相比美國(guó)醫(yī)療健康將近20%的GDP投入，在我國(guó)GDP構(gòu)成中，到2014年為止還不到5%。近期，易凱資本發(fā)布了2016醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資報(bào)告。報(bào)告稱，隨著中國(guó)逐步進(jìn)入老齡化社會(huì)，國(guó)內(nèi)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)已發(fā)展成為一個(gè)近4萬(wàn)億元的市場(chǎng)。這個(gè)市場(chǎng)在過去5年中保持了超過20%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，預(yù)計(jì)在未來五年規(guī)模還將翻一倍，達(dá)到8萬(wàn)億元，接近屆時(shí)我國(guó)GDP的10%。

　　這意味著我國(guó)醫(yī)療市場(chǎng)還存在巨大的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。目前，醫(yī)療領(lǐng)域最熱門的掘金方向之一就是精準(zhǔn)醫(yī)療。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前涉足“精準(zhǔn)醫(yī)療”的A股上市公司已有20多家。

　　腫瘤領(lǐng)域精準(zhǔn)醫(yī)療需求迫切

　　根據(jù)美國(guó)版精準(zhǔn)醫(yī)療計(jì)劃，首期投入，即2016財(cái)年用于相關(guān)領(lǐng)域研究的資金是2.15億美元，而我國(guó)則是計(jì)劃在2030年前，投入600億元人民幣，其中，中央財(cái)政支出200億元，企業(yè)和地方財(cái)政配套400億元。

　　今年3月8日，科技部公布《關(guān)于發(fā)布國(guó)家重點(diǎn)研究計(jì)劃精準(zhǔn)醫(yī)療研究等重點(diǎn)專項(xiàng)2016年度項(xiàng)目申報(bào)指南的通知》，明確將“精準(zhǔn)醫(yī)療研究”列為2016年優(yōu)先啟動(dòng)的重點(diǎn)專項(xiàng)之一，并正式進(jìn)入實(shí)施階段。

　　目前，北京協(xié)和醫(yī)院、四川大學(xué)華西醫(yī)院等大型三甲醫(yī)院，正在籌建精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)研究中心。其中，川大華西醫(yī)院將開展總數(shù)達(dá)一百萬(wàn)的人群全基因組測(cè)序，建立數(shù)據(jù)庫(kù)和樣本庫(kù)，分析疾病發(fā)生發(fā)展的規(guī)律，為精準(zhǔn)醫(yī)療奠定基礎(chǔ)。

　　一位不愿具名的臨床治療領(lǐng)域?qū)＜蚁蛴浾弑硎?，目前?guó)內(nèi)精準(zhǔn)醫(yī)療市場(chǎng)最重要的還是腫瘤治療方向。

　　根據(jù)《2015年中國(guó)癌癥統(tǒng)計(jì)》，僅去年，我國(guó)共有429.2萬(wàn)新發(fā)腫瘤病例和281.4萬(wàn)癌癥死亡病例，以肺癌發(fā)病率最高，且肺癌的死亡率也排在各腫瘤類型之首。乳腺癌、胃癌以及肝癌也是常見診斷的腫瘤類型，排在高發(fā)腫瘤類型的行列。

　　腫瘤防治是目前全球關(guān)注的醫(yī)學(xué)熱點(diǎn)之一，眼下，我國(guó)面臨降低癌癥發(fā)病率和提高癌癥生存率的雙重挑戰(zhàn)。上述數(shù)據(jù)背后，是對(duì)腫瘤領(lǐng)域精準(zhǔn)醫(yī)療的熱切需求。

　　精準(zhǔn)醫(yī)療下的健康管理作為相對(duì)更加前沿的細(xì)分領(lǐng)域，目前在國(guó)內(nèi)又是什么情況呢？

　　一家總部位于深圳、專注脊柱康復(fù)領(lǐng)域的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，國(guó)內(nèi)目前做這一塊的非常少，她個(gè)人對(duì)精準(zhǔn)醫(yī)療健康饒有興趣，主要是因?yàn)橹霸趪?guó)外的經(jīng)歷。目前她的公司是通過高科技的儀器，進(jìn)行可視化和數(shù)據(jù)化地檢測(cè)，精準(zhǔn)評(píng)估診斷，并設(shè)立干預(yù)方案。由于各個(gè)環(huán)節(jié)成本較高，現(xiàn)階段定位中高端客戶。而團(tuán)隊(duì)也多是海內(nèi)外醫(yī)療專家、心理專家以及康復(fù)師。

