上周大盤寬幅震蕩，成交量放出今年以來的天量。雖然周二的暴跌，使得上證綜指失守2300點，但之后的連續(xù)反彈，上證綜指又重返2300點上方，不斷萎縮的成交，表明市場追漲意愿降低，市場對股指能否繼續(xù)走高，產(chǎn)生了一定程度的擔憂。上周兩市均收出一顆帶長下影的陰十字星，全周熱點有些凌亂，盤中波動加劇，使得投資者對后市到底是堅定看多，還是繼續(xù)震蕩回探，有些舉棋不定。我們認為，兩市大盤從7月的2000多點起步開始這波行情后，到目前是上漲了300多點，市場重心不斷抬高，上證綜指已連續(xù)4個月收陽，9月實現(xiàn)五連陽幾無懸念。大盤目前仍保持了良好的上升趨勢，未來繼續(xù)向上進行拓展也應(yīng)是毫無懸念。目前大盤出現(xiàn)震蕩，屬于正常的技術(shù)性整理，從月線來看，上證綜指這波行情的指向是在2400點附近。

　　當然，今年以來，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)不理想，這是經(jīng)濟調(diào)整中無法避免的。暫時的收縮，為的是未來的發(fā)展，只是宏觀經(jīng)濟要經(jīng)過一個調(diào)整的陣痛。從目前管理層所作所為看，正千方百計為宏觀經(jīng)濟的向好進行著微調(diào)。因此，宏觀經(jīng)濟未來是有望穩(wěn)中求進的，不會出現(xiàn)大起大落。10月份，基本面有兩個大事件：滬港通和四中全會。上周曾有消息稱，由于實際操作過程中的技術(shù)問題短期內(nèi)難以解決，滬港通的正式開通時間可能較早前10月中旬的設(shè)想延遲。不過，港交所回應(yīng)稱，滬港通的準備工作正按計劃順利進行，沒有延遲。而且有報道稱，內(nèi)地稅務(wù)部門有意在滬港通推出的頭半年里，免征資本利得稅及紅利稅。這對于A股市場來說無疑又是一個利好。不難理解，有港股的比價效應(yīng)在，低估值的藍籌股或低價股，就還有估值修復(fù)機遇，滬港通題材的延續(xù)，將使得藍籌股行情不會停歇。這對大盤也是一個明顯的支撐。

　　十八屆四中全會將于10月召開，深化改革已無懸念。據(jù)悉四中全會將對土地及農(nóng)墾改革做出部署，農(nóng)墾改革發(fā)展重大問題調(diào)研和文件起草工作正加緊推進，提升農(nóng)墾系統(tǒng)的市場化程度以及經(jīng)營效率等，可能成為改革的重要著眼點。在證券市場，題材是板塊個股上漲的最大催化劑，而現(xiàn)在市場最大的題材則非改革政策莫屬。這些都是明顯的市場機會，值得積極關(guān)注。