據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)分析：9月，汽車生產(chǎn)189.43萬輛，環(huán)比增長20.63%，同比下降5.64%，降幅比8月減緩2.80個百分點(diǎn)；銷售202.48萬輛，環(huán)比增長21.60%，同比增長2.08%，結(jié)束下降趨勢。其中：乘用車生產(chǎn)162.07萬輛，環(huán)比增長20.75%，同比下降6.03%；銷售175.12萬輛，環(huán)比增長23.41%，同比增長3.26%。

　　商用車生產(chǎn)27.36萬輛，環(huán)比增長19.95%，同比下降3.23%；銷售27.36萬輛，環(huán)比增長11.20%，同比下降4.87%。1-9月，汽車產(chǎn)銷1709.16萬輛和1705.65萬輛，產(chǎn)量同比下降0.82%，銷量增長0.31%。其中乘用車產(chǎn)銷1460.63萬輛和1454.78萬輛，同比增長1.49%和2.75%；商用車產(chǎn)銷248.53萬輛和250.87萬輛，同比下降12.48%和11.83%。

　　評論：汽車銷量增速進(jìn)入上行通道，國家扶持政策加速行業(yè)回暖2015年3月以來，在宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力、汽車消費(fèi)逐步飽和以及資本市場巨幅震蕩等多方因素作用下，汽車行業(yè)同比增速持續(xù)下滑，在6月產(chǎn)銷增速出現(xiàn)近七年來首次雙降，7月產(chǎn)銷增速初級最低點(diǎn)。但8月以來，資本市場逐步恢復(fù)穩(wěn)定，汽車產(chǎn)銷情況有所好轉(zhuǎn)。9月銷售增速則重返正數(shù)，乘用車增速反超商用車。

　　我們認(rèn)為，行業(yè)景氣度在觸及低點(diǎn)之后以顯露明顯回升的跡象。其中以居民消費(fèi)為主的乘用車產(chǎn)量跌幅收窄，銷量增速恢復(fù)正增長；但以政府采購為主的商用車則顯露下降態(tài)勢。而2015年9月底國務(wù)院推出的汽車行業(yè)扶持政策對乘用車領(lǐng)域的提振作用更強(qiáng)烈，未來乘用車行業(yè)有望在消費(fèi)升級等多方面作用下加速迎來新一輪的增長。

　　我們建議關(guān)注：

　　星宇股份(601799)：客戶覆蓋德系、日系和自主品牌多款A(yù)級車型，明后年業(yè)績增長確定，政策吻合度最高。

　　預(yù)測2015年-2017年EPS分別為1.33元、1.63元、2.00元，給予“買入”評級。

　　國機(jī)汽車(600335)：公司作為中盤藍(lán)籌盈利能力穩(wěn)健提升，業(yè)務(wù)布局逐步完善，卡位優(yōu)勢明顯，直接受益于汽車消費(fèi)升級和行業(yè)回暖。預(yù)測2015年-2017年EPS分別為1.53元、1.75元、2.08元，給予“買入”評級。