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美日消費(fèi)升級(jí)復(fù)盤:新消費(fèi)催生新牛股

  • 發(fā)布時(shí)間:2015-10-20 10:43:50  來(lái)源:中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)  作者:佚名  責(zé)任編輯:楊海波

  昨日A股出現(xiàn)回調(diào),但仍有不少板塊逆市大漲,例如文教休閑、體育概念、旅游等,這幾個(gè)板塊看似沒有什么關(guān)聯(lián),但其實(shí)與消費(fèi)升級(jí)息息相關(guān),可以稱之為新消費(fèi)板塊,其揭示的是消費(fèi)從“吃穿”升級(jí)到“玩樂”的變化,或者說(shuō)是從“衣食住行”到“文教體衛(wèi)”的轉(zhuǎn)變;而在美國(guó)與日本股市,此前也曾發(fā)生過消費(fèi)牛股出現(xiàn)轉(zhuǎn)變的情況。

  美股消費(fèi)牛股生變

  A股在此前的幾年熊市中,防御性的板塊也是消費(fèi)板塊,例如市場(chǎng)比較熟知的“吃藥喝酒”,即醫(yī)藥板塊與白酒板塊在弱市時(shí)較受投資者關(guān)注,誕生了如貴州茅臺(tái)等傳統(tǒng)消費(fèi)類牛股。不過,隨著我國(guó)居民人均收入的提升,人們的消費(fèi)也將從“吃穿”向“玩樂”升級(jí),消費(fèi)的概念也被注入了新內(nèi)容。

  消費(fèi)行為的升級(jí),資本市場(chǎng)上必然也會(huì)有反應(yīng),國(guó)外市場(chǎng)的變化或許可以為A股提供參考。廣發(fā)證券日前發(fā)布的一份研報(bào)指出,我國(guó)目前人均GDP相當(dāng)于美國(guó)和日本上世紀(jì)70年代末,而北上廣深一線城市人均GDP相當(dāng)于美國(guó)和日本上世紀(jì)80年代中后期。從美國(guó)和日本1980年~1989年、1990年~1999年、2000年~2009年三個(gè)十年漲幅排名前20名的消費(fèi)品股票數(shù)據(jù)可以看出,隨著人均GDP的提升,并不斷從“吃穿”等滿足基礎(chǔ)消費(fèi)的行業(yè)轉(zhuǎn)向“玩樂”等滿足精神消費(fèi)的行業(yè),消費(fèi)品牛股便產(chǎn)生了。具體而言,食品飲料、紡織服裝等傳統(tǒng)消費(fèi)品行業(yè)牛股逐步減少,醫(yī)療服務(wù)、娛樂傳媒、體育、教育、旅游等滿足人類精神需求的新型消費(fèi)牛股不斷出現(xiàn)。

  而根據(jù)媒體報(bào)道,廣發(fā)基金副總經(jīng)理朱平在日前的演講中也稱,近期股市的第一個(gè)機(jī)會(huì)來(lái)自于資金增加,估值上升,從現(xiàn)在來(lái)看,這個(gè)過程差不多應(yīng)該已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了。第二個(gè)機(jī)會(huì)就是要尋找仍然有需求的行業(yè)。最簡(jiǎn)單的,不要買衣、食、住、行,買文、教、體、衛(wèi)。朱平稱,人口雖然在增長(zhǎng),同時(shí)年齡也在增長(zhǎng),隨著年齡的增長(zhǎng),單個(gè)人的平均消耗量是在下降的。如果投資者以前整天賺錢蓋房子,現(xiàn)在房子買了,住房需求滿足了,剩下的時(shí)間就要開始重視文化、教育、體育、娛樂了。

  布局新消費(fèi)板塊

  總體而言,新消費(fèi)板塊至少包括了傳媒、體育、教育、醫(yī)療、旅游等行業(yè),這些行業(yè)昨日漲幅普遍不錯(cuò)。以昨日漲幅較好的體育板塊為例,該板塊昨日全線大漲,雷曼股份、雙象股份等多只個(gè)股漲停。關(guān)于體育行業(yè)的投資機(jī)會(huì),國(guó)泰君安稱,具備資本優(yōu)勢(shì)、掌握優(yōu)質(zhì)資源的公司將掌握主動(dòng)權(quán),行業(yè)中游有望誕生全產(chǎn)業(yè)鏈模式巨頭。受益標(biāo)的方面,行業(yè)中游,關(guān)注國(guó)資背景、資源優(yōu)勢(shì)明顯的華錄百納等;行業(yè)上游,關(guān)注布局體育賽事運(yùn)營(yíng)的國(guó)旅聯(lián)合以及轉(zhuǎn)型體育公司的萊茵體育;行業(yè)下游,關(guān)注受益賽事關(guān)注度提升帶動(dòng)體彩景氣的中體產(chǎn)業(yè)以及布局體育旅游的中青旅等。

  教育行業(yè)方面,市場(chǎng)也較為廣闊,僅以職業(yè)教育為例,市場(chǎng)規(guī)模就超萬(wàn)億。如安信證券認(rèn)為,相關(guān)法規(guī)為職業(yè)教育長(zhǎng)期發(fā)展指明方向、掃清障礙,未來(lái)將形成財(cái)政撥款與社會(huì)資本相互補(bǔ)充、實(shí)踐與學(xué)習(xí)深度融合、學(xué)校與企業(yè)深度合作的終身制職業(yè)教育體系。預(yù)期到2020年,職業(yè)教育總市場(chǎng)規(guī)?;?qū)⑦_(dá)到1.24萬(wàn)億元,其中,職業(yè)學(xué)歷教育市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)2641億元,職業(yè)非學(xué)歷教育市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)9800億元。

  投資標(biāo)的方面,安信證券認(rèn)為,社會(huì)資本對(duì)教育行業(yè)的滲透度愈來(lái)愈高,職業(yè)教育行業(yè)作為教育體系的重要組成部分,或?qū)⑹芤嬗谧陨隙抡叩目焖偻七M(jìn)而實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展,重點(diǎn)推薦中國(guó)高科新南洋、洪濤股份等。

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