新年第一個交易日，A股大幅下挫，盤中遭遇兩次熔斷，市場信心受到挫傷。在此背景下，那些業(yè)績增長明確，年報靚麗的個股則倍受避險資金青睞。值得注意的是，本月中旬，滬深上市公司年報披露工作將拉開帷幕，金融投資報注意到，在目前已經披露2015年年報預告的上市公司中，超六成的公司預計2015年全年凈利潤同比增長。從行業(yè)角度來看，電氣設備、計算機、文化傳媒、醫(yī)藥等行業(yè)預喜個股占比較高?？梢钥吹降氖?，從業(yè)績增長持續(xù)性來看，上述行業(yè)持續(xù)保持良好的增長態(tài)勢。從成長性角度來看，分析人士認為，投資者可從上述行業(yè)中挖掘個股機會以備戰(zhàn)年報行情。

　　電氣設備盯緊業(yè)績高速增長細分龍頭

　　作為2014年A股凈利潤增速最快的行業(yè)，2015年電氣設備板塊繼續(xù)保持快速增長態(tài)勢。據統(tǒng)計，目前共有66只電氣設備股披露2015年中報業(yè)績預告 ，其中51股預喜，占比達到77.27%。其中19股預計2015年全年凈利潤將實現翻番，明家科技以1168%的凈利潤增速高居榜首，拓日新能 、臺海核電分別以936%、765%的凈利潤增速位列第二、三位。

　　就細分領域來看，高壓設備、光伏設備、風電設備細分行業(yè)凈利潤增速靠前。需求的增加，以及政策的力挺，是多個細分領域業(yè)績大幅增長的主要原因之一。有行業(yè)人士指出，新電改方案已下發(fā)，對未來發(fā)電、輸配電、用電產業(yè)格局將產生深遠影響。售電側放開有望成為本輪改革的最大紅利。新能源方面，光伏產業(yè)上，能源局近日調增部分地區(qū)2015年光伏電站建設規(guī)模5.3GW，相當于年初17.8GW規(guī)劃增加30%，顯示光伏電站建設進展加快。另外，“十三五”期間，光伏年均新增需求有望達20-30GW，保持高增長；風電方面，風電“十二五”規(guī)劃目標提前完成，能源局核準第五批風電項目34GW創(chuàng)新高。2020年裝機目標有望升至2.5億千瓦以上。對應“十三五”年均需求3000萬千瓦。

　　機會方面，申萬宏源證券分析師武夏認為，電改進入落地階段，售電端商業(yè)模式創(chuàng)新成亮點。建議關注國電南瑞 、林洋能源、東軟載波 、恒華科技 、特銳德 、陽光電源 、北京科銳 、金智科技 。東部用能和發(fā)電快速上量，配網建設迎來拐點。建議重點關注置信電氣 、北京科銳、雙杰電氣 、特銳德、金智科技、國電南瑞、許繼電氣 ；風電光伏補貼下調，分布式光伏最受政策親睞。推薦關注大洋電機 、杉杉股份 、科泰電源 、中恒電氣 、特銳德、國電南瑞、許繼電氣、泰坦能源技術。

　　潛力股精選

　　陽光電源：光伏控制器是亮點

　　公司和阿里云合作推出的iSolarCloud，可以結合大數據分析，實現智能運維，為電站評級和資產證券化提供數據支撐。公司的儲能逆變器、光伏控制器和控制逆變一體機等產品，應用多個分布式光伏電站。

　　國聯證券分析師馬寶德表示，公司和三星SDI合作開發(fā)儲能，預計2016年上半年投產。此外，公司的控制器產品，已運用于多個純電公交車、乘用車和物流車項目。公司的控制器產品在安凱客車上實現了實際應用和批量銷售，產業(yè)化加速推進。預計全年銷售額在數千萬級別，2016年突破1億。

　　許繼電氣：能源互聯網受益者

　　公司是國網旗下唯一的一次、二次設備龍頭，在智能電網領域技術實力、業(yè)績水平為行業(yè)前兩名，在配網自動化招標中均居行業(yè)前兩名。隨著能源互聯網的推進，許繼電氣將大幅受益，有望成為行業(yè)龍頭。

