BILL & MELINDA GATES FOUNDATION TRUS(比爾·蓋茨基金，以下簡稱：BMFT)現(xiàn)身A股公司網(wǎng)宿科技的消息，著實讓資本市場興奮了一把，而根據(jù)《證券日報》記者的初步梳理，在今年一季度，BMFT不僅成為了網(wǎng)宿科技的股東，還現(xiàn)身另外7家A股上市公司的一季報股東列表中。

　　這8家獲得BMFT青睞的A股公司分別是網(wǎng)宿科技、永輝超市、啟明星辰、鄂武商A、百聯(lián)股份、廣電運通、揚農(nóng)化工以及新和成，以5月6日的收盤價計算，BMFT持有的這8家A股公司市值總計約為15億元，由于無法查證這些股份購入的時間節(jié)點及成本，因此，BMFT目前的賬面盈虧數(shù)字無法計算。

　　“BMFT投資主要集中在農(nóng)業(yè)、醫(yī)療、教育、網(wǎng)上服務這四大領域，比爾·蓋茨表示未來看好這幾個行業(yè)?！焙Ｍ督鹑谘芯恐行膶Α蹲C券日報》介紹。

　　投資A股已有多年

　　從上述8家公司所屬行業(yè)可以看出，對于傳統(tǒng)行業(yè)，BMFT多有青睞。而結合2015年的年報可知，這些公司中，有的公司在此前就被BMFT持有，有些公司BMFT則是在2016年一季度才進入前十大股東列表中。

　　查詢公開信息可知，2004年9月，比爾蓋茨基金獲批成為QFII(合格的境外機構投資者)，可在內地購買股票和債券。海投金融研究中心向《證券日報》介紹，BMFT先后現(xiàn)身國內60多家A股前十大流通股股東。

　　從海投金融研究中心的追蹤情況可知，多數(shù)情況下，BMFT并未到所投公司進行調研，而這一點，也曾被BMFT持有的上市公司印證過，稱此前公司未接待過BMFT的調研，這在一定程度上，為BMFT選擇的投資標的蒙上了一些神秘色彩。

　　海投金融研究中心介紹，在2015年第三季度，BMFT共持有23家上市公司，滬深主板持有13家，創(chuàng)業(yè)板1家，中小板9家。從行業(yè)分布來看，汽車板塊和商業(yè)貿易最受該基金青睞。

　　在滬深兩市公告中，以關鍵詞匯進行搜索可知，BMFT除了在2016年一季度買入網(wǎng)宿科技之外，在2015年年報中，BMFT也有現(xiàn)身多家公司的前十大股東榜。

　　海投金融研究中心跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，2015年第四季度，BMFT買進多家個股公司股份，對比這些公司2015年年季和2016年一季報可知，BMFT有清倉的行為。

　　偏愛“經(jīng)得住長期考驗”的公司

　　在BMFT基金光環(huán)的籠罩之下，“首富概念股”的行情掀起熱潮，從二級市場的表現(xiàn)可知，中小投資者對被BMFT持有的公司短期內有追捧的行為。

　　選擇在今年一季度增持或繼續(xù)持有的這8家A股公司中，從業(yè)績情況來看總體表現(xiàn)不錯。

　　例如，網(wǎng)宿科技一季報顯示，公司營業(yè)總收入同比增長74.12%，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長84.5%，報告期內，公司一方面繼續(xù)專注于CDN業(yè)務的產(chǎn)品優(yōu)化與市場開拓，另一方面加快戰(zhàn)略項目的落地建設，“CDN業(yè)務升級+戰(zhàn)略項目建設”齊頭并進；永輝超市一季報顯示，公司營業(yè)收入同比增長19.81%，歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長29.75%；啟明星辰一季報顯示，營業(yè)收入同比增長21.73%，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長46.71%。

　　海投金融投資總監(jiān)嚴曉曉介紹，BMFT的首席投資官為Michael Larson，他從1994年開始就為比爾蓋茨管理個人財富?！八耐顿Y風格為保守型，采取長期持有策略，換手率較低。基金信托投資決策由比爾和梅琳達制定大方向；Michael Larson和他的團隊選擇具體的投資方式。比爾和梅琳達已經(jīng)指導Michael Larson用更加廣泛的投資渠道多樣化信托基金的投資，”這就意味著，“投資會涉及世界經(jīng)濟所有主要的板塊?！倍鴱倪x股偏好上，則是“具有偉大的商業(yè)模式，經(jīng)得住長期考驗的公司?！?/p>

　　要求基金“能掙會花”

　　《證券日報》記者根據(jù)5月6日上述8家公司的收盤價計算得知，目前，BMFT持有的這8家A股公司的市值超過15億元，不過，由于無法查閱更多細節(jié)，例如，BMFT增持這些公司的時間、增持成本等，目前BMFT投資這8家A股公司的盈虧數(shù)據(jù)尚無法計算。

　　不過，從海投金融研究中心提供給《證券日報》的數(shù)據(jù)和資料可知，BMFT顯然要求團隊“能掙會花”。

　　海投金融研究中心計算，截止到2015年年底，資產(chǎn)組合總市值為167億美元，BMFT持股金額前18只股票中，資產(chǎn)組合中持股比例排名前十的公司占整個資產(chǎn)組合總值的94%，集中度較高。BMFT所持股份數(shù)量及比例來看，巴菲特的伯克希爾公司占比高達近60%，其余資產(chǎn)組合大部分均投向高質量的藍籌股。2015年年底，資產(chǎn)組合中約60%投向于金融行業(yè)，交通運輸行業(yè)約11%，工業(yè)行業(yè)約16%，服務業(yè)為10%，消費相關行業(yè)約9%，科技行業(yè)占3%。

　　其中，巴菲特是BMFT最大的捐贈人，2006年6月份，巴菲特向蓋茨基金會捐贈1000萬股伯克希爾公司的B股股票，當時這些股票價值約為310億美元。據(jù)了解，巴菲特的股權捐贈具有明確的時間表和條件。捐贈的股份是按年注入的，2006年以后每年7月份，剩余的承諾股票5%移交給基金會的資產(chǎn)信托。

　　這部分股權捐贈還包括三個關鍵條件：比爾·蓋茨或者梅琳達·蓋茨還在世，并且參與基金會的運作；基金會必須始終符合規(guī)定，將巴菲特的捐贈做慈善之用，使其能夠免除贈予稅和其他的稅收；在兩年的捐贈適應期和運營支持之后，自2008年以后，按美國基金會管理條例規(guī)定的私人基金每年必須花掉上一年凈資產(chǎn)的5%基礎上，還要花掉上一年捐贈股票的價值總額。

　　BMFT的運作模式為：合理投資—高額回報—部分收益用于慈善，剩余收益和本金繼續(xù)投資?；饡磐?008年財報顯示，2007年底凈投資收益(包括投資收益和股東分紅及利息)約為50億美元，次年向基金會撥款33.1億美元，占凈投資收益的66.2%。

　　自2006年接受巴菲特股權捐贈起，基金會每年大約有300億美元的余額，這樣每年要花掉15億美元。而根據(jù)巴菲特捐贈的第三個條件，從2008年以后，基金會必須花完上一年捐贈的股票價值總額。也就意味著2009年起，每年基金會面對花掉300多億美元的壓力。