10月，醫(yī)藥股站上了風(fēng)口

　　醫(yī)藥板塊的啟動(dòng)，主要是因?yàn)槊襟w報(bào)道“健康中國(guó)”將被寫(xiě)入“十三五”規(guī)劃。在此之前，市場(chǎng)預(yù)期全面放開(kāi)二胎會(huì)被寫(xiě)入“十三五”規(guī)劃，但是市場(chǎng)預(yù)期 “健康中國(guó)”也會(huì)被寫(xiě)入“十三五”規(guī)劃，這給了大家想象空間?！敖】抵袊?guó)”這一提法迎合了目前市場(chǎng)的特點(diǎn)。

　　回到目前市場(chǎng)的大背景，上證指數(shù)從2850點(diǎn)反彈至3400點(diǎn)，融資融券余額重返一萬(wàn)億，整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步提升，而健康產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)又有確定性，所以醫(yī)療板塊受到資金追捧。

　　全面二胎政策落地，我認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)此事件已有預(yù)期，短期不排除利好兌現(xiàn)，但是從中長(zhǎng)期來(lái)看，一定是影響中長(zhǎng)期人口結(jié)構(gòu)的拐點(diǎn)性事件。

　　以前醫(yī)藥股被看做防御性板塊，在市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷時(shí)被投資者“關(guān)照”，但今非昔比，醫(yī)藥板塊越來(lái)越具有“創(chuàng)業(yè)板”特色，其走勢(shì)和創(chuàng)業(yè)板關(guān)聯(lián)性也越來(lái)越高。

　　再往前追溯，醫(yī)藥行業(yè)是個(gè)小版塊，但是目前整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)市值占比處于第三的位置，大概三萬(wàn)億。在上市公司中占據(jù)舉足輕重的位置，近年來(lái)醫(yī)藥行業(yè)本身業(yè)務(wù)增長(zhǎng)帶來(lái)市值增長(zhǎng)外，更多的上市轉(zhuǎn)型后加入了醫(yī)療行業(yè)。整體來(lái)看，未來(lái)趨勢(shì)仍舊是向上的。

　　不過(guò)，不可回避的客觀事實(shí)是，在醫(yī)藥招標(biāo)下降和醫(yī)?？刭M(fèi)的大背景下，醫(yī)藥行業(yè)增速相比前幾年大幅下滑，而醫(yī)療新方向新業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)不明顯，在目前估值相對(duì)較高等情況，一旦市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好發(fā)生急劇變化，高估值的公司會(huì)被殺的很厲害。

　　但是醫(yī)療行業(yè)自身發(fā)展的規(guī)律客觀存在，醫(yī)藥是必選消費(fèi)品，需求是剛性的，而醫(yī)療行業(yè)的新方向?qū)?huì)得到推廣，行業(yè)不斷會(huì)有催化劑出臺(tái)，這將推動(dòng)新醫(yī)藥新方向上的公司市值增長(zhǎng)。明年，隨著醫(yī)藥招標(biāo)進(jìn)入正軌，傳統(tǒng)藥業(yè)公司的增速將提升，這將帶動(dòng)醫(yī)藥行業(yè)回暖。所以，中長(zhǎng)期看好醫(yī)藥股的投資機(jī)會(huì)，我認(rèn)為投資醫(yī)藥股的黃金時(shí)期即將到來(lái)。

　　接下來(lái)，我來(lái)談?wù)効春冕t(yī)藥行業(yè)的哪些細(xì)分領(lǐng)域

　　首先是醫(yī)療器械，這個(gè)領(lǐng)域存在并購(gòu)整合的機(jī)會(huì)。不同于藥品，全國(guó)的藥品生產(chǎn)企業(yè)有6000多家，醫(yī)療器械制造企業(yè)則有17000多家，而產(chǎn)值達(dá)2000多億元，特別是90%的醫(yī)療器械企業(yè)單產(chǎn)不足1000萬(wàn)，這就提供了很多并購(gòu)整合機(jī)會(huì)。加之現(xiàn)在醫(yī)療器械企業(yè)的市值偏小，而且招標(biāo)環(huán)境相對(duì)寬松，未來(lái)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械或隨著技術(shù)進(jìn)步和國(guó)家政策扶持而逐步取代外企。

　　其次，看好醫(yī)療服務(wù)行業(yè)。我國(guó)人口基數(shù)大，醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)空間寬闊。但是醫(yī)療服務(wù)行業(yè)進(jìn)入壁壘高，A股上市公司介入醫(yī)療服務(wù)行業(yè)尚處于早期階段，在公立醫(yī)院醫(yī)療改革的大背景下，會(huì)有越來(lái)越多的公司涉足其中。

　　再次，看好精準(zhǔn)醫(yī)療具體包括基因測(cè)序、細(xì)胞治療、干細(xì)胞運(yùn)用等，從長(zhǎng)期來(lái)看，這些技術(shù)運(yùn)用空間非常大。

　　另外還有互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療。國(guó)務(wù)院今年上半年發(fā)布的《全國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系規(guī)劃綱要2015-2020》首次提出“健康中國(guó)云服務(wù)計(jì)劃”，是政府首次從戰(zhàn)略高度提出醫(yī)療領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略計(jì)劃。由于醫(yī)藥行業(yè)的特殊性，互聯(lián)網(wǎng)要想顛覆醫(yī)藥行業(yè)很難，但是改變已經(jīng)開(kāi)始，醫(yī)藥電商已經(jīng)起步。還有基于互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的產(chǎn)品創(chuàng)新，諸如可穿戴醫(yī)療設(shè)備也值得關(guān)注。

　　最后，我也看好一些轉(zhuǎn)型方向上的個(gè)股。一些原本并非醫(yī)療板塊的公司，但是轉(zhuǎn)型加入了健康產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，其中重點(diǎn)看好做養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、康復(fù)產(chǎn)業(yè)的公司。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)這個(gè)毋庸置疑，這本身契合目前老齡化趨勢(shì)，康復(fù)產(chǎn)業(yè)則是醫(yī)療服務(wù)發(fā)展的一個(gè)趨勢(shì)，醫(yī)院要從以藥養(yǎng)醫(yī)到尋找多樣化的服務(wù)模式提升盈利水平，康復(fù)產(chǎn)業(yè)是醫(yī)藥可以突破發(fā)展的一個(gè)領(lǐng)域。

　　雖然我中長(zhǎng)期看好醫(yī)療行業(yè)，而看好細(xì)分領(lǐng)域不少，但是值得提醒的是，醫(yī)藥行業(yè)在國(guó)內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)從來(lái)都不是爆發(fā)式增長(zhǎng)的行業(yè)，所以投資這個(gè)行業(yè)有比較長(zhǎng)的時(shí)間周期。投資人要用產(chǎn)業(yè)的眼光來(lái)看待醫(yī)藥股的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，對(duì)于醫(yī)藥股的投資要多一分耐心，多一分希望。