境雙向投資描繪出巨大的想象空間。
然而,“全民加杠桿”的牛市能走多遠(yuǎn)?
“利用融資杠桿買入股票,是A股本輪行情最大的新特征。但這也意味著,大盤在行情上漲時(shí)會(huì)加速上漲,在行情下跌時(shí)也會(huì)加速下跌?!睂?duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)公共政策研究所首席研究員蘇培科[微博]說。數(shù)據(jù)顯示,僅僅在12月9日和12月10日,上證指數(shù)盤中均大幅波動(dòng),一些個(gè)股上演“漲停變跌?!薄暗W儩q?!钡暮币娋跋?。
記者調(diào)查也發(fā)現(xiàn),采取借錢炒股方式后,散戶投資的波動(dòng)幅度遠(yuǎn)大于大盤、個(gè)股的波動(dòng)幅度。以目前杠桿比例相對(duì)較低、俗稱“分級(jí)B基金”的分級(jí)基金進(jìn)取份額為例,12月4日深圳成指上漲4%同時(shí),申萬菱信[微博]深成進(jìn)取基金以漲停10%報(bào)收;但在12月9日深圳成指下跌4.15%時(shí),這一杠桿產(chǎn)品則大跌10%。
面對(duì)日趨狂熱的A股,證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示,股市穩(wěn)定健康發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局具有重要作用。希望廣大投資者特別是新入市的中小投資者理性投資,尊重市場、敬畏市場,牢記股市有風(fēng)險(xiǎn),量力而行,不要被市場上賣房炒股、借錢炒股言論所誤導(dǎo),不要盲目跟風(fēng)炒作。鄧舸同時(shí)表示,證監(jiān)會(huì)注意到近期股市坐莊、操縱股價(jià)等違法違規(guī)活動(dòng)有所抬頭,將加強(qiáng)市場監(jiān)管,堅(jiān)決予以打擊。
此外,業(yè)內(nèi)人士提醒,“配資公司”的風(fēng)險(xiǎn)更值得投資者警惕?!懊康焦墒行星檗D(zhuǎn)好,配資公司就踴躍向散戶借錢。”上海華榮律師事務(wù)所合伙人許峰認(rèn)為,由于多數(shù)配資公司不具備授信資格,向散戶借錢可能涉嫌非法經(jīng)營,或淪為高利貸在股票領(lǐng)域的表現(xiàn)形式。
“目前銀行、信托等金融銷售人員在推銷期間,對(duì)杠桿產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)提示依然不足,可能對(duì)初入股市的投資者產(chǎn)生不必要的誤導(dǎo)。”許峰說。
12月11日,有消息稱證監(jiān)會(huì)下周將派檢查組檢查券商“兩融”,部分私下提高融資杠桿的券商可能因此受罰。這一消息獲得部分券商證實(shí)。在兩市融資余額不斷攀升的背景下,這一利空消息對(duì)券商股形成重壓,導(dǎo)致其全線暴跌,并對(duì)大盤形成拖累。滬指一度跌破2900點(diǎn)整數(shù)位,尾盤收報(bào)2925.74點(diǎn),跌幅為0.49%,深證成指收盤報(bào)10478.88點(diǎn),跌幅為0.63%,成交總量則降至8000億元以下。
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