　　公司在國網充換電設備招標中，居行業(yè)前兩位。隨著國網重返充電網絡市場，公司將持續(xù)受益。國海證券分析師譚倩指出，公司大幅受益直流特高壓，公司是國內具備特高壓換流閥供貨業(yè)績的四家公司之一，是國內具備特高壓直流控制保護供貨業(yè)績的兩家公司之一，在國家電網公司最近完成的四條特高壓工程中，許繼電氣穩(wěn)定中標。

　　文化傳媒：業(yè)績高增長為估值提供支撐

　　受益于業(yè)績明顯回暖，2015年文化傳媒表現搶眼。行業(yè)人士認為，文化傳媒行業(yè)具備有力的業(yè)績支撐，互聯網和影視動漫板塊業(yè)績改善最顯著，行業(yè)未來發(fā)展空間大，有望誕生越來越多的千億市值的公司。公司業(yè)績高速增長為行業(yè)享受高估值提供堅實業(yè)績支撐。經過市場調整后，相關優(yōu)質公司已經展示出估值吸引力。

　　從預喜公司占比來看，文化傳媒板塊目前共有21家上市公司披露了2015年年報預告，其中16股預計凈利潤同比出現增長，占比高達76.19%。其中，順榮三七 、東方明珠 、拓維信息分別以1213%、250%、230%的預計凈利潤增速排名前三位。

　　華融證券分析師安靜指出，從業(yè)績預期來看，傳媒行業(yè)增速重回20%的上方，傳媒股作為成長股仍然具備配置價值。傳媒相關的投資部類中，移動消息類投資回報率12倍，游戲類6倍，社交網絡4倍，視頻 3倍。安靜認為，盡管移動投資整體降溫，但在高額回報的驅動下，游戲類、社交類、視頻類投資可能繼續(xù)火爆。

　　渤海證券分析師齊艷莉認為，2016年仍將是國內文化傳媒行業(yè)以優(yōu)質內容為核心的大發(fā)展之年，具有優(yōu)質內容創(chuàng)作潛力與能力、開發(fā)與經營屬性的相關公司仍在中長期內將受到市場的持續(xù)追捧。此外，對于以紙媒、視媒為代表的國有類傳媒公司而言，在目前互聯網渠道強勢崛起的大背景下，傳統(tǒng)媒體生存與轉型的壓力日益加大，上層政策的持續(xù)推動與自身改革的果斷實施，將是其成功轉型的兩大催化劑。除具備“生態(tài)”及“平臺”布局特征的大龍頭會繼續(xù)享受行業(yè)紅利之外，具有專業(yè)性、精品化特質的小眾公司將迎來一片光明之路。維持對行業(yè)“看好”的投資評級，看好影視動漫、體育健身以及營銷服務子板塊，推薦奧飛動漫 、華錄百納 、當代東方 、明家科技、中體產業(yè) .

　　潛力股精選

　　奧飛動漫：動畫優(yōu)勢大幅提升

　　公司圍繞建立“以IP為核心的泛娛樂生態(tài)”的發(fā)展戰(zhàn)略，在上游內容端打造全球精品IP資源孵化、整合平臺，推動影視、游戲等業(yè)務迅速發(fā)展。

　　中銀國際證券分析師曠實分析指出，公司在媒體端滲透電視、互聯網等各類媒體終端，擴大內容傳播話語權；在衍生產業(yè)端進行多點布局，形成高度協(xié)同的全產業(yè)鏈變現體系。此次公司投資FunnyFlux將深化雙方在品牌動畫《超級飛俠》方面的合作，擴大該動畫的國際影響力，并將聯手打造更多國際動漫IP品牌。此外，還將有助于公司拓展具有較高壁壘的早教動畫市場。

　　華錄百納：四大業(yè)務前景可期

　　公司前期的定增方案獲得了國務院國資委的批復，大股東華錄集團認購比例高達25%，而以公司高管王奕、陳永倬等為中心的博時資本專項產品認購占比達13.60%，體現出多方對于公司發(fā)展的堅定信心。

　　愛建證券分析師侯佳林指出，募投資金將投入到現有的影視、綜藝、體育三大板塊，也利于進一步增強業(yè)務綜合實力，為構建優(yōu)質內容平臺奠定基礎。此外，近期公司還向中廣聯收購了新華廣聯49%的股權，利于公司相關業(yè)務的后續(xù)推廣與開拓。公司現有戰(zhàn)略布局推進與未來包括音樂產業(yè)在內的四大業(yè)務成長前景良好。

