A股上半年弱市盤整 食品飲料等三板塊抗跌顯強(qiáng)者本色

　　今年上半年的交易即將收官，截至昨日，上證指數(shù)累計下跌18.18%，各行業(yè)板塊（申萬一級行業(yè)）出現(xiàn)一定分化，有10類行業(yè)流通市值加權(quán)平均漲幅跑贏大盤，其中僅有食品飲料塊板實(shí)現(xiàn)上漲，漲幅為4.83%，另外，有色金屬與銀行分別以下跌5.06%和7.73%居板塊排名第二位和第三位。分析人士認(rèn)為，上半年市場的震蕩整理為機(jī)構(gòu)布局和市場蓄勢提供了充足的時間，未來市場的活躍熱點(diǎn)有望來自盤整中抗跌能力較強(qiáng)的板塊。今日本文特對上述三板塊及相關(guān)個股進(jìn)行分析梳理，供投資者參考。

　　食品飲料 下跌即加倉良機(jī)

　　時至6月下旬，上半年行情基本塵埃落定，截至昨日，上證指數(shù)年內(nèi)累計下跌18.18%，各大板塊多也順勢下跌，但食品飲料板塊年內(nèi)整體漲幅為4.83%，成為28個申萬一級行業(yè)中惟一飄紅的板塊。

　　個股方面，除威龍股份近期上市的新股上半年大漲520.78%外，千禾味業(yè)、好想你2只個股股價也均實(shí)現(xiàn)了翻倍，年內(nèi)累計漲幅分別為：170.75%和157.43%。另外金徽酒、天潤乳業(yè)、古井貢酒、酒鬼酒、貴州茅臺和水井坊等個股表現(xiàn)也十分突出，年內(nèi)累計漲幅均在30%以上，分別為：96.19%、56.04%、33.95%、32.18%、31.85%和30.77%。其中，千禾味業(yè)、貴州茅臺2只個股股價昨日均創(chuàng)下歷史新高。

　　從機(jī)構(gòu)投資評級來看，近30日內(nèi)貴州茅臺、瀘州老窖、伊利股份、洋河股份、上海梅林、古井貢酒、五糧液和好想你等8只個股機(jī)構(gòu)“買入”評級均在5家以上，分別為：8家、8家、8家、8家、7家、6家、6家和5家，機(jī)構(gòu)的扎堆看好，一定程度預(yù)示著這些個股未來或仍有強(qiáng)勢表現(xiàn)。

　　投資策略上，興業(yè)證券表示，食品飲料作為難得的基本面穩(wěn)定、現(xiàn)金流良好、安全邊際較高的板塊，在市場震蕩背景下兼具防御性和進(jìn)攻性，歷來受到避險資金青睞，下跌即加倉良機(jī)。繼續(xù)推薦白酒板塊，高檔酒淡季不淡，年底旺季有望集體漲價。個股推薦：瀘州老窖、酒鬼酒和水井坊。另外還可繼續(xù)關(guān)注乳制品板塊，行業(yè)周期接近底部，近期鄭州、成都、長沙、上海等地乳制品促銷力度減弱，表明行業(yè)供需有望出現(xiàn)部分好轉(zhuǎn)。推薦伊利股份。

　　有色金屬 關(guān)注黃金稀土等細(xì)分領(lǐng)域

　　除食品飲料為上半年惟一飄紅的申萬一級板塊外，有色金屬板塊盡管整體下跌5.06%，但仍跑贏大盤逾13個百分點(diǎn)，為28個申萬一級行業(yè)中跌幅最小的板塊。

　　個股方面，除華鈺礦業(yè)今年上市的次新股大漲183.79%外，山東黃金、赤峰黃金、豫光金鉛、金貴銀業(yè)、湖南黃金、廈門鎢業(yè)、華友鈷業(yè)、銀河磁體、西藏珠峰、貴研鉑業(yè)和廣晟有色等個股年內(nèi)累計漲幅均在40%以上，分別為：88.38%、66.21%、55.72%、53.22%、52.17%、46.36%、46.02%、44.83%、42.87%、42.21%和41.29%。

　　而從近5日的資金流向來看，云海金屬、云南鍺業(yè)和中孚實(shí)業(yè)這3只個股區(qū)間累計大單資金凈流入均在億元以上，分別為：1.92億元、1.44億元和1.18億元。另外楚江新材、康欣新材、東方鋯業(yè)、寶鈦股份、西部黃金、沃爾核材和亞太科技等個股近5日累計大單資金凈流入也較為居前，均在2000萬元以上，在資金的熱捧下，上述個股有望繼續(xù)走高。

　　投資策略上，招商證券表示，英國脫歐公投結(jié)果遠(yuǎn)超市場預(yù)期，短期內(nèi)的避險情緒可能維持較高，預(yù)計包括A股在內(nèi)的全球股市都將出現(xiàn)短期震蕩，貴金屬將發(fā)揮避險功能，預(yù)計金價有可能觸及1400美元/盎司，利好黃金股。

　　除黃金這一細(xì)分板塊外，多個機(jī)構(gòu)表示仍看好稀土板塊的機(jī)會，其中國海證券表示，隨著供給側(cè)改革的持續(xù)推進(jìn)，六大稀土集團(tuán)整合漸進(jìn)尾聲，生產(chǎn)總量控制有效發(fā)揮調(diào)節(jié)供給作用，高層空前重視稀土產(chǎn)業(yè)，打黑工作逐步深入，可以預(yù)見，稀土價格有望迎來新一輪上漲。而磁材行業(yè)受益于新能源汽車的需求帶動將保持高景氣度。重點(diǎn)推薦稀土資源股：廣晟有色、廈門鎢業(yè)、盛和資源；磁材股：中科三環(huán)、正海磁材、寧波韻升。

　　銀行 5只個股破凈幅度均超20%

　　銀行板塊作為低估值藍(lán)籌股的代表，在大盤上半年大跌18.18%的背景下，其跌幅也明顯小于其它板塊，僅為7.73%，在28個申萬一級行業(yè)中，跌幅僅高于有色金屬板塊。

　　個股方面，16只銀行股上半年以來均處于下跌狀態(tài)，但有14只個股跑贏同期大盤（滬指上半年以來下跌18.18%），其中北京銀行、農(nóng)業(yè)銀行、南京銀行、工商銀行和招商銀行等銀行股期間累計跌幅較小，均在5%以內(nèi)。

　　從估值情況來看，較低的估值大大增強(qiáng)了個股的防御特性，截至昨日，在16只銀行股中，有11只個股處于破凈狀態(tài)，其中中國銀行、光大銀行、華夏銀行、交通銀行和平安銀行等5只個股破凈幅度均在20%以上，最新市凈率分別為：0.71倍、0.74倍、0.74倍、0.75倍和0.80倍。

　　投資策略方面，長江證券表示，英國公投脫歐結(jié)果給全球金融體系帶來較大的不確定性，超出預(yù)期的利好發(fā)生概率小于超出預(yù)期的利空發(fā)生概率，短期板塊不具備大幅上漲的邏輯。不過目前板塊估值處于歷史低位，安全邊際較高，板塊具有一定的防御價值。個股上推薦中信銀行（業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化、化整為零蛻變可期），招商銀行（基本面優(yōu)異，客戶結(jié)構(gòu)良好），興業(yè)銀行（資產(chǎn)質(zhì)量壓力相對較小、估值較低）。