編者按：大盤經(jīng)過近一個(gè)月的持續(xù)大幅震蕩后，在管理層一系列利好政策刺激下，昨日A股市場(chǎng)終于迎來了報(bào)復(fù)性反彈，其中滬指暴漲逾200點(diǎn)，漲幅達(dá)5.76%，強(qiáng)勢(shì)收復(fù)3700點(diǎn)關(guān)口，近1300只個(gè)股全線漲停，特別是那些前期超跌品種表現(xiàn)出強(qiáng)烈的反攻態(tài)勢(shì)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)顯示，自6月12日大盤創(chuàng)出階段高點(diǎn)至昨日，上證指數(shù)暴跌27.57%，同期個(gè)股跌幅更甚，股價(jià)被“腰斬”的個(gè)股達(dá)581只（剔除期間停牌個(gè)股），從行業(yè)角度看，國防軍工、商業(yè)貿(mào)易、通信等板塊成為本次下跌的重災(zāi)區(qū)。本文特從超跌的角度，對(duì)上述三板塊進(jìn)行仔細(xì)梳理，并挖掘相關(guān)超跌龍頭股的投資價(jià)值，以饗讀者。

　　國防軍工 主題投資機(jī)會(huì)仍存

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，自6月12日以來截至昨日，本波下跌行情中，有12只國防軍工個(gè)股下跌幅度超過50%，占行業(yè)成份股個(gè)數(shù)的37.5%，位居申萬一級(jí)行業(yè)的第一位。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)方面，自6月12日以來截至昨日，航天動(dòng)力（-51.1%）、成飛集成（-51.33%）、中國衛(wèi)星（-51.7%）、中航動(dòng)控（-53.17%）、成發(fā)科技（-53.45%）、光電股份（-54.9%）、鋼構(gòu)工程（-55.85%）、中航動(dòng)力（-56.44%）、中航電子（-56.91%）、洪都航空（-57.12%）、航新科技（-60.95%）、博云新材（-61.77%）等12只個(gè)股跌幅超過50%。

　　資金方面，從昨日看，上述個(gè)股中有11只個(gè)股呈大單資金凈流入狀態(tài)。其中，大單資金凈流入超過1億元的個(gè)股分別為中航動(dòng)力、中國衛(wèi)星、洪都航空，大單資金凈流入分別為2.61億元、2.04億元、1.13億元，大單資金凈流入超過1000萬元的個(gè)股有中航電子、航新科技、成飛集成、中航動(dòng)控、光電股份、航天動(dòng)力、成發(fā)科技、博云新材，但整體來看，6月12日以來截至昨日國防軍工行業(yè)的大單資金均為凈流出狀態(tài)。

　　國元證券認(rèn)為，軍工資產(chǎn)證券化步伐剛剛起步，同時(shí)下半年軍工在閱兵背景下軍備升級(jí)的主題投資機(jī)會(huì)仍存，未來最看好的軍民融合大勢(shì)所趨，中長期看好軍工板塊不會(huì)發(fā)生變化。從市值突破與成長性角度考慮，圍繞中國制造2025和《中國的軍事戰(zhàn)略》所宣示的方向，中長期投資標(biāo)的選擇三大市值突破公司：中船防務(wù)、中國衛(wèi)星、成發(fā)科技；四小優(yōu)勢(shì)成長公司：威海廣泰、海特高新、歐比特、利君股份。

　　商業(yè)貿(mào)易 三維度把握投資機(jī)會(huì)

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，自6月12日以來截至昨日，本波下跌行情中，有32只商業(yè)貿(mào)易個(gè)股下跌幅度超過50%，占行業(yè)成份股個(gè)數(shù)的35.16%，位居申萬一級(jí)行業(yè)的第二位。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)方面，自6月12日以來截至昨日，廣州友誼（-58.52%）、南紡股份（-58.81%）、深圳華強(qiáng)（-59.38%）、江蘇舜天（-60.4%）、弘業(yè)股份（-60.43%）、快樂購（-60.6%）、上海九百（-60.98%）、商業(yè)城（-61.35%）、寧波中百（-61.42%）、物產(chǎn)中大（-62.4%）、天音控股（-62.6%）、南寧百貨（-63.2%）等12只個(gè)股下跌幅度比較大。