　　計算機成長、題材、并購是投資核心

　　從2015年計算機行業(yè)的投資邏輯來看，成長、題材、并購是三大核心。成長體現在行業(yè)整體的增速處于各行業(yè)的前列，眾多行業(yè)熱點均處于行業(yè)周期的成長期，在市場橫向對比中成長性處于領先位置。東興證券分析師林陽指出，題材體現在行業(yè)新技術新商業(yè)模式層出不窮，從年初的互聯網金融 、大數據、云計算到年末的人工智能、云計算，雖然暫時對公司業(yè)績的貢獻較小，但代表著未來的發(fā)展趨勢，可以引發(fā)無限的預期空間。并購體現在一二級市場的估值價差，體現在產業(yè)鏈的延伸和拓展，對業(yè)績的增厚和公司的快速做大做強起到了決定性的作用。

　　截至目前，已有47家上市公司披露2015年年報預告，其中36家預計2015年全年業(yè)績同比出現增長，占比達到76.59%。二三四五 、川大智勝 、中科金財凈利潤同比增長翻番，分別達到260%、250%、140%。此外，共有12家公司預計全年凈利潤增速超過50%。

　　對于2016年計算機行業(yè)的投資主線，中銀國際證券分析師吳硯靖認為主要是端、平臺、大數據。具體來看，端，指前端，既包括具備離散性的SAAS服務，也包括物聯網終端，VR設備等；平臺，指能提供個人或企業(yè)間供給、需求聚合的平臺，如互聯網金融平臺、車聯網平臺等；大數據，具備大數據運算能力的公司，包括人工智能、量子計算、生物識別、深度學習等領域。具體來看，計算價值型公司建議關注四維圖新 、科大訊飛 、銀之杰 ；平臺價值型公司建議關注思創(chuàng)醫(yī)惠 、神州信息 、石基信息 、航天信息 、東方通 、中科曙光 、用友網絡 、廣聯達 、恒生電子 、廣電運通 ；入口價值型公司建議關注啟明星辰 、拓爾思 、東方國信 、飛利信 、青海明膠 、麥達數字、北信源 、三聯虹普 .

　　潛力股精選

　　科大訊飛：人工智能有爆發(fā)力

　　公司技術實力雄厚，是國內語音龍頭企業(yè)。西南證券分析師文雪穎表示，公司通過在其領先的語音合成與識別技術上嫁接教育、電信、音樂、車載以及智能家居等業(yè)務，將公司打造成了國內最大的語音平臺，是國內毫無爭議的語音第一入口，坐擁7億用戶。隨著語音控制在智能家居、汽車、機器人以及智能手機上應用的普及，語音云用戶以及用戶粘性將會繼續(xù)高速增長。

　　公司將采取與第三方廣告商及媒體分成的模式，通過語音輸入界面廣告以及語音交互式廣告來對語音云用戶進行變現。文雪穎看好公司在教育業(yè)務和人工智能領域的前景。

　　拓爾思：把控流量入口資源

　　2015年以來，公司通過一系列資本布局，全面發(fā)力互聯網大數據精準營銷市場，在產業(yè)鏈中的角色更貼合DMP，布局該領域主要是通過數據+技術的優(yōu)勢，最終把控流量入口資源。

　　東興證券分析師高坤指出，未來收購的方向不是純粹的DSP、DMP，流量的共享、數據源的拓展和技術的協(xié)同是主要突破點。就DMP最關鍵的數據來源而言，公司建設了互聯網海量數據中心；二是泛輿情業(yè)務的積累；未來還包括戰(zhàn)略合作方的數據共享。外延式并購依然是業(yè)績主要驅動力，作為A股非結構化數據應用的龍頭，存在一定的估值溢價。

