鋼價上漲樓市回暖 鋼鐵房地產(chǎn)公司中期業(yè)績改善明顯

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日，按照申萬行業(yè)分類，目前有17家鋼鐵公司和63家房地產(chǎn)公司公布中期業(yè)績預(yù)告，披露進度均已過半。其中，之前大面積虧損的鋼鐵行業(yè)業(yè)績改善明顯，預(yù)喜公司家數(shù)達到10家，占比59%；地產(chǎn)公司在銷售回暖的帶動下，業(yè)績同樣大幅度改善，預(yù)喜公司達到31家，占比50%。目前披露業(yè)績預(yù)告的主要是中小房企，隨著龍頭房企逐步披露上半年業(yè)績，預(yù)喜比例將進一步提升。

　　多家鋼企扭虧

　　在11家業(yè)績預(yù)喜的上市鋼企中，預(yù)增、續(xù)盈和扭虧公司分別為2家、2家和6家。其中，太鋼不銹和鞍鋼股份分別預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利28600萬元-31700萬元和30000萬元，同比分別增長347.42%-395.92%和93.55%。

　　馬鋼股份、安陽鋼鐵、沙鋼股份等6家鋼鐵公司上半年不同程度實現(xiàn)扭虧。其中，馬鋼股份預(yù)計，上半年實現(xiàn)凈利潤4.5億元，較去年同期12.3億元的虧損額增長16.8億元。此前連續(xù)14個月虧損的酒鋼宏興上半年也迎來扭虧，公司預(yù)計實現(xiàn)凈利潤22700萬元左右。

　　業(yè)績改善主要來源于二季度鋼價上漲。今年一季度，房地產(chǎn)、基建投資好轉(zhuǎn)，鋼價開始上漲；3月底鋼價較去年年底漲幅高達30%。但很多鋼廠由于前期虧損較大、資金鏈緊張等原因復(fù)產(chǎn)節(jié)奏緩慢，導(dǎo)致市場上出現(xiàn)了供需錯配的情況。

　　此外，由于熱錢涌入期貨市場，螺紋鋼價格與成交量齊升，并在4月底達到頂峰。隨后，鋼廠復(fù)產(chǎn)步伐快速提升，4月幾乎實現(xiàn)全行業(yè)盈利。另外，鋼價累計漲幅強于礦價，也是大多數(shù)鋼企業(yè)績改善的重要原因。

　　展望下半年，廣發(fā)證券研報認為，下半年經(jīng)濟下行壓力較大，鋼價短期波動更加頻繁，仍有上漲空間，但上升幅度恐難超越前4個月；下半年鋼市行情將明顯弱于上半年行情，鋼企盈利改善恐難持續(xù)。

　　蘭格鋼鐵研究中心首席分析師馬力認為，目前大宗商品所處的寬松貨幣環(huán)境不會快速改變，對大宗商品價格仍有支撐。唐山世園會召開期間各種限產(chǎn)政策和寶鋼、武鋼重組等供給側(cè)改革，也在一定程度上影響了鋼鐵的產(chǎn)量及后市預(yù)期。但信貸繼續(xù)增加的空間有限，短期鋼材價格在高位波動的可能性較大，7月中下旬仍有波動上漲的可能，但幅度不會太高。

　　地產(chǎn)公司盈利改善

　　目前公布發(fā)布業(yè)績預(yù)告主要以中小房企為主。數(shù)據(jù)顯示，在31家預(yù)喜房地產(chǎn)公司中，13家預(yù)增，4家略增，14家扭虧。與2015年同期相比，預(yù)告公司的盈利呈現(xiàn)改善跡象，業(yè)績虧損及下滑企業(yè)占比有所下降，扭虧企業(yè)增加。

　　目前增幅居前的是廣宇發(fā)展。公司預(yù)計，上半年實現(xiàn)凈利14000萬元-16000萬元，同比增長5449.72%-6213.97%。公司表示，武林外灘項目在5月下旬開始交付，截至6月30日實際交付面積較一季報預(yù)測時增加較多，結(jié)轉(zhuǎn)的銷售收入較原預(yù)計有較大的增加。

　　凈利規(guī)模方面，招商蛇口以及榮盛發(fā)展居前，分別預(yù)計上半年實現(xiàn)營收380000萬元-390000萬元和124559萬元-134939萬元，分別同比增長112%-117%和20%-30%。招商蛇口的業(yè)績增長主要來自招商局地產(chǎn)業(yè)務(wù)的注入和地產(chǎn)項目“南海意庫夢工場”的整體銷售。榮盛發(fā)展則表示，報告期內(nèi)銷售狀況良好，商品房結(jié)轉(zhuǎn)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤超出前期預(yù)計。

　　平安證券預(yù)計，行業(yè)龍頭公司上半年業(yè)績平均漲幅為16%，較2015年全年提高6.4個百分點，較2015年上半年提高2個百分點。區(qū)域龍頭及轉(zhuǎn)型公司上半年歸屬母公司凈利潤增速為29%，較2015年全年提高25個百分點，較2015年上半年增速提高20個百分點。

　　上半年，重點城市銷售套數(shù)同比增長35.7%，全國銷售排行TOPlO房企銷售金額同比增長56%，行業(yè)集中度進一步提升。隨著上半年銷售額快速增長，排名前100企業(yè)市場份額同比增加4.05個百分點，達到44.35%，接近一半市場份額。排名前10和前20房企則分別增加了0.5和1.35個百分點。

　　展望下半年，長江證券認為，在寬松政策邊際效應(yīng)減弱、部分城市收緊政策出臺、房價上漲抑制需求釋放、去年同期基數(shù)抬升等因素綜合作用下，下半年樓市大概率將降溫。不過，基于上半年樓市的靚麗表現(xiàn)，以及趨于穩(wěn)定的行業(yè)政策、貨幣政策，即使下半年樓市走弱，全年總體增長的基調(diào)仍難改變，預(yù)計全年仍可維持兩位數(shù)的同比增速。

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