　　資金方面，從昨日看，上述個(gè)股中有28只個(gè)股呈大單資金凈流入狀態(tài)，其中，大單資金凈流入超過1億元的個(gè)股為農(nóng)產(chǎn)品，大單資金凈流入達(dá)1.04億元，大單資金凈流入超過1000萬元的個(gè)股有20只，包括：深圳華強(qiáng)、物產(chǎn)中大、廈門國貿(mào)、文峰股份、寧波中百、快樂購、友阿股份、浙江東方、重慶百貨、廣州友誼等個(gè)股。

　　海通證券展望7月份行業(yè)后市投資，建議沿以下三個(gè)方向進(jìn)行把握：（1）堅(jiān)定加倉轉(zhuǎn)型創(chuàng)新龍頭，尋找抗跌和超跌優(yōu)質(zhì)股：如小商品城、深圳華強(qiáng)、步步高、蘇寧云商、農(nóng)產(chǎn)品、中央商場(chǎng)、永輝超市、海寧皮城。（2）7月份繼續(xù)重點(diǎn)配置國企改革組合。重點(diǎn)推薦小商品城、重慶百貨、農(nóng)產(chǎn)品、廣百股份以及上海本地商業(yè)股銀座股份、王府井、鄂武商A等。（3）分化行情下，短期尋找基本面有業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股。重點(diǎn)推薦永輝超市、歐亞集團(tuán)、鄂武商A等。

　　通信 看好行業(yè)成長

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，自6月12日以來截至昨日，本波下跌行情中，有18只通信行業(yè)個(gè)股下跌幅度超過50%，占行業(yè)成份股個(gè)數(shù)的29.51%，位居申萬一級(jí)行業(yè)的第三位。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)方面，自6月12日以來截至昨日，杰賽科技（-54.93%）、億通科技（-56.18%）、青鳥華光（-56.39%）、世紀(jì)鼎利（-57%）、深桑達(dá)A（-57.66%）、東信和平（-57.99%）、烽火電子（-58.65%）、二六三（-59.11%）、初靈信息（-60.51%）、盛洋科技（-61.53%）、日海通訊（-61.56%）、高鴻股份（-62.04%）等個(gè)股下跌幅度比較大。

　　資金方面，從昨日看，上述個(gè)股中有15只個(gè)股呈大單資金凈流入狀態(tài)。其中，大單資金凈流入超過1億元的個(gè)股為恒寶股份，大單資金凈流入達(dá)1.24億元，大單資金凈流入超過1000萬元的個(gè)股有13只，包括：大唐電信、星網(wǎng)銳捷、杰賽科技、二六三、鑫茂科技、東信和平、初靈信息、世紀(jì)鼎利、南京熊貓、盛洋科技、深桑達(dá)A、烽火電子、日海通訊。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，從中長期角度看，行業(yè)增長的可持續(xù)性較差，通信作為一個(gè)周期行業(yè)，其成長性已經(jīng)遭遇明顯的瓶頸，通信的未來在于互聯(lián)網(wǎng)+。短期看板塊隨市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)而大跌，跌幅較大，存在超跌反彈的預(yù)期，但下跌趨勢(shì)未必改變，中期看，積極看好行業(yè)的成長，建議布局超跌優(yōu)質(zhì)品種，尤其是目前具備防御特性，未來又有較大上漲彈性的品種，核心在于業(yè)績(jī)好、低估值、高增速、有未來，重點(diǎn)關(guān)注： 中天科技、美晨科技、烽火通信、中國聯(lián)通、中興通訊。