　　生物醫(yī)藥圍繞四大關鍵詞遴選潛力股

　　作為防御性板塊之一，良好的業(yè)績增長勢頭給生物醫(yī)藥板塊提供了較高的安全邊際。據統(tǒng)計，目前共有58只醫(yī)藥股披露了2015年年報預告，其中43股預計凈利潤同比出現增長，占比達到74.13%。而在預喜的公司中，8家公司預計凈利潤同比增幅超過100%，19家預計凈利潤同比增幅超過50%。其中，海王生物 、中關村 、海翔藥業(yè)分別以1791%、1209%、927%的預告業(yè)績增速，占生物醫(yī)藥板塊中報業(yè)績增幅榜前三位。

　　人口老齡化加速、二胎放開導致的人口年齡結構變遷，對醫(yī)療需求量更大的老年和幼兒人群比例提高，帶來行業(yè)市場的擴容，再加上企業(yè)創(chuàng)新能力的提高，業(yè)內人士對行業(yè)長期前景保持樂觀?！鞍鍓K有回落就可以提升醫(yī)藥精選品種的配置，或者在保持醫(yī)藥板塊倉位的基礎上，調倉到平時買不到的好品種上”，華泰證券分析師楊燁輝分析指出，2016年醫(yī)藥板塊幾條主線代表產業(yè)和政策的長期方向，整體上配置倉位建議醫(yī)療服務>醫(yī)療器械>藥品。

　　在興業(yè)證券分析師徐佳熹看來，2016醫(yī)藥投資的四大關鍵詞。第一是新奇，新技術，即精準醫(yī)療考驗上市公司執(zhí)行力；新模式，即分級診療有望成為熱點。推薦標的新開源 、中源協(xié)和 、尚榮醫(yī)療 ，關注潤達醫(yī)療 、華潤萬東 、北陸藥業(yè)等。第二是空間，輕資產快速擴張的醫(yī)療服務也仍是關注焦點，康復、養(yǎng)老、醫(yī)療美容、輔助生殖等新興醫(yī)療服務業(yè)前景廣闊，推薦標的愛爾眼科 、關注澳洋科技等。第三是價值，處方藥中的結構性機會仍值得關注，是配置的穩(wěn)定器，推薦京新藥業(yè) 、恒瑞醫(yī)藥 、通化東寶 、華東醫(yī)藥 ，關注恩華藥業(yè) ，長春高新 。第四是變化，小市值有變化的公司或將是超額收益最高的來源，關注新華醫(yī)療 、西藏藥業(yè) 、健民集團 、山東藥玻 、新華制藥 、浙江震元等。

　　潛力股精選

　　中源協(xié)和：布局精準醫(yī)療產業(yè)鏈

　　公司除了厚積薄發(fā)的干細胞主業(yè)，還布局最長的精準醫(yī)療產業(yè)鏈，涵蓋基因檢測設備、試劑--檢測、篩查--細胞治療--大數據，分別依托自身原有干細胞主業(yè)，北科生物，柯萊遜。

　　海通證券分析師鄭琴認為，公司短期經營立足干細胞存儲業(yè)務和醫(yī)學檢測試劑業(yè)務，中期開拓化妝品美容保健品業(yè)務和細胞制劑業(yè)務。公司致力于打通產業(yè)鏈單獨環(huán)節(jié)，打造生命產業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。公司擁有的干細胞細胞是稀缺資源基礎，通過并購基金，積極外延。借此從干細胞拓展到免疫細胞，銜接存儲、檢測、細胞治療、藥物、市場。

　　澳洋科技：轉型醫(yī)療服務企業(yè)

　　公司轉型醫(yī)療服務，海通證券分析師余文心看好輕重結合的康復醫(yī)療擴張模式。公司2015年上半年通過增發(fā)的形式收購了澳洋醫(yī)院及其楊舍分院等，從粘膠短纖生產企業(yè)向醫(yī)療服務企業(yè)轉型。

　　2015年11月公司公布非公開發(fā)行股票預案，擬新建港城康復醫(yī)院，并以合作共建的模式在華東地區(qū)與30-50家醫(yī)院合作共建康復科，目前公司的輕資產康復擴張模式已經在徐州落地，未來公司可以利用輕的康復科給重的康復醫(yī)院輸送患者，利用重的康復醫(yī)院打開品牌知名度，看好公司輕重結合的康復醫(yī)院商業(yè)模式。

　　金股池

　　陽光電源許繼電氣科大訊飛拓爾思奧飛動漫華錄百納