　　在這位負(fù)責(zé)人看來，目前國(guó)內(nèi)做腫瘤方向的很多，而精準(zhǔn)醫(yī)療在日常保健方面發(fā)揮的作用較為有限，這或許是藍(lán)海所在。

　　A股精準(zhǔn)醫(yī)療板塊如何炒？

　　從2013年下半年以來，醫(yī)療健康領(lǐng)域的投資持續(xù)升溫，估值也不斷翻新。2014年中到2015年中期，A股醫(yī)藥板塊的基因檢測(cè)類股漲幅巨大，達(dá)到4~7倍。

　　2015年的A股市場(chǎng)，醫(yī)療板塊中最受關(guān)注的就是精準(zhǔn)醫(yī)療相關(guān)領(lǐng)域，包括基因測(cè)序、細(xì)胞治療等新興醫(yī)學(xué)。那么精準(zhǔn)醫(yī)療板塊2016年是否還有機(jī)會(huì)呢？

　　從A股歷史行情看，只要是新技術(shù)、新題材，但凡歐美市場(chǎng)有大漲的經(jīng)歷，勢(shì)必掀起A股的跟風(fēng)熱潮。而這些熱點(diǎn)題材的爆發(fā)，都是具備板塊效應(yīng)，龍頭成倍上漲的行情。

　　美國(guó)精準(zhǔn)醫(yī)療新星Celator的一鳴驚人，在本月點(diǎn)燃了A股投資者對(duì)精準(zhǔn)醫(yī)療板塊的熱情。4月11日，安科生物、榮之聯(lián)、新開源、北陸藥業(yè)、千山藥機(jī)、迪安診斷等相關(guān)標(biāo)的集體漲停。

　　根據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)，基因測(cè)序板塊今年以來累計(jì)漲幅為-25.11%，按漲幅由高到低計(jì)，在Choice 304個(gè)行業(yè)板塊中排265位，大幅跑輸同期滬深300指數(shù)(-14.9%)。

　　作為一家小型制藥公司，Celator在業(yè)績(jī)虧損情況下創(chuàng)造出驚人的股價(jià)漲幅，再次強(qiáng)化了腫瘤治療領(lǐng)域無限的想象空間。中泰證券認(rèn)為，對(duì)于這類標(biāo)的，投資邏輯在于新藥研發(fā)進(jìn)程、關(guān)鍵技術(shù)及實(shí)驗(yàn)的突破性進(jìn)展，而非基于短期業(yè)績(jī)的PE估值；另一方面，Celator的成功，顛覆了抗癌藥物研發(fā)大公司主導(dǎo)鐵律，“小公司研發(fā)+大公司并購(gòu)”或?qū)⒊蔀榫珳?zhǔn)醫(yī)療主流模式。

　　2016年，精準(zhǔn)醫(yī)療領(lǐng)域的催化劑還包括基因編輯龍頭Editas公司將于年內(nèi)登陸納斯達(dá)克。

　　“當(dāng)前精準(zhǔn)醫(yī)療領(lǐng)域存在泡沫?！敝L(fēng)投澳銀資本董事總經(jīng)理劉宇向記者直言，“這一市場(chǎng)未來可能有上萬(wàn)億元的空間，但目前中國(guó)市場(chǎng)的規(guī)模不過30億~50億元。在這樣狹小的市場(chǎng)上，已經(jīng)有超過300家企業(yè)，它們的估值總和接近千億元?！?

　　不過，任何一個(gè)新興領(lǐng)域有泡沫都是正常的，“對(duì)于優(yōu)秀的項(xiàng)目和團(tuán)隊(duì)，我們會(huì)允許一定的估值溢價(jià)存在，給予更高的容忍度?！眲⒂畋硎?。