今日兩市雙雙低開。盤中展開窄幅震蕩，午后跳水，截至發(fā)稿時(shí)，滬指下跌1.13%，報(bào)2204.09點(diǎn)。深證成指報(bào)7802.21點(diǎn)，跌幅為1.67%

　　國泰君安表示，通脹預(yù)期將驅(qū)動(dòng)下一階段行情。A股本輪行情啟動(dòng)至今已經(jīng)經(jīng)歷了高分紅驅(qū)動(dòng)、嘗試性做多增長預(yù)期這兩個(gè)階段，國泰君安認(rèn)為通脹預(yù)期將驅(qū)動(dòng)下一階段行情。短期內(nèi)觀察到市場對于典型的通脹指標(biāo)，比如豬肉價(jià)格的上漲視而不見，但這一輪豬周期與過往并沒有明顯不同，都是由通脹預(yù)期所推升。受制于工業(yè)品價(jià)格PPI的輸入性通縮等沖擊影響，這一輪豬周期的供需因素將體現(xiàn)的更加極端。豬肉價(jià)格反彈本質(zhì)上是通脹預(yù)期的反映，通脹預(yù)期本質(zhì)上是對增長改善的確認(rèn)，也意味著下一階段行情從對增長預(yù)期本身進(jìn)入到對增長預(yù)期的確認(rèn)階段。對市場而言，機(jī)會(huì)將逐步轉(zhuǎn)移到對高增長板塊的關(guān)注上來。

　　中信證券認(rèn)為，上周雖然由于財(cái)政繳款與打新申購臨近等因素，一度導(dǎo)致流動(dòng)性收緊，但是央行周四大規(guī)模公開市場凈投放撫平市場情緒。中信證券認(rèn)為，未來一段時(shí)間既不會(huì)出現(xiàn)類似6月份的資金面大幅寬松狀況，但是政策面也不會(huì)容忍流動(dòng)性出現(xiàn)偏緊格局，中期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)將在區(qū)間波動(dòng)。短期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的波動(dòng)主要受投資者對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期偏差的影響，制造業(yè)PMI等數(shù)據(jù)導(dǎo)致市場預(yù)期轉(zhuǎn)向下行且持續(xù)，本周市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)或抬升。

　　市場分析人士表示，技術(shù)上，大盤最近四個(gè)交易日呈現(xiàn)三陰夾擊一陽線的K線組合看，MACD技術(shù)指標(biāo)目前已經(jīng)形成了死叉，綠柱開始變長，后市震蕩走低的概率較大，投資者還需關(guān)注20日均線及2200點(diǎn)一線的支撐力度。創(chuàng)業(yè)板完成了5浪上漲，開啟回調(diào)，短期會(huì)考驗(yàn)1400點(diǎn)關(guān)口。A股又在高位久盤不漲下，投資者當(dāng)前應(yīng)警惕大盤高位殺跌的風(fēng)險(xiǎn)。操作上，關(guān)注具備國資改革題材的滯漲股，尤其關(guān)注受益于雙節(jié)的食品飲料和商業(yè)百貨板塊。

　　有市場分析人士指出，造成A股大跌的原因主要有五個(gè)利空。

　　1、新股抽血萬億，新股“10連發(fā)”，無疑將成為A股資金面的一次壓力測試，從而重壓股指，第三批IPO本周來襲，自本周三起，今年以來第三批新股IPO密集發(fā)行重啟，包括亞邦股份(603188)等11只新股預(yù)計(jì)發(fā)行6.27億股，擬募集資金總規(guī)模63.3億元。從8月27日(本周三)~9月1日(下周一)，共有11只新股申購(以網(wǎng)下申購作為起算日)，4個(gè)交易日累計(jì)凍結(jié)的資金分別為1006億元、8600億元、10027億元和10692億元。由此可見，至9月1日，新股申購將累計(jì)凍結(jié)資金1.07萬億元。從資金解凍時(shí)點(diǎn)看，9月2日8只新股打新資金解凍，預(yù)計(jì)釋放8544億元；9月3日2只新股資金解凍，預(yù)計(jì)釋放1289億元；9月4日1只新股資金解凍，預(yù)計(jì)釋放190億元。

　　2、央行公開市場將正回購100億，跨月資金供需相對緊張，今日央行公開市場將進(jìn)行100億元14天期正回購操作，由于今日有350億元資金到期，因此今日凈投放資金250億元。隨著打新壓力逐漸顯現(xiàn)，疊加月末因素，跨月資金供需相對緊張。打新因素或?qū)е卤局苜Y金面持續(xù)趨緊，但考慮到央行通過公開市場進(jìn)行安撫和引導(dǎo)的概率較大，預(yù)計(jì)資金利率不會(huì)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。

　　3、9月限售股解禁市值年內(nèi)最高，解禁市值為2127.85億，9月限售股解禁市值年內(nèi)最高，數(shù)據(jù)顯示，9月首發(fā)原股東限售股的解禁市值為1303.29億元，比8月增加703.29億元；股改、增發(fā)等部分的非首發(fā)原股東解禁市值為824.56億元，比8月增加328.81億元。9月合計(jì)限售股解禁市值為2127.85億元，比8月增加1032.10億元，增加幅度為94.19%。9月解禁市值環(huán)比增加九成多，目前計(jì)算為2014年年內(nèi)最高，也是2013年8月以來最高水平。9月限售股解禁的上市公司有89家，比8月份多4家；平均每家公司的解禁市值為23.91億元，比8月增加11.02億元，增加幅度為85.46%。9月首發(fā)原股東限售股解禁的公司有34家，比8月增加5家。股改限售股份、定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售等非首發(fā)原股東部分涉及的公司有55家，比8月減少1家。其中，股改限售股解禁的公司有3家，定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股解禁的有26家，股權(quán)激勵(lì)限售股解禁的有21家，追加承諾限售股份的有5家。

　　4、空頭明顯增倉，期指弱勢震蕩，好壞參半的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)難以繼續(xù)提振市場，周一期指主力再度失守2350點(diǎn)，不過盤后持倉量止跌并微增了兩千余手。盡管多空雙方糾結(jié)依舊，主力大戶們的入場意圖似乎開始明確。昨日“空頭司令”海通期貨和中信期貨凈空頭分別增倉691手和262手，“多頭司令”國泰君安期貨和銀河期貨的凈多頭則分別增倉424手和147手。盡管期指結(jié)束了持倉量最長連續(xù)下降的紀(jì)錄，但目前的格局是實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑與政策調(diào)整的博弈，濃重的謹(jǐn)慎氣氛中，“弱勢震蕩”仍然是市場的核心關(guān)鍵詞，然而利空消息依然有繼續(xù)發(fā)酵的可能，空頭進(jìn)場力度不容忽視。

　　5、中報(bào)披露已近尾聲，創(chuàng)業(yè)板公司成下滑重災(zāi)區(qū)。截至當(dāng)前，創(chuàng)業(yè)板指再度破位下行，跌幅超2%?？傮w來看，主板公司業(yè)績相對穩(wěn)定，17只滬市主板，14只公布業(yè)績，歸屬母公司股東凈利潤平均增幅為9.25%，遠(yuǎn)好于次新股平均水平；而創(chuàng)業(yè)板則是業(yè)績下滑重災(zāi)區(qū)，32只創(chuàng)業(yè)板次新股，25只公布中報(bào)，凈利潤平均下滑24.47%。