五一節(jié)后的首個交易日，滬指實現(xiàn)“開門紅”。5月4日，受“京津冀”概念影響，在鋼鐵、電力、國防軍工、保險等板塊護盤之下，滬指收盤漲0.87%至4480.46點。

　　“42萬億預(yù)測”催漲京津冀板塊

　　周一開盤滬指小幅低開，隨后探底回升形成V形反轉(zhuǎn)，最終大盤收于4480.46點，漲0.87%。

　　消息面上，4月30日召開的中共中央政治局會議，通過了《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》報道稱，財政部預(yù)測未來6年需投42萬億。盡管全文還沒有公布，但是會議提及的一些內(nèi)容已經(jīng)給外界足夠的想象空間。

　　受此影響，京津冀板塊個股齊漲，河北鋼鐵、金隅股份、華夏幸福等多只個股漲停。電力及公用事業(yè)等藍籌股回暖，漲幅為5.21%；內(nèi)蒙華電、華電國際等12只電力個股漲停。

　　鋼鐵股強勢大漲，此前傳出合并緋聞的寶鋼股份及武鋼股份雙雙漲停。包括河北鋼鐵、新興鑄管、山東鋼鐵、韶鋼松山在內(nèi)的多股漲幅達5%。

　　此外，國防軍工板塊放量大漲，全天領(lǐng)跑。有分析稱這是受國家主席習(xí)近平將受邀出席俄羅斯紀念衛(wèi)國戰(zhàn)爭勝利70周年慶典的影響。據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至收盤軍工板塊漲幅6.49%，個股中國重工、四川九洲、洪都航空等多只漲停。

　　傳媒、餐飲旅游、計算機等板塊表現(xiàn)低迷，持續(xù)領(lǐng)跌。題材方面，航母、生物育種、新能源等板塊漲幅居前，上海自貿(mào)區(qū)、第三方支付、智能電視等概念領(lǐng)跌。

　　滬深兩市合計成交12375.62億元，較上一交易日的13451.99億元有所縮量。

　　“預(yù)計央行再次降息降準(zhǔn)”

　　5月4日，匯豐銀行與英國研究公司Markit Group聯(lián)合公布數(shù)據(jù)顯示，中國4月匯豐制造業(yè)PMI終值48.9，較3月回落0.7。其中，中國4月匯豐制造業(yè)PMI新訂單分項指數(shù)終值降至48.7，也創(chuàng)12個月低點。此前5月1日，國家統(tǒng)計局、中國物流與采購聯(lián)合會共同發(fā)布的4月PMI為50.1%，與3月份持平，連續(xù)兩月高于50%的臨界點。

　　匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌認為，盡管新出口訂單有所改善，但整體新訂單繼續(xù)回落至一年新低48.7，顯示內(nèi)需疲弱加劇。經(jīng)濟下行壓力未緩解，穩(wěn)增長政策亟需加碼。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍表示，4月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)雖然有所改觀，但是實體經(jīng)濟活動整體依然疲弱，CPI同比增速將下行，而貨幣供應(yīng)量和信貸增速將加快，固定資產(chǎn)投資累計同比增速進一步放緩，尤其是PMI新訂單指數(shù)乏力、生產(chǎn)者價格低迷，表明內(nèi)需仍較疲弱、企業(yè)部門資產(chǎn)負債表較差。

　　楊德龍認為，未來幾個月，預(yù)計政府將會加快鐵路、城市軌道交通、水利、環(huán)保、能源和公共事業(yè)領(lǐng)域的重點基建項目建設(shè)，加快財政撥款，并通過政策性銀行和商業(yè)銀行加大信貸支持，大力推廣PPP模式。

　　“預(yù)計央行會通過PSL及其他類似政策工具加大流動性支持，可能在5月份再次降息，6月份再次降準(zhǔn)，并進一步放松貸款額度，放松其他信貸投放限制”。楊德龍說。

　　- 觀點

　　5月行情“敏感”

　　昨日，中央財經(jīng)大學(xué)教授劉姝威發(fā)表文章稱，2016年上半年滬指可能上漲到萬點，而且股指不會發(fā)生大幅度回調(diào)。不過，劉姝威認為，金融杠桿工具和上市公司數(shù)量不足是目前股市的兩大風(fēng)險。如果不盡快消除兩大風(fēng)險，2015年下半年股市“玩不轉(zhuǎn)”了。

　　多家機構(gòu)發(fā)布的策略報告認為，監(jiān)管仍處于初期階段，市場或?qū)⒗^續(xù)震蕩向上。中金公司最新發(fā)布的策略周報表示，五月行情將在多種矛盾夾雜之中展開，將是敏感的五月。