昨日(7月15日)，恰逢國(guó)資委宣布啟動(dòng)中央企業(yè)“四項(xiàng)改革”試點(diǎn)一周年。多個(gè)信號(hào)表明，央企重組正在加速。有券商預(yù)測(cè)，央企改革不會(huì)動(dòng)搖，仍是下半年的市場(chǎng)投資主題。央企改革的進(jìn)程會(huì)加快，不僅試點(diǎn)會(huì)繼續(xù)快速推進(jìn)，而且央企的整合也會(huì)隨著改革加速。

　　央企改革頻現(xiàn)加速信號(hào)

　　自去年7月15日國(guó)資委宣布六家央企啟動(dòng)“四項(xiàng)改革”試點(diǎn)以來(lái)，時(shí)間已過去整整一年。在股市異常波動(dòng)的背景下，央企的深化改革，不僅沒有停滯，還釋放出了加速的信號(hào)。

　　政策層面上，國(guó)資委于6月4日和7月8日兩提“加快央企重組”。其中，6月4日，國(guó)資委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好中央企業(yè)增收節(jié)支工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》，提出央企要加大內(nèi)部資源整合力度，推動(dòng)相關(guān)子企業(yè)整合發(fā)展，并加大資本運(yùn)作力度；7月8日，國(guó)資委要求所有央企在股市異常波動(dòng)期間，帶頭維穩(wěn)不減持股票，同時(shí)加快央企重組。

　　企業(yè)層面，據(jù)央視國(guó)際消息，兩大能源央企實(shí)現(xiàn)重組，國(guó)家電投于7月15日掛牌。公司首任董事長(zhǎng)王炳華透露，公司將“借力資本市場(chǎng)，打造公司核心競(jìng)爭(zhēng)力”。

　　此外，經(jīng)緯紡機(jī)因?qū)嵖厝撕闾旒瘓F(tuán)籌劃重大事項(xiàng)于7月15日起停牌，在央企改革加速的背景下，恒天集團(tuán)或?qū)⑦M(jìn)一步整合旗下業(yè)務(wù)，不排除將通過資本運(yùn)作增加經(jīng)緯紡機(jī)金融類資產(chǎn)的布局，并將原有紡機(jī)資產(chǎn)剝離出上市公司。

　　另?yè)?jù)同花順統(tǒng)計(jì)，目前111家央企在滬深兩市共有304家上市公司，其中40家公司已經(jīng)停牌，原因是籌劃重大事項(xiàng)。這些還只是國(guó)企改革中的一小部分，隨著改革深入，央企重組整合的速度將加快，證券化的程度還將提升。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，從當(dāng)前的政策和市場(chǎng)面來(lái)看，國(guó)企改革總體方案出臺(tái)時(shí)機(jī)已成熟，預(yù)計(jì)下半年國(guó)資委將下發(fā)一攬子的國(guó)企改革方案文件，國(guó)企改革有望進(jìn)一步提速，而央企改革作為國(guó)企改革的領(lǐng)頭軍，改革措施正式落地值得期待。

　　三大主題四大系別

　　值得關(guān)注

　　二級(jí)市場(chǎng)上，股指再度出現(xiàn)回調(diào)，央企改革概念板塊也出現(xiàn)下挫。市場(chǎng)預(yù)期，經(jīng)過這輪洗牌后，上市公司的自身質(zhì)地將成為推動(dòng)行情上漲的重要因素。一旦改革持續(xù)進(jìn)行，將令央企上市公司的盈利能力大為提升。

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，央企改革將是下一階段主題熱點(diǎn)的重點(diǎn)配置方向，存在三大投資機(jī)會(huì)：一是央企改革試點(diǎn)，特別是國(guó)資管理體制和混改的試點(diǎn)，包括中糧、國(guó)投、中建材、國(guó)藥、新興際華和中節(jié)能六大集團(tuán)旗下公司，如國(guó)投新集、中國(guó)巨石、啟源裝備、國(guó)藥股份、北新建材、國(guó)藥一致、中糧屯河；二是央企國(guó)資證券化，重點(diǎn)在傳統(tǒng)上證券化程度不高的行業(yè)，大集團(tuán)小公司通過資產(chǎn)注入實(shí)現(xiàn)證券化進(jìn)程加快，相關(guān)公司包括國(guó)電電力、風(fēng)神股份、葛洲壩、一拖股份；三是以行業(yè)性的國(guó)資運(yùn)營(yíng)和投資公司為核心，央企會(huì)進(jìn)行大規(guī)模整合、重組和合并，資源類和高端裝備是重點(diǎn)方向，相關(guān)公司包括中國(guó)重工、中煤能源、國(guó)電南瑞等。

　　另外，從各大央企集團(tuán)重組必要性以及資產(chǎn)證券化率水平來(lái)分析，國(guó)金證券建議關(guān)注四大主線：一、航天系，相關(guān)上市公司包括中國(guó)衛(wèi)星、航天長(zhǎng)峰、航天動(dòng)力、航天科技；二、核電系，相關(guān)上市公司包括中核科技、東方鋯業(yè)、上海電力、東方能源、東方電氣；三、船舶系，相關(guān)上市公司包括中國(guó)船舶、中國(guó)重工、中船防務(wù)；四、鋼鐵系，相關(guān)上市公司包括武鋼股份、寶鋼股份。