供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主題仍有機會

　   14日，國家發(fā)改委就宏觀經(jīng)濟運行情況舉行發(fā)布會，新聞發(fā)言人趙辰昕表示，今年以來供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革效果顯現(xiàn)，鋼鐵、煤炭等企業(yè)經(jīng)營改善，產(chǎn)量下降而價格回升，未來預(yù)期向好。同時，下一步將繼續(xù)抓緊推出一批具有重大牽引作用的改革舉措。

　　周期性行業(yè)業(yè)績或現(xiàn)改善

　　值得注意的是，對眾多的股民而言，今年以來感受最深的就是市場風(fēng)格的變化，以煤炭、鋼鐵、有色等為代表的周期性行業(yè)“出人意料”地大漲。而很多新興產(chǎn)業(yè)的代表，如互聯(lián)網(wǎng)、信息軟件等表現(xiàn)卻差強人意。而未來這些依靠改革預(yù)期的板塊是否還有機會？根據(jù)記者了解，多數(shù)機構(gòu)認為，如果相關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)品漲價能夠持續(xù)，有望帶動上市公司基本面的改善，二級市場上，股價經(jīng)過回調(diào)后，依然有介入的機會。

　　今年以來，在政策預(yù)期以及產(chǎn)品價格上漲的刺激下，煤炭、鋼鐵和有色等開啟了一輪行業(yè)牛市，如西山煤電今年以來累計上漲57.96%，兗州煤業(yè)上漲40.78%，廣晟有色上漲55.25%。另外，陜西煤業(yè)、大同煤業(yè)、盤江股份等都表現(xiàn)不錯。但近期這些板塊有回調(diào)跡象，有色板塊跌幅較大，達到1.35%，金貴銀業(yè)、中色股份、華友鈷業(yè)等跌幅居前。

　　不過，有機構(gòu)分析指出，從目前情況看，這些強周期行業(yè)個股在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等因素作用下，業(yè)績可能出現(xiàn)改善。招商證券分析師盧平就表示，今年二季度，受益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)推進，國內(nèi)動力煤、冶金煤和國際煤價均有不同程度上漲，帶動上市公司業(yè)績回升，“根據(jù)煤炭公司煤價上漲和產(chǎn)量變化情況，以及各公司經(jīng)營變化情況，我們詳細測算了重點跟蹤的18家煤炭上市公司。預(yù)計2016年二季度平均EPS為0.06元/股，較一季度平均EPS0.02元/股，環(huán)比增長155%；中報平均EPS為0.08元/股，較上年同期平均EPS-0.05元/股增長274%?！?/p>

　　在鋼鐵領(lǐng)域，廣發(fā)證券分析師李莎認為，政策陸續(xù)完善，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進程大概率超預(yù)期。使得鋼鐵供給端收縮大幅改善高彈性企業(yè)盈利，特別是特鋼。“政策激勵機制的設(shè)立將持續(xù)加速鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能出清、改革超預(yù)期是大概率超預(yù)期。”

　　記者統(tǒng)計也發(fā)現(xiàn)，近期不少鋼鐵、煤炭等上市公司發(fā)布樂觀業(yè)績預(yù)告。如馬鋼股份14日公告稱，預(yù)計2016年半年度經(jīng)營業(yè)績與上年同期相比將實現(xiàn)扭虧為盈。另外，陜西煤業(yè)和首鋼股份15日也雙雙表示，預(yù)計今年上半年業(yè)績實現(xiàn)扭虧。這也意味著，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主題下半年依然有賺錢的機會，“因為這些行業(yè)經(jīng)營情況是需要進一步驗證的。因此，不建議過于追高。但如果跌下來，可以適當介入一部分。”上述不愿透露身份的券商宏觀分析師稱。

　　鋼鐵煤炭：去產(chǎn)能目標今年須完成

　　對鋼鐵煤炭等的下半年趨勢，趙辰昕指出，從各地和中央企業(yè)確定的進度安排看，2016年壓減粗鋼產(chǎn)能要完成4500萬噸左右，退出煤炭產(chǎn)能要達到2.5億噸以上。而且中央多次明確指出，今年鋼鐵煤炭去產(chǎn)能目標任務(wù)必須完成，“年底要一一盤點交賬。沒有完成全年任務(wù)的，都將被嚴肅問責(zé)?！?/p>

　　樓市：防止一線城市房價持續(xù)過快上漲

　　趙辰昕表示，針對房地產(chǎn)市場分化的情況，應(yīng)更加注重分類施策、因城施策，促進市場平穩(wěn)發(fā)展。對一線及部分二線城市，要密切關(guān)注其庫存下降情況，加大住房供應(yīng)，合理引導(dǎo)住房消費，防止房價持續(xù)過快上漲；對三、四線等商品房庫存較大的城市，要根據(jù)當?shù)厥袌銮闆r，積極采取有效措施，化解房地產(chǎn)庫存。

　　經(jīng)濟體制改革：推出具有牽引作用的舉措

　　上半年，經(jīng)濟領(lǐng)域的改革非常多，從電力到鹽業(yè)，從混合所有制改革試點到綜合配套等等。值得注意的是，國家發(fā)改委相關(guān)人士表示，下一步繼續(xù)抓緊推出一批具有重大牽引作用的改革舉措。

　　在具體領(lǐng)域，電力和鹽業(yè)改革最受市場關(guān)注。輸配電價改革覆蓋全國18個省級電網(wǎng)和華北區(qū)域電網(wǎng)，北京、廣州電力交易中心組建成立。同時，出臺鹽業(yè)體制改革方案，確定了改革食鹽生產(chǎn)批發(fā)區(qū)域限制、食鹽政府定價機制、工業(yè)鹽運銷管理、食鹽儲備體系等改革措施。

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