經(jīng)歷了此前的連續(xù)上攻，滬深兩市大盤(pán)由漲轉(zhuǎn)震。雖然指數(shù)止住了上漲的腳步，不過(guò)場(chǎng)內(nèi)題材熱點(diǎn)依然活躍，事件性驅(qū)動(dòng)的主題投資依然值得重點(diǎn)跟蹤。11月23日至25日，2015年世界機(jī)器人大會(huì)將在北京舉行，智能制造作為制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要方向，承擔(dān)著實(shí)現(xiàn)“中國(guó)制造2025”中提出的在2025年邁入制造強(qiáng)國(guó)行列的戰(zhàn)略目標(biāo)的重任。建議投資者從系統(tǒng)集成商、本體制造商和核心零部件龍頭三個(gè)方向布局。

　　世界機(jī)器人大會(huì)召開(kāi)在即

　　11月23日至25日，由中國(guó)科學(xué)技術(shù)協(xié)會(huì)、工信部、北京市政府主辦的2015世界機(jī)器人大會(huì)將在北京舉辦，主題為“協(xié)同融合共贏，引領(lǐng)智能社會(huì)”。據(jù)悉，中國(guó)正在制定的“機(jī)器人技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)推進(jìn)計(jì)劃”也將在此次會(huì)議期間公布。

　　智能制造作為制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要方向，承擔(dān)著實(shí)現(xiàn)“中國(guó)制造 2025”中提出的在2025年邁入制造強(qiáng)國(guó)行列的戰(zhàn)略目標(biāo)的重任，因此制造業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的高度決定了智能制造發(fā)展的政策關(guān)注度。

　　從政策面看，“十三五”規(guī)劃建議及《中國(guó)制造2025》明確強(qiáng)調(diào)推動(dòng)高端數(shù)控機(jī)床及機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展。軍民融合上升至國(guó)家戰(zhàn)略，深化國(guó)防軍工企業(yè)改革，推進(jìn)軍用機(jī)器人研發(fā)。從產(chǎn)業(yè)面看，國(guó)內(nèi)布局已初見(jiàn)成效，國(guó)外機(jī)器人生產(chǎn)巨頭將研發(fā)中心逐漸遷至中國(guó)市場(chǎng)，客觀上進(jìn)一步帶動(dòng)中國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)制造實(shí)力的提升。

　　平安證券指出，工業(yè)機(jī)器人的高速增長(zhǎng)將延續(xù)，預(yù)計(jì)中國(guó)工業(yè)機(jī)器人在2015年至2018年的銷(xiāo)量分別為75000臺(tái)、95000臺(tái)、120000臺(tái)、150000臺(tái)，年均增長(zhǎng)率25%左右。機(jī)器換人的優(yōu)先領(lǐng)域包括危險(xiǎn)、惡劣、有害的作業(yè)環(huán)境，如炸藥、核輻射、焊接、拋光打磨；勞動(dòng)密集的工序，如裝配、手工作業(yè)；勞動(dòng)強(qiáng)度大的工種，如鍛造、搬運(yùn)；高精密、高清潔的作業(yè)，如半導(dǎo)體、平板顯示器制造；自動(dòng)化生產(chǎn)線上下料，如機(jī)加工、熱加工；以及超常態(tài)制造。

　　目前，機(jī)器人應(yīng)用范圍持續(xù)擴(kuò)大。2014年中國(guó)機(jī)器人市場(chǎng)中，按照應(yīng)用行業(yè)分類(lèi)，工業(yè)機(jī)器人仍主要由汽車(chē)行業(yè)的需求驅(qū)動(dòng)，汽車(chē)及零配件行業(yè)市場(chǎng)份額占據(jù)半壁江山。食品加工等服務(wù)類(lèi)機(jī)器人雖有加快增長(zhǎng)，但國(guó)內(nèi)真正運(yùn)用機(jī)器人的服務(wù)型企業(yè)數(shù)量不足1%，機(jī)器人向服務(wù)領(lǐng)域的延伸發(fā)展前景廣闊，市場(chǎng)潛力巨大。類(lèi)似的應(yīng)用可能是鐵路旅客的餐飲、大型連鎖酒店的大型會(huì)議餐飲制作等，此類(lèi)大規(guī)模、普及化、標(biāo)準(zhǔn)化的工作，都存在服務(wù)機(jī)器人的替代可能。

　　三主線布局主題行情

　　近年來(lái)，全球工業(yè)機(jī)器人等智能制造行業(yè)處于穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。我國(guó)作為智能制造行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，與之緊密相關(guān)的工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)集成領(lǐng)域的市場(chǎng)規(guī)模也逐步發(fā)展，未來(lái)市場(chǎng)空間巨大，將有效協(xié)助以汽車(chē)工業(yè)為代表的下游應(yīng)用領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)自動(dòng)化、智能化的升級(jí)發(fā)展，提高生產(chǎn)效率，縮減制造成本。民生證券建議投資者從系統(tǒng)集成商、本體制造商和核心零部件龍頭三個(gè)方向布局。

　　首先是系統(tǒng)集成商。集成市場(chǎng)份額大，主要本土系統(tǒng)集成商優(yōu)勢(shì)充足，與國(guó)產(chǎn)本體制造商合作有利于創(chuàng)造協(xié)同效益。集成市場(chǎng)份額是本體制造的兩倍，本土專(zhuān)業(yè)系統(tǒng)集成企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)制造商情況較為了解，更切合下游應(yīng)用端的實(shí)際。目前，國(guó)內(nèi)部分系統(tǒng)集成應(yīng)用商著力布局與國(guó)產(chǎn)機(jī)器人本體制造商的合作，通過(guò)“本體+系統(tǒng)集成”一體化解決方案的模式塑造相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　其次是本體制造商。工業(yè)機(jī)器人先行，服務(wù)機(jī)器人新興產(chǎn)業(yè)鏈延伸布局服務(wù)值得關(guān)注。汽車(chē)、電子電器行業(yè)主導(dǎo)工業(yè)機(jī)器人下游應(yīng)用。服務(wù)機(jī)器人在軍工、醫(yī)療、養(yǎng)老、物流等領(lǐng)域的應(yīng)用是機(jī)器人產(chǎn)業(yè)不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。

　　最后是核心零部件龍頭。核心零部件技術(shù)逐漸突破，具有研發(fā)實(shí)力的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)龍頭，及展開(kāi)國(guó)際合作的企業(yè)有望率先突破技術(shù)難關(guān)。核心零部件實(shí)現(xiàn)自主開(kāi)發(fā)是國(guó)產(chǎn)機(jī)器人降低成本，提高利潤(rùn)空間的必由之路。機(jī)器人龍頭企業(yè)具有核心自主研發(fā)實(shí)力，有望最先突破技術(shù)難關(guān)，形成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的上游核心零部件及中游本體制造實(shí)力。歐洲、日本等機(jī)器人制造企業(yè)掌握核心工藝，與實(shí)力強(qiáng)的國(guó)際企業(yè)展開(kāi)合作有望帶動(dòng)本土企業(yè)的研發(fā)能力升級(jí)。