上周是國(guó)慶節(jié)之后的首周，兩市股指前后均創(chuàng)出年內(nèi)新高，滬指一度逼近2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，最高點(diǎn)位達(dá)到2391.35點(diǎn)；上周五受到海外股市下跌的影響滬指出現(xiàn)小幅回落，最終收?qǐng)?bào)2374.54點(diǎn)，周漲幅0.45%，周K線形成三連陽形態(tài)。雖然，大盤面臨整數(shù)點(diǎn)位和前期成交密集區(qū)兩道關(guān)口，但多數(shù)分析人士認(rèn)為市場(chǎng)向上趨勢(shì)并未改變，利好因素仍在堆積，即使調(diào)整幅度也十分有限，難改強(qiáng)勢(shì)格局。

　　 利好因素不斷聚積

　　對(duì)于目前A股面臨的基本面情況，分析人士多數(shù)認(rèn)為利好因素較多，且正在聚積，主要有五個(gè)方面。首先，政策面上，國(guó)務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議就穩(wěn)增長(zhǎng)提出了六大舉措，包括簡(jiǎn)政放權(quán)、支持“三農(nóng)”、“小微企業(yè)”的發(fā)展，年內(nèi)在水利、環(huán)保、信息網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域再開工一批重大項(xiàng)目等，區(qū)間調(diào)控、定向調(diào)控，使改革效應(yīng)不斷釋放。為解決煤炭行業(yè)脫困，財(cái)政部取消了多個(gè)煤炭品種的零進(jìn)口稅率，限制煤炭進(jìn)口。國(guó)企改革的頂層設(shè)計(jì)有望年內(nèi)出臺(tái)，國(guó)企改革將向縱深推進(jìn)等。這些都表明，在經(jīng)濟(jì)增速下行以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的情況下，政策的支持力度不斷增大，通過政策和資金的支持，來促使實(shí)體經(jīng)濟(jì)改善經(jīng)營(yíng)環(huán)境，提高盈利能力。

　　其次，節(jié)日期間國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布9月份PMI為51.1%，與上月持平，略低于預(yù)期，但顯示經(jīng)濟(jì)已有所企穩(wěn)。預(yù)計(jì)隨著穩(wěn)增長(zhǎng)措施不斷落實(shí)、海外需求增加、改革力度加大，四季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的概率較大。

　　第三，業(yè)績(jī)改善是股價(jià)上行的基礎(chǔ)。10月8日，上市公司三季度報(bào)告開始公布，從此前業(yè)績(jī)預(yù)告數(shù)據(jù)看，業(yè)績(jī)預(yù)增和扭虧的公司占比過半，顯示上市公司在開拓市場(chǎng)和降低成本上下了工夫。特別是受到政策支持的醫(yī)藥、通信電子等行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)尤為突出，新經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)作用逐漸顯現(xiàn)。

　　第四，資金面上，上周央行在公開市場(chǎng)進(jìn)行一次200億元正回購操作，對(duì)沖上周到期的資金360億元，上周央行向公開市場(chǎng)凈投放資金160億元。由于節(jié)后例行繳準(zhǔn)、機(jī)構(gòu)集中償還跨節(jié)到期資金以及浙能電力100億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行等因素，銀行間資金利率均出現(xiàn)不同程度上漲，顯示市場(chǎng)資金面總體表現(xiàn)較為寬松。

　　最后，9月份投資者信心指數(shù)為70.5%，連續(xù)4個(gè)月上升，創(chuàng)六年多來新高，股市的上漲主要原因之一就是依靠投資者對(duì)市場(chǎng)的信心推動(dòng)，這顯示出了市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)的基礎(chǔ)。改革預(yù)期不斷得到強(qiáng)化、滬港通到了最后沖刺階段等都有利于投資者信心的提升。

　　未來走勢(shì)分歧仍大

　　盡管眾多的分析師對(duì)基本面的看法較為相近，但對(duì)本周市場(chǎng)的走勢(shì)確有明顯不同。看多的華泰證券表示，市場(chǎng)近幾個(gè)交易日的強(qiáng)勢(shì)技術(shù)走勢(shì)形態(tài)或許意味著市場(chǎng)今年的第三波行情已經(jīng)開啟，能否走得更遠(yuǎn)，增量資金的持續(xù)流入是不可或缺的重要因素。隨著市場(chǎng)7月份以來賺錢效應(yīng)的擴(kuò)散，各類資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市跡象越發(fā)顯著。最新數(shù)據(jù)顯示，8月份以來，1000萬元以上大級(jí)別資金加速流入股市，且目前兩融余額已經(jīng)突破6000億元。隨著滬港通開閘臨近、一碼通啟動(dòng)等多重因素的刺激，投資者有理由對(duì)市場(chǎng)保持樂觀的態(tài)度。

　　短線看多的財(cái)通證券表示，當(dāng)前市場(chǎng)階段性風(fēng)險(xiǎn)在逐步累積，但短期內(nèi)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不大，股指以震蕩盤升為主，個(gè)股仍將保持活躍態(tài)勢(shì)。操作上，前期漲幅過大的品種建議落袋為安，質(zhì)地優(yōu)良的滯漲股可繼續(xù)逢低參與。

　　不過，看空的機(jī)構(gòu)同樣給出了股市回落的理由。西南證券認(rèn)為，本周為經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的密集披露周。10月13日海關(guān)總署將公布9月份外貿(mào)數(shù)據(jù)、10月14日國(guó)家能源局將公布9月份全社會(huì)用電量、10月15日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將公布9月份CPI和PPI，這將對(duì)強(qiáng)周期性行業(yè)形成利空效應(yīng)。預(yù)計(jì)本周大盤將考驗(yàn)2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

　　國(guó)都證券提示，從資金流向看，場(chǎng)內(nèi)存量資金呈現(xiàn)大幅凈流出，短線獲利回吐壓力加大。如果沒有場(chǎng)外增量資金持續(xù)凈流入，上證指數(shù)難以成功突破2400點(diǎn)至2450點(diǎn)一帶強(qiáng)壓力位。從市場(chǎng)熱點(diǎn)看，房地產(chǎn)板塊上周成為穩(wěn)定大盤的中流砥柱，主流熱點(diǎn)活躍度明顯下降。值得注意的是，上周四股指期貨由升水轉(zhuǎn)為貼水，預(yù)示大盤短線可能大幅震蕩。