上周，在央行降息的刺激下，A股市場勢如破竹，一舉突破了2500點(diǎn)和2600點(diǎn)兩個重要整數(shù)關(guān)口，頻頻刷新近三年的新高位，滬綜指最終報收于2682.8點(diǎn)，周漲幅達(dá)到7.88%，11月也以10.85%的漲幅完美收官。由此，上證綜指實(shí)現(xiàn)了月線七連陽。12月行情在積極因素支撐下仍將保持強(qiáng)勢格局，不過考慮到指數(shù)型上漲持續(xù)時間已經(jīng)較長，缺口回補(bǔ)隱憂漸現(xiàn)，指數(shù)是順勢震蕩還是繼續(xù)演繹逼空，需要依賴月初行情的特點(diǎn)來判斷。但不管如何，12月都將成為來年行情的良好布局季。

　　雙輪驅(qū)動 11月A股完美收官

　　上周五，A股市場成交額一舉突破了7000億元大關(guān)，刷新A股市場單日成交額紀(jì)錄。巨額資金的推動之下，上證綜指和深證成指分別最高觸及了2683.18點(diǎn)和9010.17點(diǎn)，再度刷新了近三年新高水平；創(chuàng)業(yè)板指則創(chuàng)下歷史新高——1582.48點(diǎn)。由此，11月的A股市場在“天量天價”的熱鬧之中完美收官，滬綜指月線收出七連陽。分析人士指出，這主要系增量資金和良好預(yù)期的雙輪驅(qū)動所致。

　　實(shí)際上，月線連陽的情況在A股市場上并不多見，七連陽更是稀少。從上證綜指月K線圖上可以看到，最近一次滬綜指月線的七連陽出現(xiàn)在2009年的1月到7月；再往前便是2006年至2007年的那波大牛市期間。

　　分析人士指出，這種樂觀的態(tài)勢顯示出A股市場的上行空間已被打開，而驅(qū)動行情向上突破的，主要是連續(xù)超預(yù)期政策利好的發(fā)布引發(fā)的增量資金踴躍入市，以及改革政策紅利的釋放催生的對經(jīng)濟(jì)面和市場面的樂觀預(yù)期。不論是滬港通的迅速兌現(xiàn)還是降息的意外實(shí)施，均早于市場預(yù)期，不僅如此，打新資金也開始逐步回流二級市場，由此市場情緒亢奮、增量資金蜂擁而入。與此同時，穩(wěn)增長和改革政策仍在繼續(xù)推進(jìn)，使得經(jīng)濟(jì)面風(fēng)險降低，市場內(nèi)風(fēng)險偏好提升，由此進(jìn)一步增強(qiáng)了持股信心。

　　美中不足的是，A股市場目前依然以“指數(shù)型上漲”為主要特征，而藍(lán)籌股表現(xiàn)最為耀眼。上周五，銀行股驚現(xiàn)罕見漲停潮，16只銀行股中有6只漲停，漲幅最低的工商銀行也大漲5.48%。而此前受益于降息利好的非銀金融和房地產(chǎn)板塊也在此前出現(xiàn)過類似的大漲。由此，非銀金融、銀行和房地產(chǎn)板塊上周的漲幅分別高達(dá)16.74%、14.23%和10.83%。

　　不難注意到，上周五“天量天價”的表面之下是個別板塊的狂歡，而更多的個股是逆市下跌。當(dāng)日28個申萬一級行業(yè)中僅有12個行業(yè)出現(xiàn)上漲，且其中僅有銀行、房地產(chǎn)和交通運(yùn)輸三個行業(yè)的漲幅超過了2%；個股方面分化更為明顯，正常交易的2305只個股中僅有915只個股實(shí)現(xiàn)上漲。

　　對此分析人士指出，在指數(shù)突破階段，A股市場藍(lán)籌股成為主力，且藍(lán)籌板塊之間形成輪動，頻頻助力指數(shù)突破重要點(diǎn)位，使得大盤不斷登上新的高度，并成為支撐指數(shù)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。相對而言，成長股并非當(dāng)前的主角，不過流動性的充沛也意味著這些個股在指數(shù)攻勢減弱之后，大概率在穩(wěn)定平臺上重新活躍。

　　強(qiáng)勢延續(xù) 把握12月布局季

　　月線七連陽之后，面對12月的來臨，A股市場心態(tài)依舊樂觀但略顯遲疑。上周指數(shù)留下的跳空缺口讓人隱隱擔(dān)憂，且經(jīng)過連漲之后回調(diào)壓力的與日俱增也讓投資者更為敏感?？傮w來看，十二月市場仍將在堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)之上保持強(qiáng)勢，如果出現(xiàn)回調(diào)料空間也較為有限，在機(jī)構(gòu)紛紛看好2015年行情的背景下，12月大概率成為良好的布局季。

　　在七連陽的同時，市場的回調(diào)風(fēng)險也越來越大。2009年1月至7月的七連陽后，8月單月出現(xiàn)了高達(dá)21.81%的大幅回落，隨后市場出現(xiàn)了反彈但總體基調(diào)是持久的震蕩回調(diào)。

　　但可喜的是，當(dāng)前的市場所面臨的基本面、資金面和政策面等情況顯然已經(jīng)遠(yuǎn)好于那時，由此市場盡管短期漲幅已經(jīng)較高，但那種大級別的回調(diào)大概率難以出現(xiàn)。分析人士指出，當(dāng)前A股市場面臨著寬松的流動性和空前積極的增量資金入市，政策面上穩(wěn)增長與促改革齊頭并進(jìn)，經(jīng)濟(jì)面整體雖然偏弱，但伴隨著融資成本的降低，以及改革與轉(zhuǎn)型政策的推進(jìn)而預(yù)期已經(jīng)好轉(zhuǎn)。在這種情況下，市場對資金產(chǎn)生了巨大的吸引力，因而A股市場具備較為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)而難以出現(xiàn)大級別的回調(diào)。

　　在這種情況下，12月大概率是來年行情的良好布局季。分析人士指出，上周滬綜指在周一和周三均留下了跳空缺口，如果缺口出現(xiàn)回補(bǔ)，那么前期連續(xù)大漲的藍(lán)籌板塊大概率順勢獲利回吐而出現(xiàn)回調(diào)，市場將進(jìn)入震蕩期；而如果缺口不回補(bǔ)，那么強(qiáng)勢逼空的指數(shù)型上漲可能延續(xù)。在機(jī)構(gòu)對來年行情普遍看好的情況下，這兩種情況均意味著12月可以視情況進(jìn)行布局。前者可以布局回調(diào)的優(yōu)質(zhì)股，而后者則意味著短線可以跟進(jìn)權(quán)重板塊的行情，中長線關(guān)注被指數(shù)抑制的優(yōu)質(zhì)滯漲個股。此外，年底固有的高送轉(zhuǎn)概念股也值得投資者進(jìn)行布局。